资源简介

(共18张PPT)
项目四
筹资管理
任务一 筹资管理概述
目录
任务二 股权筹资
任务三 债务筹资
任务四 混合筹资
1．掌握筹资管理基本概念，掌握筹资管理内容与原则。
2．掌握股权筹资的基本内容，了解各种股权筹资的特点。
3．掌握股票的发行条件、程序、优缺点。
4．掌握融资租赁的特点、能够进行租金的计算。
5．掌握债务筹资的基本内容以及各种债务筹资的特点。
6．掌握债券的发行条件、发行程序、融资特点。
7．掌握混合筹资的基本内容以及各种混合筹资的特点。
学习目标
任务四 混合筹资
任务导入
奕力公司在扩建过程中需要从外部筹措4.8亿元资金。请思考以下问题。
除了股权筹资、债务筹资之外，该公司是否还有其他的解决方案？
知识准备
一、可转换债券
二、认股权证
三、优先股
知识准备
一、可转换债券
可转换债券是一种混合型证券，是公司普通债券与证券期权的组合体。可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比例，自由地选择是否转换为公司普通股。
知识准备
1．可转换债券的基本性质
（1）证券期权性。
（2）资本转换性。
（3）赎回与回售。
知识准备
2．可转换债券的基本要素
（1）标的股票。 （2）票面利率。
（3）转换价格。 （4）转换比率。
（5）转换期。 （6）赎回条款。
（7）回售条款。 （8）强制性转换条款。
知识准备
3.可转换债券的发行条件
（1）最近3年连续盈利，且最近3年净资产收益率平均在10%以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7%;
（2）可转换债券发行后，公司资产负债率不高于70%;
（3）累计债券余额不超过公司净资产额的40%;
（4）上市公司发行可转换债券，还应当符合关于公开发行股票的条件。
知识准备
4．可转换债券的筹资特点
（1）筹资灵活性。
（2）资金成本较低。
（3）筹资效率高。
（4）存在一定的财务压力。
知识准备
二、认股权证
认股权证是一种由上市公司发行的证明文件，持有人有权在一定时间内以约定价格认购该公司发行的一定数量的股票。
1．认股权证的基本性质
（1）认股权证的期权性。
（2）认股权证是一种投资工具。
知识准备
2．认股权证的筹资特点
（1）认股权证是一种融资促进工具。
（2）有助于改善上市公司的治理结构。
（3）有利于推进上市公司的股权激励机制。
知识准备
三、优先股
优先股是指股份有限公司发行的具有优先权利、相对优先于一般普通种类股份的股份种类。在利润分配及剩余财产清偿分配的权利方面，优先股持有人优先于普通股股东；但在参与公司决策管理等方面，优先股的权利将受到限制。
知识准备
1．优先股的基本性质
（1）约定股息。相对于普通股而言，优先股的股利收益是事先约定的，也是相对固定的。
（2）权利优先。优先股在年度利润分配和剩余财产清偿分配方面，具有比普通股股东优先的权利。优先股可以先于普通股获得股息。
（3）权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营事项无表决权。优先股股东仅在股东大会表决与优先股股东自身利益直接相关的特定事项时，具有有限表决权。
知识准备
2．优先股的种类
（1）固定股息率优先股和浮动股息率优先股。
（2）强制分红优先股与非强制分红优先股。
（3）累积优先股和非累积优先股。
（4）参与优先股和非参与优先股。
（5）可转换优先股和不可转换优先股。
（6）可回购优先股和不可回购优先股。
知识准备
3．优先股的特点
（1）有利于丰富资本市场的投资结构。
（2）有利于股份公司股权资本结构的调整。
（3）有利于保障普通股收益和控制权。
（4）有利于降低公司财务风险。
（5）可能给股份公司带来一定的财务压力。
任务解析
奕力公司作为上市公司，还可以以发行可转换债券、优先股等形式，进行混合筹资。该筹资方式具有筹资灵活、资本成本较低、筹资效率高的特点。但是会存在一定的财务压力。

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