资源简介

教 师 课 时 授 课 教 案
编号： 18
授课日期
授课班级
授课学时 2 课 型 讲练
课 题： 项目五投资管理 任务三 项目投资管理
教 学 目标： 1. 了解独立方案的投资决策方法；
2. 掌握互斥投资方案的投资决策方法；
3. 掌握继续使用旧设备的投资额的确定,掌握更新决策的基本思路。
重点与难点： 互斥性投资方案的决策实质在于选择最优方案。当项目的寿命期相等时，应当
净现值法优先，如果项目寿命期不同，可以采用共同年限法和等额年金法。
更新决策是继续使用旧设备与购置新设备的选择,属于互斥投资方案的决策类型。决策方法主要采用净现值法和年金净流量法。
解 决 措施： 利用微课引导学生完成课前自主学习， 为课堂学习做好知识储备，
课堂上细致讲解，引用身边案例，注重师生交流，充分引导学生进行团队学习。
教学方法设计： 讲授法、讨论法、练习法
教 学 资源： 教材《财务管理》、全国会计中级职称考试用书《财务管理》、雨课堂、学习通
教学用PPT、电脑、投影仪
第 18 讲
教学环节 教 学 内 容 教学组织与教学方法
课前利用教学平台发布自主学习课程，要求学生完成自主学习测试 总结课前自主学习情况，复习提问导入新课 新课讲解 重难点分析 总结归纳 重难点分析 复习、总结归纳 重难点分析 总结归纳 复习 布置作业 一、独立投资方案的决策 　　 独立投资方案，是指两个或两个以上项目可以同时存在，各方案的决策也是独立的。独立投资方案的决策是要评价各方案本身是否具有财务可行性。独立投资方案之间比较时，主要是确定各种可行方案的投资优先顺序。投资项目评价使用的基本方法是现金流量折现法，主要有净现值法和内含报酬率法，一般按照内含收益率高低排序。此外，还可以用回收期法等辅助方法。 二、互斥投资方案的决策　　 互斥投资方案，是指接受一个方案就必须放弃另一个方案的情况。决策的实质在于选择最优方案。面对互斥方案，仅仅评价哪一个项目方案可以接受是不够的，我们需要知道哪一个更好。如果一个项目方案的所有评价指标，包括净现值、内含报酬率、回收期等，均比其他方案好，我们在选择时不会有什么困扰。但当这些评价指标出现矛盾时，尤其是评价的基本指标净现值和内含报酬率出现矛盾时，我们如何选择？评价指标出现矛盾的原因主要有两种：一是投资额不同；二是项目寿命不同。 (一）项目的寿命期相等时 当项目的寿命期相等时，应当净现值法优先，不论方案的原始投资额大小如何，能够获得更大的获利数额即净现值的，即为最优方案。 (二）项目的寿命期不相等时 如果净现值与内含报酬率的矛盾是项目寿命期不同引起的，我们有两种解决办法，共同年限法和等额年金法。 1. 共同年限法 如果两个互斥项目不仅投资额不同，项目期限也不同，则其净现值没有可比性。例如，一个项目投资2年创造了较少的净现值，另一个项目投资8年创造了较多的净现值，后者的盈利性不一定比前者好。 共同年限法的原理是：针对各项目寿命期不等的情况，可以找出各项目寿命期的最小公倍期数，作为共同的有效寿命期。假设投资项目可以在终止时进行重置，通过重置使两个项目达到相同的年限，然后比较其净现值。该方法也被称为重置价值链法。 2. 等额年金法。 用各方案的净现值除以对应的年金现值系数，通过比较所有投资方案的等额年金指标的大小来选择最优方案。在此法下，等额年金最大的方案为优。 例题见教材。 三、 固定资产更新决策　　 固定资产更新是对技术上或经济上不宜继续使用的旧资产，用新的资产更换，或用先进的技术对原有设备进行局部改造。 固定资产更新决策主要研究两个问题：一个是决定是否更新，即继续使用旧资产还是更换新资产；另一个是决定选择什么样的资产来更新。旧设备可以通过修理继续使用,如果市场上没有比现有设备更适用的设备，就继续使用旧设备。所以更新决策是继续使用旧设备与购置新设备的选择,属于互斥投资方案的决策类型。设备更换并不改变企业的生产能力，不增加企业的现金流入。更新决策的现金流量主要是现金流出。所以固定资产更新决策主要采用的方法是净现值法和年金净流量法，一般不采用内含收益率法。 例题见教材。 复习总结： 独立投资方案的决策是评价各方案本身是否具有财务可行性，一般按照内含收益率高低排序。 互斥性投资方案的决策实质在于选择最优方案。当项目的寿命期相等时，应当净现值法优先，如果项目寿命期不同，可以采用共同年限法和等额年金法。 核心公式 ： 营业现金净流量（考虑所得税影响）　　 ＝营业收入×（1-所得税税率）-付现成本×（1-所得税税率）＋非付现成本×所得税税率 自主学习 提问 练习法 讲授法 归纳法 练习法 讲授法 归纳法 讨论法 小组总结
课外作业：
1、复习
2、预习下次课内容，完成自主学习课程
3、 习题集任务三相关练习
教学反思、总结：

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