资源简介

教 师 课 时 授 课 教 案
编号：
授课日期
授课班级
授课学时 2 课 型 理论+实践
课 题： 项目四 筹资管理 最佳资金结构的确定
教 学 目 标： 通过本次授课，让学生理解并掌握资金需要量的预测
重点与难点： 重点：最佳资本结构的确定方法
难点：最佳资本结构的确定方法
解 决 措 施： 细致讲解，引用身边案例，注重讲课艺术。
教学方法设计： 讲授法、讨论法、练习法
教 学 资 源： 教材《财务管理学》
全国会计中级职称考试用书《财务管理》
教学用PPT
电脑、投影仪
第 讲
教学环节 教 学 内 容 教学组织与教学方法
复习提问 导入新课 新课讲解 重难点分析 复习、总结归纳 布置作业 提出问题，小组讨论： 1.什么样的资本结构对于企业来说是最优选择呢？ 2.企业应该根据哪些因素及时调整自身的资本结构呢？ 一、资本结构的概念 资本结构是指企业资本总额中各种筹资方式的资金构成及其比例关系，它是企业筹资决策中的关键问题。企业在进行筹资决策时，要综合考虑有关因素的影响，运用适当的方法确定最佳资本结构，并在以后追加筹资中继续保持该资本结构。如果企业现有资本结构不合理，应通过筹资活动优化调整，使其趋于科学合理。 资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指包括全部债务与股东权益的构成比率；狭义的资本结构是指只包括长期债务与股东权益的构成比率。本教材所指的资本结构仅指狭义的资本结构。 企业的资本结构是由企业采用的各种筹资方式筹集资金而形成的，各种筹集方式的不同组合决定企业的资本结构及其变化。企业的筹资方式主要分为债务资本和权益资本两大类，企业利用债务资本进行举债经营具有双重作用，既可以发挥财务杠杆作用，也可能带来财务风险。因此企业必须权衡财务风险和资本成本的关系，确定最佳的资本结构。所谓最优的资本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。 二、负债在资本结构中的意义 1．适度的负债可降低企业资金成本 2．负债筹资具有财务杠杆作用 3．负债资金会加大企业的财务风险 三、影响企业资本结构的因素 1．资产结构 2．企业管理人员的态度 3．经营杠杆 4．市场利率 5．风险 6．企业盈利能力 7．资本结构的行业差别8．所得税税率 9．信用评估机构和贷款人的态度 四、资本结构决策的方法 （一）最优资本结构的含义：企业资本结构优化是指通过对企业资本结构的调整,使其资本结构趋于合理化,达到即定目标的过程。对于企业实行资本结构优化战略管理，使企业能够在资本结构优化的过程中。建立产权清晰、权责分明、管理科学的现代企业制度，优化企业在产权清晰基础上形成的企业治理结构,对企业改革的成败具有重大的意义。 （二）最优资本结构的选择 1、比较资本成本法 （1）方法含义 资金成本比较法是计算不同资金结构（或筹资方案）的加权平均资金成本，并以此为标准相互比较进行资金结构决策的方法。 （2）优缺点评价 A、初始资金结构诀策 企业对拟定的筹资总额，可以采用多种筹资方式来筹集，同时每种筹资方式的筹资数额亦可有不同安排，由此形成若干个资金结构（或筹资方案）可供选择。 B 、追加资金结构决策 企业在持续的生产经营过程中，由于扩大业务或对外投资的需要，有时需要追加筹资。因追加筹资以及筹资环境的变化，企业原有的资金结构就会发生变化，从而原定的最佳资金结构也未必仍是最优的。 2、每股收益分析法——无差异点分析法 每股收益无差别点分析法，是利用每股收益无差别点来进行资本结构决策的方法。 计算公式如下： 式中：为每股收益无差别点处的息税前利润； 为两种筹资方式下的年利息； 为两种筹资方式下的流通在外的普通股股数； 为所得税税率。 每股收益无差别点分析法决策依据：进行每股收益分析时，当预计息税前利润大于每股无差别点息税前利润时，运用负债筹资可获得较高的每股收益；反之，运用权益筹资可获得较高的每股收益。 归纳知识要点，强调易错的点 班级授课组织，教师抛出问题，引导学生思考讨论。 讲授法 归纳法 讲授法 讲授法
课外作业：
1、自布习题 2、复习本次课所讲知识点 3、预习下次课内容
教学反思、总结：
最佳资本结构的确定需要学生仔细计算，学生对于这种计算的内容都比较认真，掌握的还不错。

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