资源简介

课 题 项目五 营运资金管理
授课形式 □理论 理实一体 □实训(验) □其它：
学时安排 本单元总学时： 10 （其中：理论 6 学时、实践 4 学时）
教学内容及目标 1.了解营运资金的相关概念和特点及其管理原则； 2.理解现金、应收账款及存货管理的相关成本； 3.利用成本模型和存货模型计算最佳现金持有量； 4.通过计算对应收账款的信用政策进行选择； 5.计算存货的最佳经济订货批量及保险储备。 思政目标：诚实守法，以企业利益为重做出最佳决策，培养知识迁移和转化能力。
教学重点及难点 重点：1.现金、应收账款及存货管理的相关成本； 2.成本模型和存货模型计算最佳现金持有量。 难点：1.应收账款的信用政策的选择 2.存货的最佳经济订货批量及保险储备
授课对象 学情分析 该课程的授课对象基本上未接触过财务管理相关知识，部分学生虽接触过财务管理知识，但基础不扎实，在前期学习中认为该课程难度较大，需要放慢进度夯实基础。虽然没有专业基础，但学生具有较强的学习热情和良好的学习习惯，接受能力较强。
教学媒介 数字化资源：浙江省高等学校精品在线开放课程共享平台、教材所附知识点视频（二维码） 软硬件平台：蓝墨云班课 授课 地点 N408
教学设计（可加页）： 【复习巩固】 什么是互斥方案？互斥方案如何选择？ 【新课导入】 企业持有资金太多造成资金闲置；太少影响正常生产经营，企业应持有多少资金才最恰当？ 【演绎示范】 任务1 营运资金管理概述 一、营运资金的概念 营运资金指企业生产经营中占用在流动资产上的资金。 ——广义：流动资产总额 ——狭义：流动资产－流动负债 流动资产：1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产 流动负债：1年以内或超过1年的一个营业周期内偿还的债务 二、营运资金的特点 来源灵活多样性、数量波动性、周转短期性、实物形态变动性和易变现性 三、营运资金的管理原则 合理资金需求、资金使用效率、资金使用成本、足够短期偿债能力 任务2 现金管理 广义的现金：库存现金、银行存款、其他货币资金（如：银行本票和银行汇票） 一、持有现金的动机 持有动机具体内容交易性需求维持日常周转及正常商业活动所需 Eg.购买原材料、支付工资、偿还债务、缴纳税款……预防性需求应付突发事件所需 Eg.生产事故、自然灾害、客户违约……投机性需求抓住突然出现的获利机会所需 Eg.低价购入有价证券、原材料、商品……现金持有量一般小于三种需求持有量之和
二、持有现金的成本 持有现金的成本含义与现金持有量的关系机会成本持有现金而丧失的再资收益 正比例变动 转换成本 （交易成本） 有价证券与货币资金转换时的交易费用 反向变动 短缺成本 持有现金不足且无法及时通过有价证券变现造成的损失 反向变动 管理成本 持有现金而发生的管理费用 无明显比例关系 一般为固定成本
三、最佳现金持有量 树立观念：最佳持有量一定是使相关成本最小时的持有量 最佳现金持有量：能够使总成本最小的现金持有量 （一）成本分析模式 总成本＝机会成本＋管理成本＋短缺成本→相关成本 最佳现金持有量＝min（机会成本＋管理成本＋短缺成本） （二）存货分析模式 ☆根据存货经济订货批模型来确定最佳现金持有量 1.假设前提 假设说明所需现金已事先筹措，并以短期有价证券的形式存放相关成本：机会成本+转换成本对现金需求均匀、稳定、可知T已知短期有价证券利率稳定、可知K已知每次将有价证券变现的交易成本可知F已知
2.最佳现金持有量的计算 思路：找到使总成本最小的现金持有量C* TC=机会成本＋转换成本，当机会成本=转换成本，TC最小 = 其中：机会成本=平均现金持有量×有价证券利率 = 交易成本=交易次数×每次交易成本 =年需求量/一次交易资金量×每次交易成本 = T / C × F （1）最佳现金持有量C*= （2）现金总成本TC*= （3）机会成本= ；交易成本= （4）交易次数N*= ；交易间隔期T*= 【总结归纳】 模式成本分析模式存货分析模式相关成本机会成本管理成本短缺成本机会成本转换成本与现金持有量关系正比例变动无明显比例关系——固定成本反向变动正比例变动反向变动决策原则min（机会成本＋管理成本＋短缺成本）min（机会成本＋转换成本） 机会成本= 转换成本=， = ，TC*最小 ①最佳现金持有量C*= ②现金总成本TC*= ③机会成本= ； 交易成本= ④交易次数N*= ； 交易间隔期T*=
实验七 现金管理 【实验目的】 1. 理解现金管理的相关成本； 2. 利用成本模型和存货模型计算最佳现金持有量。 【知识回顾】10分钟 模式成本分析模式存货分析模式相关成本机会成本管理成本短缺成本机会成本转换成本与现金持有量关系正比例变动无明显比例关系——固定成本反向变动正比例变动反向变动决策原则min（机会成本＋管理成本＋短缺成本）min（机会成本＋转换成本） 机会成本= 转换成本=， = ，TC*最小 ①最佳现金持有量C*= ②现金总成本TC*= ③机会成本= ； 交易成本= ④交易次数N*= ； 交易间隔期T*=
【实验实施】60分钟 1.学生在浙江省高等学校精品在线开放课程共享平台上完成客观题 2.填空题的步骤上传至蓝墨云班课 3.根据平台汇总的错误情况讲解 【实验总结】10分钟 1.T为全年资金需要量 2.机会成本=转换成本时，总成本最小 3.相关成本及其与现金持有量的关系 任务3 应收账款管理 【复习巩固】 以练习的形式计算最佳现金持有量、现金总成本、机会成本、交易成本、交易次数、交易间隔期 【新课导入】 企业通过赊销、分期付款可以扩大销售，那么应收账款是不是越多越好？ 【演绎示范】 一、应收账款的成本 （一）相关成本内容 成本含义具体内容机会成本因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益应收账款占用资金的应计利息（应收账款的机会成本） 存货占用资金的应计利息 应付账款占用资金的应计利息管理成本进行应收账款管理时增加的费用调查顾客信用状况费用、收集信息费用、账簿记录费用、收账费用、数据处理成本、管理人员成本、从第三方购买信用信息成本坏账成本无法收回应收账款而发生的损失此项成本一般与应收账款发生的数量成正比
（二）相关成本计算 机会成本应收账款占用资金的应计利息（应收账款的机会成本） = 应收账款占用资金 ×资本成本率 = 应收账款平均余额 × 变动成本率 ×资本成本 = 日销售额 ×平均收现期 × 变动成本率 ×资本成本 =全年销售额/360×平均收现期 × 变动成本率 ×资本成本① = 全年销售额×变动成本率÷360×平均收现期×资本成本 = 全年销售变动成本/360×平均收现期×资本成本② 【说明】 （1）变动成本率=总变动成本/销售收入=单位变动成本/单价 （2）应收账款周转期 ①信用期的近似替代：N/30 ①应收账款平均收账期：2/10，1/20，N/30 如题目中：a.平均收账期已知，则按已知平均收账期计算 b.平均收账期未知，根据信用期和加权平均数计算 应收账款平均收账期=Σ（选择某种付款期限客户比例×付款期限）存货占用资金的应计利息=存货平均余额×资本成本 【说明】存货平均余额=存货增加量×单位变动成本 =存货平均数量×进价（外购）or单位变动成本（自制） = Q/2 × U（进价） =存货周转期×年销货成本/360 存货周转期=计算期天数/（销货成本/平均存货余额）应付账款占用资金的应计利息=应付账款平均余额×资本成本 【说明】应付账款平均余额=应付账款周转期×年购货成本/360坏账成本坏账成本=可能发生坏账的赊销额×坏账损失率收账费用一般已知现金折扣成本现金折扣成本=Σ（年赊销额×现金折扣×享受现金折扣的客户比例）
二、应收账款信用政策 （一）信用政策——信用标准+信用条件 1.信用标准：客户能够获得企业提供信用所必须具备的最低条件 定性分析：5C信用评价系统——品质、能力、资本、抵押、条件 定量分析：营运能力、偿债能力、盈利能力 2.信用条件：销货企业要求赊购客户支付货款的条件（信用期限+现金折扣） （二）信用政策的选择 【决策步骤】 年销售额=单价×销量-变动成本=单位变动成本×销量=销售收入×变动成本率（通常变动成本率不变）（1）边际贡献应收账款机会成本=全年销售额/360×平均收现期×变动成本率×资本成本 =全年销售变动成本/360×平均收现期×资本成本+存货占用资金应计利息=存货平均占用资金（存货平均余额）×资金成本-应付账款的应计利息（成本的抵减项）=应付账款占用资金×资金成本+坏账损失=赊销额×预计坏账率+收账费用（一般已知）+现金折扣成本=Σ（年赊销额×现金折扣×享受现金折扣的客户比例）（2）信用成本（3）税前损益=（1）-（2）判断标准：①单个方案—改变信用政策后，增加的税前损益大于0，则可以改变。 ②多个方案—选择税前损益最大的方案说明：①若固定成本发生变化，也需考虑（边际贡献） ②平均收账期计算：已知；计算-信用期/加权平均数 ③存货平均余额的计算： a.销货成本/存货周转率； b.平均库存量×单位购置成本（外购：进价/自制：单位变动生产成本）
【总结归纳】 应收账款信用政策的选择：税前损益最大的方案 税前损益 =边际贡献－信用成本 =（年销售额-变动成本）－（应收账款机会成本+存货占用资金应计利息-应付账款的应计利息+坏账损失+收账费用+现金折扣成本） 任务3 存货管理 【复习巩固】 试简述信用政策选择的步骤。 【新课导入】 以丰田汽车公司的Just in time（JIT）引入 【演绎示范】 一、存货的持有成本 （一）存货持有成本的内容 成本含义具体内容取得成本 （TCa）为取得某种存货而支出的成本订货成本：取得订单的成本 ①固定订货成本（F1）：与订货次数无关 eg.常设采购机构的基本开支，如办公费、电话费 ②订变动货成本（单位-K）：与订货次数有关 eg.差旅费、邮资 购置成本：为购买存货本身所支出的成本，即存货本身价值储存成本 （TCc）为保持存货而发生的成本固定储存成本（F2）：与存货数量无关 eg.仓库折旧、仓库职工固定工资 变动储存成本（单位-Kc）：与存货数量有关 eg.存货的破损和变质损失、存货保险费用缺货成本 （TCs）因存货供应中断造成的损失eg.材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失、丧失销售机会的损失、造成的商誉损失
（二）存货持有成本的计算 成本计算取得成本 （TCa）①固定订货成本（F1） ②变动订货成本=年订货次数×每次订货成本=D/Q×K ③购置成本=年需要量×单价=D×U TCa= F1 + D/Q×K + D×U储存成本 （TCc）①固定储存成本（F2） ②变动储存成本=年平均库存量×单位存货的年储存成本=Q/2×Kc TCc= F2+ Q/2×Kc缺货成本 （TCs）如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急 TCs=紧急额外购入成本TC= TCa+ TCc + TCs = F1 + D/Q×K + D×U+ F2+ Q/2×Kc + TCs
二、最佳存货持有量的确定 （一）经济订货批量基本模型 1.经济订货批量的概念：使存货总成本最低的进货批量 2.经济订货批量基本模型的假设与相关成本 假设相关成本①存货总需求量是已知常数； ②订货提前期是常数； ③货物一次性入库； ④单位货物成本为常数，无批量折扣； ⑤库存持有成本与库存水平呈线性关系； ⑥货物是一种独立需求的物品，不受其他货物影响。 ⑦不允许缺货，既无缺货成本，TCs为零取得成本：①固定订货成本（F1）——常数 ②变动订货成本=D/Q×K ③购置成本=D×U——常数 储存成本：①固定储存成本（F2）——常数 ②变动储存成本= Q/2×Kc 缺货成本——“0” 相关成本：变动订货成本、变动储存成本 TC= D/Q×K+ Q/2×Kc
3.经济订货批量 TC=变动订货成本+变动储存成本，当变动订货成本=变动储存成本，TC最小 = （1）经济订货批量EOQ（Q*）= （2）相关总成本TC（Q*）= （3）变动订货成本= ；变动储存成本= （4）最佳订货次数N*= ；最佳订货周期T*= （5）存货平均占用资金= （二）保险储备 1.保险储备的含义 在交货期内，如果发生需求量增大或交货时间延误，就会发生缺货。为防止缺货造成的损失，需要多储备一些存货以备应急之需，称为保险储备。 2.考虑保险储备的再订货点 再订货点= 预计交货期内的需求 +保险储备 =平均交货时间×每日平均需用量+保险储备 = L × d + B 3.合理保险储备的确定 （1）最佳保险储备确定原则：使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低。 （2）与保险储备和缺货量相关的总成本 相关总成本=缺货损失+保险储备的储存成本 TC（S、B）= KU×S×N + B×KC 利用期望值方法 逐次测试法 需求量增大：d—p 从0开始，按需求量间隔累加，一直到无缺货 交货时间延误：L—p 其中： KU ——单位缺货成本 S—— 一次订货缺货量 N—— 年订货次数 B——保险储备量 KC——单位存货成本 【总结归纳】 经济订货批量基本模型保险储备相关成本变动订货成本变动储存成本缺货损失保险储备的储存成本决策变动订货成本=变动储存成本，TC最小 = （1）经济订货批量EOQ（Q*）= （2）相关总成本TC（Q*）= （3）变动订货成本= ； 变动储存成本= （4）最佳订货次数N*= ； 最佳订货周期T*= （5）存货平均占用资金= TC（S、B）= KU×S×N+B×KC S—利用期望值方法 需求量增大：d—p 交货时间延误：L—p B—逐次测试法 从0开始，按需求量间隔累加，一直到无缺货
教学随笔： 举例： 1、老板，该发工资了！ 2、老板，泥石流把原材料仓库冲垮了！！ 3、老板，A股票要涨，快买进！！！ Eg. +AR：100万元 5% →5万元（亏） +存货：70万元 4% →3.5万元（亏） 80%的材料款未付 +AP：56万元 5% →2.8万元（赚） 别人的钱为自己所用 补充： 变动成本率=变动成本/收入 边际贡献率=边际贡献/收入 变动成本率+边际贡献率=1 问题： 1、题目不懂，特别是享受折扣的比例比知道，随意编造 2、公式不熟悉，不能根据推导步骤找到需求的公式 3、与其他公式混淆 说明： 1、能区分与存货有关的成本 2、能区分与经济订货量有关的成本
实验七 应收账款与存货管理 【实验目的】 1.通过计算对应收账款的信用政策进行选择； 2.计算存货的最佳经济订货批量及保险储备。 【知识回顾】10分钟 一、应收账款信用政策决策 年销售额=单价×销量-变动成本=单位变动成本×销量=销售收入×变动成本率（通常变动成本率不变）（1）边际贡献应收账款机会成本=全年销售额/360×平均收现期×变动成本率×资本成本 =全年销售变动成本/360×平均收现期×资本成本+存货占用资金应计利息=存货平均占用资金（存货平均余额）×资金成本-应付账款的应计利息（成本的抵减项）=应付账款占用资金×资金成本+坏账损失=赊销额×预计坏账率+收账费用（一般已知）+现金折扣成本=Σ（年赊销额×现金折扣×享受现金折扣的客户比例）（2）信用成本（3）税前损益=（1）-（2）判断标准：①单个方案—改变信用政策后，增加的税前损益大于0，则可以改变。 ②多个方案—选择税前损益最大的方案
二、存货管理 经济订货批量基本模型保险储备相关成本变动订货成本变动储存成本缺货损失保险储备的储存成本决策变动订货成本=变动储存成本，TC最小 = （1）经济订货批量EOQ（Q*）= （2）相关总成本TC（Q*）= （3）变动订货成本= ； 变动储存成本= （4）最佳订货次数N*= ； 最佳订货周期T*= （5）存货平均占用资金= TC（S、B）= KU×S×N+B×KC S—利用期望值方法 需求量增大：d—p 交货时间延误：L—p B—逐次测试法 从0开始，按需求量间隔累加，一直到无缺货
【实验实施】60分钟 1.学生在浙江省高等学校精品在线开放课程共享平台上完成客观题 2.填空题的步骤上传至蓝墨云班课 3.根据平台汇总的错误情况讲解 【实验总结】10分钟 1.应收账款信用政策决策 ①机会成本：变动成本率、资本成本率未考虑 ②收账费用、坏账损失计算错误——均计算为增加值 2.存货经济订货量计算 经济订货量平均占用金额=Q*/2×单价 学生计算为：年需求量×一次采购费用
课后任务： 1.复习知识，完成课后练习 2.预习项目六中任务1“收益与分配概述”
教学后记： 本项目较为简单，在授课过程中应多注意归纳总结，因为模型应与相关成本相对应。 1.现金管理：要注意两个模型与四个成本之间的匹配 2.应收账款信用政策决策：信用成本的计算，特别是机会成本 3.存货管理与现金管理中“存货模型”原理一致，但学生较难做到举一反三，融会贯通

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