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任务三债务资本筹集
任务引例
中兴天一公司日前遇到一个财务问题，即公司资金流动性不足，流动比率偏低，影响
了企业的筹资环境。公司财务部经理老李有着十分丰富的财务管理经验，他常常会根据
企业的实际情况提出若干行之有效的对策措施。现在他又提出了一个方案：将企业一项
价值500万元的设备按500万元出售，然后在以融资租赁的方式租回使用，租期为10年，
租赁费的支付方式为首付100万元，其余分10年于每年年末支付50万元，第10年年末
再支付名义转让费30万元，则拿回该设备的所有权。老李认为，这样做企业既解决了资
金流动性不足的问题，提高了流动比率，又不影响企业继续使用该设备，期满后还可以重
新获得该设备的所有权，是一项十分有利的财务举措。但有人却坚持反对，他们认为这样
做，企业支付的成本太高，为重新取得该设备的所有权，企业先后共支付了630万元资金，
相当于多支付130万元。于是，总经理要求相关部门对方案的可行性进行论证。公司资
金的机会成本为10%，企业所得税税率为25%。请思考：老李的方案可行吗？
任务描述
债务资本筹资指公司以负债方式借入并到期偿还的资金，包括短期借款、长期借款、
应付债券、长期应付款等方式筹资。适度负债经营可以为企业带来财务杠杆利益、降低资
本成本，但同时也伴随着财务风险。企业进行债务资本筹资应准确把握各种筹资方式的
优缺点，正确合理地选择筹资方式。学习和掌握债务资本筹集，主要任务是：
(1)熟悉银行借款的程序，银行借款筹资的优缺点；
(2)熟悉发行债券的程序和我国有关法律规定；
(3)掌握债券发行价格的计算和债券筹资的优缺，点；
(4)掌握放弃现金折扣成本的计算和利用商业信用筹资的优缺，点；
(5)掌握融资租赁的特点、租金的计算方法、融资租赁筹资的优缺点。
【知识准备】
债务资金筹集方式的主要优点是：债务利息具有抵税作用，筹资成本低，主要缺点是：资金
有到期日，企业要按期支付利息，到期归还本金，财务风险大。
一、银行借款筹资方式
(一)银行借款的定义
银行借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项。包括偿
还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款，主要用于企业构建固定资产和满足流动
资金周转的需要。
(二)银行借款的基本程序
向银行借款的基本程序如下：
第一，向银行提出借款申请。企业根据筹资需求向银行提出书面申请，按银行要求的条件
和内容填写借款申请书。
第二，银行审批。银行按照有关政策和贷款条件，对借款企业进行信用审查，依据审批权
限，核准公司申请的贷款金额和用款计划。银行审查的主要内容有：公司的财务状况；信用情
况；盈利的稳定性；发展前景；借款投资项目的可行性；抵押品和担保情况等。
第三，签订借款合同。借款申请获批后，银行与企业进一步协商贷款的具体条件，签订正
式的借款合同，规定贷款的数额、利率、期限和一些约束性条款。
第四，取得借款。借款合同签订后，贷款银行在核定的贷款指标范围内，根据企业的用款
计划和实际需要，一次或分次将贷款转入其存款结算户，以便使用。
(三)银行借款的条款
由于银行等金融机构提供的长期贷款金额高、期限长、风险大，因此，除借款合同的基本条款
外，债权人还在借款合同中附加各种保护性条款以确保企业按要求使用借款和按时足额偿还借款。
1.基本条款
基本条款主要包括：借款种类、借款用途、借款金额、借款利率、借款期限、还款资金来源及
还款方式、保证条款、违约责任等。

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