资源简介

项目四项目投资管理
【职业能力目标】
(1)会计算项目投资静态评价指标与动态评价指标；
(2)能运用项目投资决策评价指标进行决策；
(3)明确财务可行性评价与项目投资决策的关系；
(4)掌握项目决策方法：净现值法、共同年限法和年等额净回收额法；
(5)能够进行固定资产更新改造决策；
(6)会与企业内外相关部门沟通投资决策信息；
(7)能比较敏锐地判断内外各种因素变化对投资活动产生的影响；
(8)会通过现代媒体等手段收集企业投资决策所需资料；
(9)会运用数理统计等方法加工整理选取资料；
(10)能系统清晰又重点突出地撰写投资决策分析报告。
【典型工作任务】
中兴天一公司生产的微波炉质量优良，价格合理，近几年来一直供不应求。为了扩大
生产能力，该公司准备新建一条生产线。李强是该公司投资部的工作人员，主要负责投资
的具体工作。该公司财务总监张伟要求李强收集建设新生产线的相关资料，写出投资项
目的财务评价报告，以供公司领导决策参考。李强首先经过初步调研得出该生产线的有
关资料：该生产线的初始投资为57.5万元，分两年投入，第一年初投入40万元，第二年初
投入17.5万元，第二年可完成建设并正式投产，投产后，每年可生产微波炉1000台，每台
销售价格为800元，每年可获得销售收入80万元；投资项目预计可使用5年，5年后的残
值可忽略不计；在投资项目经营期内需垫付流动资金15万元，这笔资金在项目结束时可
如数收回；该项目生产的产品年总成本的构成是：原材料40万元，工资费用8万元，管理
费用（不含折旧）7万元，折旧费11.5万元。其次，对公司的各种资金来源进行分析研究，
计算出了该项目的营业现金净流量、现金净流量和净现值。有关的计算公式为：
税前利润=销售收入一付现成本一折旧
所得税=税前利润×25%
净利润=税前利润一所得税
营业现金净流量(NCF)=净利润十折旧
某年现金净流量=该年现金流入量一该年现金流出量
净现值(NPV)=现金流入量现值一现金流出量现值
表4-1
营业现金净流量计算表
单位：元
项
目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
销售收入
800000
800000
800000
800000
800000
付现成本
550000
550000
550000
550000
550000
折旧费
115000
115000
115000
115000
115000
税前利润
135000
135000
135000
135000
135000
净利润
101250
101250
101250
101250
101250
营业现金净流量
216250
216250
216250
216250
216250
表4-2
现金净流量计算表
单位：元
项
目
第0年
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
初始投资
一400000
-175000
流动现金垫支
150000
营业现金净流量
216250
216250
216250
216250
216250
流动资金回收
150000
现金净流量合计
-400000
-325000
216250
216250
216250
216250
366250
表4-3
投资项目净现值计算表
单位：元
年
份
净现金流量
10%的现值系数
现
值
0
-400000
1.000
-400000
1
-325000
0.909
-295425
2
216250
0.826
178623
3
216250
0.751
162404
216250
0.683
147699
216250
0.621
134291
6
366250
0.565
206931
合计
134523

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