资源简介

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第一节
盈利能力分析的目的和内容
1.1 盈利能力分析的目的
企业的盈利能力也称获利能力，是指企业为资金提供者创造利润的能力。
企业必须维护其资本的完整性并尽可能的获取最大的利润，这样才能保证向股东发放红利，增加员工工资，保证偿债能力，使得企业健康、顺利地发展。也只有净资产得到保全和维护并取得盈余，才能保持企业经济实力，保证国家财政收入的稳定，才有利于整个国民经济的健康发展。
（一） 息税前利润
息税前利润是指支付利息、缴纳所得税之前的利润。
息税前利润是在净利润的基础上加回所得税和利息支出。其计算公式可以表示为：
息税前利润= 净利润+ 所得税+ 利息支出
（二） 息前税后利润
息前税后利润利润是支付利息之前所得税之后的利润。
息前税后利润 =净利润+ 利息 ×（1 所得税税率）
（四） 归属于普通股股东的利润
归属于普通股股东的利润主要适用于企业存在优先股股东，优先股股东将优于普通股股东获得固定的股利。
归属于普通股股东的利润 = 净利润— 优先股股利
（三） 净利润
净利润是指在利润总额中按规定缴纳了所得税之后的剩余利润，即税后利润。
1.2 盈利能力分析的内容
盈利能力分析的核心是盈利的稳定性和持续性。
按照经营方式的不同划分，企业的盈利能力可以分为反映商品盈利能力的指标、反应资产盈利能力的指标和反应资本盈利能力的指标。
商品经营是指商业企业通过一定的购销形式和流转环节将商品从生产领域转移到消费领域的经济活动。
产品经营的基本内涵是指在计划经济指导下，企业以一定的人力、物力消耗按时、保质、保量生产出一定的产品。
（一） 商品经营盈利能力分析
商品经营和产品经营是既互相联系又互相区别的。
商品经营盈利能力分析，主要是单纯依据利润表资料进行利润率分析，包括销售毛利率、销售利润率、销售净利率和成本费用利润率。
资产经营是在产品经营的基础上，围绕资产的配置、重组和使用进行资产的战略性经营管理。资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。
（二） 资产经营盈利能力分析
资产经营盈利能力分析主要通过总资产报酬率（ROA）来反应。通过对总资产报酬率的影响因素分析，寻找提高资产经营获利能力的途径。
资本经营是指围绕资本保值增值进行经营管理，把资本收益作为管理的核心，实现资本盈利能力最大化的活动。
（三） 资本经营能力分析
资本经营盈利能力分析主要围绕净资产收益率（ROE）进行分析和评价，探讨影响净资产收益率的主要因素，如总资产报酬率、负债利息率、资本结构和所得税税率等。
上市公司盈利能力分析主要包括上市公司盈利结构分析、上市公司盈利质量分析、上市公司会计失真问题分析、上市公司盈利能力指标分析和上市公司盈利能力综合分析等。
（四） 上市公司盈利能力分析
对上市公司盈利能力的相关指标进行分析。主要包括每股收益、每股净资产、股利支付率和每股经营现金流量等进行分析。
1.3 影响盈利能力的主要因素
营销能力
资产结构
行业特征
01
02
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上市公司若处于不同的行业则盈利能力的差别会很大，如行业竞争状况等，都会对盈利能力的稳定性和持续性产生影响。
营业收入是企业利润的主要来源，是企业发展和扩张的基础。科学有效的营销策略有助于形成良好的营业状况，为企业盈利提供最基本的条件。
资产结构是指企业资产负债表左边资产的配置比例关系。
其他因素
资本结构
04
05
资本结构是指企业资产负债表右边不同的资金来源方式所形成的结构比例关系，资本结构有狭义与广义之分。
除资产结构、资本结构、企业规模、行业状况等因素外，还有很多其他因素也会影响企业的盈利能力高低。如技术创新等。
1.4 盈利能力分析的意义
1）有利于投资者进行投资决策
2）有利于债权人衡量资金的稳定性
3）有利于职业经理人对企业进行经营管理
4）有利于政府部门行使社会职能
5）有利于保障职工的劳动权益

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