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第一章 绪论
传统金融业面临的问题和挑战
互联网金融概述
互联网金融的现状及发展趋势
第一节
传统金融业面临的问题和挑战
第一章 第一节
传统金融业面临的问题和挑战
一、金融的内涵
定 义
金融，简单的定义就是为社会经济提供资金的融通，即将资金从资金富余者手中转移到资金需求者手中。在传统金融理论中，按照金融参与主体是否发挥信用中介的作用，可分为以商业银行为代表的直接融资和以投资银行为代表的间接融资两种模式。
美国经济学家弗雷德里克·米什金指出，金融中介存在的原因如下：
由于规模经济，能降低资金融通的成本。
通过专业技术对信息的处理，能降低资金富余者和资金需求者之间由于信息不对称而引发的逆向选择和道德风险问题。
第一章 第一节
传统金融业面临的问题和挑战
一、金融的内涵
为商品、服务和资产交易提供支付和结算系统；
分割股份和筹集大规模资金；
在时间和空间上转移配置经济资源；
管理不确定性和控制风险；
提供价格信息和促进不同部门的分散决策；
处理信息不对称和激励问题。
金融功能理论
罗伯特·莫顿
在金融的六项基本功能中，资源配置和支付结算是最基础的两大功能。风险管理是现代金融最核心的功能。
第一章 第一节
传统金融业面临的问题和挑战
二、传统金融业面临的问题 （一）金融服务门槛高、覆盖面窄
传统金融行业奉行“二八定律。该定律认为，在任何事物中，最重要的、起决定性作用的只占一小部分，约20%；其余的80%尽管是多数，却是次要的，非决定性的。
传统金融行业
互联网金融奉行“长尾定理”,该理论认为只要渠道足够，这部分被传统金融机构舍弃的80%的用户积少成多，可以积累到足够大。“长尾理论”被认为是对传统的“二八定律”的彻底叛逆。
互联网金融
第一章 第一节
传统金融业面临的问题和挑战
二、传统金融业面临的问题 （二）金融结构不合理，直接融资比重有待提高
直接融资
指资金供需双方通过股票、债券等市场行为来发行和认购债券从而进行融资交易，两者形成了直接的所有权关系或债权债务关系。
直接融资是通过资本市场来实现的，市场是配置金融资源的中心。
间接融资
资金的供给方将资金出借给银行，再由银行分配给不同的需求者。其中，银行充当的是信用中介的角色，资金供需双方并不形成直接的债权债务关系。
间接融资是通过以商业银行为代表的金融机构来实现的，银行是配置资源的中心。
第一章 第一节
传统金融业面临的问题和挑战
二、传统金融业面临的问题 （二）金融结构不合理，直接融资比重有待提高
一是加大了系统性金融风险。
二是不利于充分发挥市场在资源配置中的作用。
三是越来越不能满足实体经济发展的需要。
弊端
我国的经济运行主要依赖于银行信用，间接融资占比高达80%以上，融资结构严重失衡，究其原因是我国的股票市场、债券市场发展相对滞后。
这种过度依赖间接融资的金融结构存在较多弊端，主要表现在以下方面：
第一章 第一节
传统金融业面临的问题和挑战
二、传统金融业面临的问题 （三）服务需求多元化，金融产品和业务亟待创新
随着我国经济的持续增长，全社会对金融产品及服务的需求日趋多元化，迫切需要金融机构加快业务产品和业务模式的创新，以满足各类金融服务的需求。但我国传统金融企业长期以来都面临着有效金融创新能力不足的问题。这突出表现为金融产品和服务单一、同质化现象严重，金融衍生工具匮乏，越来越不能满足经济发展的多元化需求。这种金融发展与经济发展严重不适配的状况，实际上已经成为制约我国金融乃至经济发展的瓶颈，因此亟待厘清我国金融创新的主要制约因素，加大金融创新的力度。
第一章 第一节
传统金融业面临的问题和挑战
二、传统金融业面临的问题 （四）利率市场化逐渐深入，盈利模式面临挑战
利率作为资金的价格，在金融市场的所有价格中具有基础性的地位。宏观来讲，利率是中央银行实行宏观调控的重要政策工具，是货币政策传导的重要渠道；微观上来看，利率是企业、个人等经济主体组织资金来源、安排资金投向时所要考虑的最主要的成本因素。
利率市场化有利于市场资源的合理配置。
第一章 第一节
传统金融业面临的问题和挑战
二、传统金融业面临的问题 （四）利率市场化逐渐深入，盈利模式面临挑战
而利率市场化将从两个方面压缩银行存贷利差：一是存款市场的竞争将使存款利率上升，资金成本增加；二是贷款市场的竞争会使优质客户贷款利率下降，贷款收益减少。随着利率市场化的不断推进，商业银行过度依赖利差和信贷增长的传统盈利模式将越来越难以为继。
第一章 第一节
社会控制概述
三、互联网金融的创新思维模式 （一）金融服务模式的开放性
金融机构内部的合作与开放
金融网络在时空上对消费者的开放
金融网络与实体经济网络的相互嵌合
互联网金融服务模式的开放性特征
互联网金融的普惠、包容等特点体现了其对各类交易场景和金融消费者的开放性，这不仅大大改善了消费者的服务体验，同时也是互联网金融深入发展的未来方向。
第一章 第一节
社会控制概述
三、互联网金融的创新思维模式 （二）以用户为中心的服务理念
1
综合性：互联网金融发展的一个重要趋势是提供综合性金融服务平台、一站式服务模式。
2
操作简洁：金要互联网金融的服务媒介是屏幕，是人机交互，所以这要求相应软件的设计要简洁易学、搜寻快捷和层次清晰，适合于各个层次消费者的操作。
3
标准化金融服务与个性化需求的有机结合，满足差异化需求：标准化的产品和服务可以让消费者容易理解和接受产品，个性化组合空间的设计提供柔性供给的可能。
4
向消费者让利：近传统金融体系特点形成了市场上垄断利润和套利空间的存在。互联网金融的创新则大大推动了这些利益向金融消费者的扩散。
与互联网相关的各种技术的进步，为金融体系突破上述局限提供了极大的空间。互联网金融中所渗透的以用户为中心的服务理念，具体体现在：
第一章 第一节
社会控制概述
三、互联网金融的创新思维模式 （三）去媒介化的服务方式
互联网交换经济的一个表现形式是共享经济的出现。
在金融领域，共享经济的代表是P2P网络借贷和众筹融资。
在互联网金融概念所包含的众多业态形式中，P2P网络借贷和众筹被视为最具互联网交换经济的本质特点及最具创造力的新型融资方式。在一定意义上，传统金融中介对于投融资双方的强势话语权，以及承担的重要媒介功能，在这两种融资方式下都被大大削弱了。
新型服务方式
第一章 第一节
社会控制概述
四、互联网金融模式与传统金融模式的对比 （一）参与者方面
互联网金融模式
参与者投融资方直接实现了资金对接。金融脱媒降低了投融资的成本，提高了投融资效率，迫使银行向中间业务转型。
传统金融模式
其参与者可分为三大类：投资者、银行、融资方。
第一章 第一节
社会控制概述
四、互联网金融模式与传统金融模式的对比 （二）操作平台方面
传统金融模式
大部分的业务来自于消费者到金融机构网点的实体操作。客户必须亲自到银行或券商的营业网点办理有关的存取、买卖业务。
互联网金融时代
互联网平台给每一位用户都提供了自助化的财富管理通道。各家互联网金融商把金融超市开到了互联网大平台，跨越了时间和空间的限制，实现了足不出户的财富管理目标，大大降低了理财成本，方便了群众的投资理财。
第一章 第一节
社会控制概述
四、互联网金融模式与传统金融模式的对比 （三）征信体系方面
传统金融模式
商业银行信贷业务的开展对人民银行的征信体系有着较强的依赖性。
互联网金融模式
整个互联网金融行业缺乏一个覆盖面广泛、受众更宽的征信系统以解决整个行业的信用信息缺失问题。
第一章 第一节
社会控制概述
四、互联网金融模式与传统金融模式的对比 （四）信息处理方面
传统金融模式
金融机构获得有融资需求的企业、特别是小微企业的信息成本较高，需要花费较高的人力和时间成本，收益与成本不匹配。同时，在获得信息后，金融机构处理信用信息也需要花费较多的时间和精力，通常还要受到人为主观因素的影响，增加信贷风险。
互联网金融模式
大数据和云计算技术的发展极大地降低了互联网金融机构的信息不对称。互联网金融企业在进行信贷审查的过程中就能够通过搜索引擎迅速寻找到目标信息，节省决策时间。在信息处理的过程中，云计算和云存储技术的利用有效地提高了大数据的分析处理效率和存储稳定性。
第一章 第一节
社会控制概述
四、互联网金融模式与传统金融模式的对比 （五）支付方式方面
现金、票据和信用卡等
传统金融模式：
支付方式以移动支付为基础。证券、现金等金融资产的支付和转移通过移动互联网络进行，支付清算电子化，替代现钞流通。在互联网金融模式中，第三方支付业务异军突起。互联网第三方支付业务具有方便快捷、费用低廉及交易安全等优势。
互联网金融模式：
第一章 第一节
社会控制概述
四、互联网金融模式与传统金融模式的对比 （六）信贷产品方面
传统金融模式
互联网
金融模式
各家商业银行的传统信贷产品，由于受到其运营模式的限制，所有的信贷产品大多同质化，期限不等但相对较长，缺乏灵活性，不能完全满足投资者的理财需要。
由于资金的供需双方能够直接对接，信息高度对称。这就有利于为客户量身打造完全符合其需求的信贷产品。在这种资源配置方式下，双方或多方交易可以同时进行，信息充分透明，定价完全竞争，因此最有效率。
第一章 第一节
社会控制概述
四、互联网金融模式与传统金融模式的对比 （七）信贷风险方面
信贷的信息的搜集与审核易受到人为的影响和控制，由于在实际生活中能取得的数据信息有限以及缺乏处理数据的有力工具，传统金融在信贷风险的评估方面受到较大的限制。
传统金融模式
互联网金融模式
互联网金融在大数据和云计算的支撑下，很大程度上解决了信息不对称的问题，大大降低了互联网金融企业的信贷风险。但是，在网络的虚拟世界仍然无法完全实现信息的对称，所以互联网金融也仍面临着信贷风险的有效防范问题。
第一章 第一节
社会控制概述
四、互联网金融模式与传统金融模式的对比 （八）运行成本方面
与传统金融相比，互联网金融企业的运营成本如九牛一毛。互联网金融企业的成本主要集中在大数据的开发与维护，平台的研发与创新以及融资产品的创新上，省去了设置营业网点的费用、日常服务的职工工资以及网点的系统和设备维护费用，更节约了在信贷审核过程中的人力、时间成本，提高了企业的竞争力。

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