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货币流通与货币供求
项目九
模块一 货币与货币制度
目
录
模块二 货币流通
模块三 货币供求与均衡
模块四 通货膨胀与通货紧缩
学习目标
03
学习目标
01
学习目标
04
学习目标
02
学习目标
了解货币流通的渠道、货币需求的理论模型及我国货币供给的层次;
理解影响货币需求的主要因素、货币供应量的制约因素;
货币供给机制及货币均衡的实现条件;
了解货币、货币制度、货币流通、货币需求、货币供给、货币均衡等基本含义;
掌握通货膨胀及通货紧缩的含义、成因、影响及治理。
· 中国外汇交易中心的数据显示,2020 年 4 月 21 日人民币兑美元汇率中间价报7.0752 ,较前一交易日下调 95 个基点。
· 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2020 年 4 月 21 日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元兑人民币7.0752 元, 1 欧元兑人民币 7.6841 元, 100 日元兑人民币6.5705 元, 1 港元兑人民币 0.91289 元, 1 英镑兑人民币 8.8016 元, 1 澳大利亚元兑人民币 4.4865 元,1 新西兰元兑人民币 4.2721 元, 1 新加坡元兑人民币 4.9793 元, 1 瑞士法郎兑人民币 7.3081 元,1 加拿大元兑人民币 5.0092 元,人民币 1 元兑 0.61786 马来西亚林吉特,人民币 1 元兑 10.6663 俄罗斯卢布,人民币 1 元兑 2.6560 南非兰特,人民币 1 元兑 172.63 韩元。
人民币兑美元汇率中间价下调 95 个基点
引导案例
模块一 货币与货币制度
· 马克思依据货币根源于商品的理论阐述了货币的起源。货币是商品经济的产物，在人类社会的初期，不存在商品交换，只有在商品交换出现以后，才逐渐从商品世界中分离出一种商品，固定地作为商品交换的媒介，这就是货币。
70%
· 货币是商品生产和交换发展的产物。商品交换有两个原则：一是用来交换的两种商品必须具有不同的使用价值，二是用来交换的两种商品必须具有相等的价值。
一、货币
（一）货币的起源
·简单的价值形式就是一种商品的价值偶然地由另一种商品来表现的价值形式，是发展过程中的原始阶段。当时由于生产力低下，只有少量的剩余产品用于交换，所以交换带有偶然性质。如A=B，在此等式中，A处于主动地位，它通过B把自己的价值相对地表现出来，B处于被动地位，它充当A的价值表现材料，证明A具有同B同等的价值。马克思根据二者在价值表现中的地位不同，将等式左端主动表现自身价值的商品叫做相对价值形式，把等式右端用自身价值体现其他商品价值的商品叫做等价形式。但B只是A的个别等价物，故价值的表现是不充分的。
1.简单的或偶然的价值形式
一、货币
（一）货币的起源
·扩大的价值形式是一种商品的价值由多种商品来表现的价值形式。随着生产力的发展和交换的增多，处在相对价值形式上的商品把自己的价值表现在其他一系列商品上。
·处在等价形式上的各种商品尽管使用价值不同，但都用来实现A的价值，成了A的等价物。但总和的或扩大的价值形式仍然是不完全、不成熟的。这是因为以下两点。
（1） 各种商品都由许多商品共同表现其价值，各种商品的价值表现又都不一样。
（2） 交换过程迂回复杂，增加了交易的困难，说明商品世界还没有一个统一的价值表现形式，所·以还没有一个共同的为社会所公认的价值表现，还没有一种统一的价值表现形式能够顺利地充当商品交换的媒介，必须向一般价值形式过渡。
一、货币
2. 总和的或扩大的价值形式
·一般的价值形式是指在频繁的商品交换中，为克服扩大的价值形式的局限性给商品交换带来的困难，逐渐从商品世界中自发地分离出一种经常参加交换的商品。这时，一切商品的价值共同表现在该种商品上，这种商品就成为一般等价物。例如：
A=一般等价物=B
·一般的价值形式与扩大的价值形式不同，一般价值形式是各种商品的价值统一地由同一种商品表现，而扩大的价值形式是一种商品的价值由一系列商品表现；一般价值形式表现为商品交换是通过一般等价物媒介的间接交换，而扩大的价值形式表现为商品交换是商品与商品直接交换。
·当然，一般价值形式虽克服了物物交换的种种困难，促进了商品交换的发展，但并没有完全固定在某一种商品上，这妨碍了商品交换的进一步发展，有必要向货币价值形式过渡。
一、货币
3. 一般的价值形式
· 货币价值形式即一切商品的价值固定地由一种特殊商品即货币来表现。货币价值形式与一般价值形式没有质的区别，是为适应商品交换的需要自发产生的，是价值形式的最高形式。例如：
A=货币=B
一、货币
4. 货币价值形式
· 货币是商品。货币根源于商品，货币具有所有商品的共性，具有价值和使用价值，这也是货币与其他商品进行交换的基础。
一、货币
·货币是具有普遍接受性的商品。货币具有与一般商品不同的特殊性，作为一般等价物是表现其他一切商品价值的材料，一种商品一旦交换到货币，其价值就得以实现。
· 货币体现了一定的生产关系。马克思指出：“货币代表一定的生产关系，却又采取了具有一定属性的自然物的形式”。
（二） 货币的定义
一、货币
职能 内容
价值尺度 货币在衡量商品价值量并表现其他商品价值的时候，发挥价值尺度职能。这是货币最基本、最重要的职能。
流通手段 当货币在商品交换中起媒介作用的时候，发挥流通手段职能。
贮藏手段 当货币退出流通，暂时处于静止状态，被持有者当成独立的价值形态和社会财富的代表而保持起来时，它发挥的是贮藏手段职能。
支付手段 当货币不是作为交换媒介，而是作为价值的独立运动形式进行单方面转移时，发挥支付手段职能。
世界货币 货币超越国界，在世界市场上发挥一般等价物作用时，发挥世界货币职能。马克思认为，在贵金属流通条件下，作为世界货币要求其本身要以金银的原始条块形式并按重量发挥职能，不能采取国内流通的铸币或纸币形式。
（三） 货币的职能
· 数字货币（digital currency electronic payment，DC/EP）是电子货币形式的替代货币。数字金币和密码货币都属于数字货币。数字货币是一种不受管制的、数字化的货币，通常由开发者发行和管理，被特定虚拟社区的成员所接受和使用。
近年来，我国央行法定数字货币的研发进展一直备受关注。近期网上流传出一张央行数字货币的内测截图，同时还有消息称“DC/EP将首先在四个试点城市进行测试，从2020年4月开始，上述城市的部分机关和事业单位的工资、补贴将通过DC/EP发放”，让人不禁猜测：数字货币马上就要落地了吗？对此，央行数字货币研究所相关负责人日前表示，当前网传DC/EP信息为技术研发过程中的测试内容，并不意味着数字人民币正式落地发行......
我国数字货币的研发与推进
引导案例
· 货币材料也称币材，就是规定一国货币用什么材料制成。货币材料是整个货币制度的基础，确定不同的材料制成货币，就构成不同的货币本位。如果用黄金作为本位货币材料，就是金本位制度，用白银就是银本位制度，用纸币就是纸币本位制度。
二、货币制度
1. 货币材料的确定
2. 货币单位的确定
· 货币单位的确定一是规定货币单位的名称，二是规定货币单位所含的贵金属的质量。货币单位的名称开始就是金属的重量单位，如中国的两、铢，英国的磅等。根据1816年5月的金币本位法案规定，1英镑含成色11/12的黄金123.274 47格令（合7.99克）。
（一）货币制度的构成要素
二、货币制度
确定 内容
货币币种的确定 本位币是一国流通中的基本通货，是用货币金属按规定的规格经国家造币厂铸造的铸币。本位币的基本特质是名义价值和实际价值基本一致，其最小规格是1个货币单位。辅币是本位币单位以下的小额通货，主要供小额周转使用。辅币与本位币有固定的兑换比例，辅币按照其名义价值而不是实际价值流通。
货币铸造的确定 金属货币的铸造有自由铸造和不可自由铸造之分。可自由铸造是指公民按法律规定，有权把货币金属送到国家造币局铸造成货币，也可随意要求把货币熔化成金属块。本位币可以自由铸造、自由熔化。铸造辅币一般用不易磨损的铜、镍、铝等金属铸造，其铸造由政府垄断。
货币支付能力的确定 本位币具有无限法偿能力，即法律规定的，不论每次支付的数额有多大、不论属于何种性质的支付，交易双方均不得拒绝接受。辅币只有有限法偿能力，即在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒收，但在法定限额内，拒收则不受法律保护。
3. 货币币种、铸造、支付能力的确定
· 准备金制度就是国家规定把贵金属集中到国库或中央银行，其主要目的是将贵金属作为世界货币的准备金，作为国内金属货币流通的准备金，以及作为支付存款和银行券的准备金。
4. 准备金制度
二、货币制度
· 银本位制是历史上最早出现，实施时间最长的一种货币制度。其特点是：以白银为货币金属；银币为本位币，可以自由铸造、自由流通、自由输出输入国境；银币具有无限法偿能力。银本位制最大的缺点是白银价值不稳定。
二、货币制度
1. 银本位制
2.金银复本位制
·在金银复本位制下，法律规定金银都是铸造本位币的材料；金币和银币均为本位币，可以同时流通，都可以自由铸造、自由输出输入；金币、银币都具有无限法偿能力。金银复本位制的三种形态如下：平行本位制；双本位制； 跛行本位制。
（二） 货币制度的类型
二、货币制度
确定 内容
金币本位制 英国率先在1816年放弃金银复本位实现金币本位，到第一次世界大战爆发前的近百年中，世界主要资本主义国家都先后采用了金币本位制。金币本位制的特征是：金币可以自由铸造，其他金属货币则限制铸造；金币可以自由流通，价值符号（辅币和银行券）可以自由兑换为金币；黄金在各国之间可以自由输入输出。
金块本位制 金块本位制又称生金本位制，是指没有金币流通的金本位制度。它废除了金币可以自由铸造、自由流通的规定。银行券代替金币流通。银行券可以兑换为金块，但兑换的起点很高，如法国1928年规定至少需21.5万法郎才能兑换黄金，从而限制了黄金的兑换范围。
金汇兑本位制 金汇兑本位制又称虚金本位制。银行券不能直接兑换黄金，只能与外汇兑换，然后用外汇在外国兑换黄金。从本质上讲，金汇兑本位制是一种附庸的货币制度，一般为殖民地和附属国所采用。
3. 金本位制
4. 纸币制度
· 纸币制度是指纸币为主位币，且纸币不能兑换黄金的货币制度，这是当今世界各国普遍实行的货币制度。其特点是：国家授权中央银行垄断发行信用货币，由国家法律赋予其无限法偿的能力，信用货币不能兑换黄金，也不再规定含金量；信用货币由现金和银行存款等信用工具组成；信用货币通过信用渠道投放。
· 纸币制度有其天然的优势：纸币既可以执行价值尺度、流通手段、支付手段等多项货币职能，还可以根据经济发展的需要由政府或中央银行进行调节。纸币的实际价值很低，其损耗不会浪费社会财富。纸币的好处还有容易携带、保管、计价和支付准确。
二、货币制度
2019年版第五套人民币
2019年版第五套人民币是中国人民银行发行的法定货币，包含50元、20元、10元、1元纸币和1元、5角、1角硬币。
2019年8月30日起，2019年版第五套人民币正式对外发行。
课外补充
古代货币——方孔钱
方孔钱是我国古代钱币的俗称。方孔钱中间有方孔的圆形钱币，由环形钱演变而来，成为我国古代铜钱的固定形式。方孔钱以秦的半两钱为最早，民国的“民国通宝”铜币最晚。这种钱在我国沿用了2000多年。
方孔钱是中国古代钱币最常见的一种。由于发行时间和发行量均远大于其他种类的钱币，方孔钱和中国古钱币这两个概念经常等同。
1.方孔铜钱应天圆地方之说，古代人们认为天是圆的，地是方的，所以秦始皇铸钱以此为型。
2.携带方便，把铜钱盘起来缠绕腰间，既方便携带又安全。"盘缠"一词的来源此。
课外补充
比特币
比特币（Bitcoin）的概念最初由中本聪在2008年11月1日提出，并于2009年1月3日正式诞生。根据中本聪的思路设计发布的开源软件以及建构其上的P2P网络。比特币是一种P2P形式的虚拟的加密数字货币。点对点的传输意味着一个去中心化的支付系统。
与所有的货币不同，比特币不依靠特定货币机构发行，它依据特定算法，通过大量的计算产生，比特币经济使用整个P2P网络中众多节点构成的分布式数据库来确认并记录所有的交易行为，并使用密码学的设计来确保货币流通各个环节安全性。P2P的去中心化特性与算法本身可以确保无法通过大量制造比特币来人为操控币值。基于密码学的设计可以使比特币只能被真实的拥有者转移或支付。这同样确保了货币所有权与流通交易的匿名性。比特币与其他虚拟货币最大的不同，是其总数量非常有限，具有极强的稀缺性。
2021年1月8日，比特币价格突破40000美元。
课外补充
模块二 货币流通
·商品流通是货币流通的基础，商品流通决定货币流通。具体地说，商品流通的数量、价格水平，决定着流通中所需要的货币量；商品流通的范围决定货币流通的范围；商品流通的速度决定货币流通的速度；商品流通的方向，决定货币流通的方向。
70%
（一）商品流通与货币流通的联系
· 货币流通为商品流通服务，并对商品流通具有重要的反作用。正常的货币流通为商品流通提供价值尺度和流通手段，保证商品流通得以正常进行；相反，货币流通不正常，商品流通就难以顺利进行。
一、商品流通与货币流通
一、商品流通与货币流通
区别 内容
方向不同 货币流通方向总是与商品流通方向相反，购进商品付出货币，或售出商品收入货币。在流通中，货币与商品要对换位置，呈相反方向的运动。
形态不同 在商品流通中，商品形态不断发生变化；而在货币流通中，货币的形态始终不变，一枚货币可以反复充当流通手段和支付手段。
作用不同 在流通过程中，商品与货币换位后，商品就退出流通领域，用于生产消费或生活消费，而货币则继续停留在流通领域内，不断地为商品流通充当媒介。
范围不完全一致 货币流通可以超出商品流通的范围而形成自身独立的运动，如货币作为支付手段，用于支付工资、税金、租金和清偿债务等。在这种场合，货币转手了，但并不伴随着商品的换位。因此，货币流通具有相对的独立性。
（二）商品流通与货币流通的区别
· 货币由哪里流出，又由哪里流回，构成货币流通的渠道。货币流通的渠道受货币流通形式的影响。流通中的货币主要有两种:一种是现金，在纸币流通制度下，就是现钞货币；另一种是银行账户上用作转账结算的存款货币。因此，货币流通的形式分为现金流通与非现金流通。现金流通是直接以现金为流通手段和支付手段的货币运动，主要同消费资料零售市场的商品流通、居民个人的小额支付相联系的货币流通。
二、货币流通的渠道
·现金流通渠道包括银行的货币投放和货币回笼。货币投放是指银行按市场货币流通需要，投放一定量的现金。其主要渠道有以下几个。
（1）工资和对个人的其他支出，这是货币投放的一条主要渠道。
（2）采购支出是指对城乡中小企业及农户采购农副产品、手工业产品和工矿产品等支付的现金。
（3）财政信贷支出，包括财政救济拨款、有价证券买入及还本付息支出、银行和信用社储蓄存款提取、发放贷款或预购定金等支出。
（4）行政管理费支出，包括企事业单位和机关团体等管理费中支用的现金部分。
·从对货币流通的影响来看，可将现金投放划分为两类：一类是商品性支出，即投放货币能换回商品，如采购支出；另一类是非商品性支出，支出货币不要求提供商品，如工资及对个人其他支出、行政管理费支出、财政信用支出等。
二、货币流通的渠道
（一）现金流通渠道
·商品销售收入，这是货币回笼的主要渠道。
·服务收入，如房租、水电、燃气、交通运输、邮电、文教卫生、旅游等方面的现金收入。
·税款收入，主要是政府税务部门向居民个人征收的各种税款，如个人所得税、车船税等。
·信用回笼，即通过吸收储蓄存款、收回农户贷款、个人贷款等收回的现金。
二、货币流通的渠道
货币回笼是指银行通过各种途径从流通中收回现金。其主要渠道有如下几个。
货币
渠道
（二） 非现金流通渠道
· 根据转账结算的内容，非现金流通主要有如下几种渠道。
（1）商品价款收付。这是企业之间由于生产资料购买或消费品批发而引起的货币收付。
（2）服务费用收付。这是企业之间，企业、行政、事业单位与社会服务单位之间，由于提供或获得服务而引起的货币收付。
（3）货币资金拨缴。各单位上缴的税金、财政部分以各种用途拨付企业、行政和事业单位的货币资金，以及行政主管部门与下属单位之间的资金拨缴等，均纳入这一流通渠道。
（4）信贷资金的发放和回收。这是指银行向国民经济各部分、各企业发放各种贷款，以及贷款到期收回时所引起的货币收支。
二、货币流通的渠道
模块三 货币供求与均衡
·各国一般以流动性为依据，以存款及其信用工具转化为现金所需要的时间和成本为标准，对货币供给进行层次划分。所谓流动性，就是指某种货币或金融资产在不受损失或少受损失的条件下转化为现实的流通手段和支付手段的能力。
一、货币供给
（一）货币供给的层次划分
·如果转换时间短、成本低，就说明货币流动性强；反之，货币流动性就弱。流动性程度不同的金融资产，形成的购买力强弱不同，从而对商品流通和其他各种经济活动的影响程度不同。
一、货币供给
层次 内容
M0＝现金 M0不包括商业银行的库存现金，而是指流通于银行体系以外的现金。由于这部分货币可随时用于购买或支付，因而具有最强的流动性。
M1＝M0＋活期存款 M1为狭义货币。在M1中，由于活期存款随时可以签发支票形成直接的购买力，对社会经济生活发挥着广泛而直接的影响。因此多数国家都将M1作为货币政策调控的主要对象，使之成为控制货币供给量的重点。
M2＝M1＋储蓄存款＋定期存款＋各种短期信用工具 M2作为广义货币，包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。M2中的储蓄存款等，需要经过办理一定的手续后，方能较为容易地转化为现实购买力，因而它们属于准货币范畴，流动性相对就差一些。但是，M2层次的确立，对研究货币流通整体状况具有整体意义，特别是对金融制度发达国家货币供给的计量以及对货币流通未来趋势的预测均有独特作用。
1. 国际货币基金组织对货币层次的划分
·我国对货币层次的研究起步较晚，但发展迅速。从1994年第三季度起，中国人民银行正式推出我国的货币供给量统计指标，并按季度向社会公布。结合具体国情，我国将货币供给量划分为以下四个层次。
（1） M0＝流通中的现金。
（2） M1＝M0＋企业活期存款＋机关团体部队存款＋农村存款＋个人持有的信用卡类存款。
（3） M2＝M1＋储蓄存款＋企业存款中具有定期性质的存款＋外币存款＋信托类存款。
（4） M3＝M2＋金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单。
·我国目前只测算和公布M0、M1和M2的货币供应量， M3目前只测算不公布。
一、货币供给
2. 我国对货币层次的划分
· 货币供给机制是指在经济运行中，通过什么途径、采用什么方式向社会供给货币。在中央银行体系下，货币供给过程表现为：中央银行向商业银行供给基础货币，商业银行以此为基础向社会供给存款货币。
一、货币供给
· 在货币供给过程中，中央银行起着重要的主导作用。中央银行作为货币供给的主体，一方面通过再贷款或其他间接形式向社会供给基础货币。
· 在货币供给体系中，商业银行作为一种经营货币信用业务的经济实体，具有创造派生存款的能力。
（二） 货币供给机制
一、货币供给
因素 内容
1. 中央银行的政策调控意向 基础货币作为整个银行体系存款扩张、货币创造的基础，其数额大小对货币供应总量具有决定性的影响。基础货币的构成虽然比较复杂，但都是中央银行提供的。中央银行投放基础货币的渠道主要有对商业银行等金融机构的再贷款、收购金银和外汇投放的货币以及对政府财政的贷款等。
2. 信贷资金供求双方的经济行为 超额准备金率是指商业银行保有的超额准备金与其活期存款负债之间的比率。它表明了商业银行对超额准备金的运用程度，与货币乘数之间是负相关关系。
3. 公民的持现愿望 现金漏损率也称提现率，是指流通中的现金占商业银行活期存款的比率，其数值的大小，主要取决于公民的持现愿望。如果公民愿意更多地持有现金，则提现率提高，货币乘数减小，银行扩张能力收缩；如果公民愿意更少地持有现金，则提现率降低，银行扩张能力增强。
（三）货币供给量的制约因素
·在现代高度货币化的经济社会里，社会各部门需要持有一定的货币去媒介交换、支付费用、偿还债务、从事投资或保存价值，因此便产生了货币需求。货币需求是指经济体系中人们愿意并且能够以货币形式保有的财富的数量，通常表现为一国在既定时点上社会各部门所持有的货币量。
（一）货币需求的含义
二、货币需求
· 构成货币需求需要同时具备两个条件：一是必须有能力获得或持有货币；二是必须愿意以货币形式保有其财产。二者缺一不可，有能力而不愿意持有货币不会形成对货币的需求；有愿望却无能力获得货币也只是一种不现实的幻想。
二、货币需求
1. 货币需求是一种能力与愿望的统一
· 现金和存款是货币的两种不同形式，在商品流通过程中，不仅由现金来充当商品交易的媒介，存款也同样发挥着流通手段和支付手段的职能。因此，货币需求包括现金货币需求和存款货币需求。
2. 现实的货币需求是对现金货币与存款货币的共同需求
· 人们对货币的需求可分为对交易媒介的需求和对资产形式的需求，即交易需求和资产需求。一方面，货币作为表现商品价值的尺度，具有同一切商品直接交换的能力，任何单位和个人为维持正常的业务活动和生活，必然会产生对货币的持有和需求。
70%
3. 货币需求是对货币的交易需求和资产需求的综合
· 另一方面，货币不仅是交易手段，它也被人们视为一种资产，并通过各种金融资本交易，以求它的保值增值。这种为取得资产收益而产生的货币需求，即资产需求，是一种作为经济主体的企业和个人为争取最大收益而产生的货币需求，同样也是社会货币总需求的一个重要的组成部分。现实生活中，这两类货币需求往往是相互交融的。
二、货币需求
·在信用货币制度下，通货膨胀是一个普遍存在的经济现象，货币需求也就有了名义需求和实际需求的区别。所谓名义货币需求，就是指社会各部分所持有的货币单位的数量，通常以Md表示；实际货币需求则是指名义货币数量在剔除了通货膨胀因素后的真实的货币购买力，通常用Md/P表示。
4.信用货币制度下，货币需求可以分为名义货币需求和实际货币需求
二、货币需求
二、货币需求
因素 内容
1.收入状况 收入状况是决定货币需求的主要因素之一。这一因素又可以分解为收入水平和取得收入的时间间隔两个方面。在一般情况下，货币需求量和收入水平呈正比，这是因为在市场经济中，各微观经济主体的收入最初都是以货币形式获得的，其支出也都要以货币支付，收入提高，说明社会财富增多，支出也会相应扩大，因而需要更多的货币量来满足商品交易，即经济主体的收入越多，他们对货币的需求量也越大；反之，货币的需求量越小。
2.物价水平 物价水平与货币需求之间，是同方向变动关系。因为在物价水平上涨时，同样数量的商品和劳务，需要更多的货币与其相对应。
3. 利率水平 利率水平和货币需求呈反向关系，即利率上升，货币需求减少；利率下降，货币需求增加。因为利率的高低决定了人们持有货币的机会成本的大小，利率越高，持有货币的成本越大，人们就不愿意持有货币而更愿意购买生息资产以获得高额利息收益，因而人们的货币需求会减少；反之，则相反。
（二） 决定和影响货币需求的因素
二、货币需求
因素 内容
4. 货币流通速度 货币流通速度是一定时期内货币的转手次数。在商品总额不变的情况下，货币流通速度与货币总需求呈反方向变动关系，即货币流通速度的加快会减少现实的货币需求量；反之，货币流通速度减慢则必然增加现实的货币需求量。
5. 金融资产选择 各种非货币金融资产与货币需求之间具有替代性。所以各金融资产的收益率、安全性及流动性的变化，都会使人们必须在货币和其他金融资产之间做出资产形式的选择，从而对货币需求量的增减产生影响。
6. 信用的发达程度 如果一个社会信用发达，信用制度健全，人们在需要货币的时候很容易地获得现金或贷款，那么这个社会所必需的货币量相对于信用不发达、信用制度不健全的社会所必需的货币量就少些。
（二） 决定和影响货币需求的因素
· 2020年4月7日，中行发布2019年度《人民币国际化白皮书》。这是中行连续第七年调研并公布人民币国际化产品和服务的使用情况。
· 据悉，本年度调研对象包括五大洲28个国家和地区的3 000多家工商企业和金融机构。白皮书显示，境内外市场主体对人民币的国际货币地位预期向好。超过八成的受访境内外工商企业认为，未来十年人民币的国际地位将媲美日元和英镑。近七成受访境外工商企业打算提升人民币的使用比例。约有八成受访境外工商企业将考虑使用人民币作为融资货币。人民币在促进全球贸易便利化方面的作用进一步增强。
· 白皮书显示，离岸人民币市场基础设施更加完善。境外金融机构可提供人民币结算、融资、存款......
八成受访境外企业考虑使用人民币作为融资货币
引导案例
·1. 马克思的货币必要量规律
·马克思对货币需求的论述集中反映在其货币必要量公式中。金属货币流通中，货币必要量的计算公式为
M=PQ/V
·式中，M表示货币必要量；Q表示待售商品的数量；P表示商品的平均价格；V表示货币流通的速度（次数）。
·这是马克思提出的金属货币流通中货币必要量的公式，揭示了货币流通的基本规律，即流通中的货币数量取决于商品价格总额和货币流通速度。当货币流通速度不变时，流通中所需的货币量与商品价格总额呈正比，即商品价格总额越大，所需的货币数量越多；反之，则越少。当商品价格总额不变时，流通中所需的货币量与货币流通速度呈反比，即货币流通速度越快，所需的货币量越少；反之，则越多。
二、货币需求
（三） 货币需求量的理论模型
·2. 传统的货币数量理论
·交易方程式。1911年，美国经济学家欧文·费雪在他的著作《货币的购买力》一书中，提出了著名的交易方程式，即MV=PT
式中，M表示流通中的货币数量；V表示货币流通速度；P表示一般物价水平；T表示商品实际交易总量。等式左边为货币总额，等式右边为交易总值。费雪认为，货币流通速度V由社会管理、个人习惯、技术发展状况等因素决定，在短期内是稳定的，可视为常数。商品实际交易总量T在充分就业的条件下也可以视为常数。
·剑桥方程式。英国剑桥大学经济学家马歇尔和庇古从研究人们为何保存货币及保存多少货币为适度的角度出发，提出了剑桥学派的货币需求理论，剑桥方程式为：Md=KPY
式中，Md表示名义货币需求；K表示以货币形式保有的财富占名义收入的比例；P表示物价水平；Y表示实际收入。
二、货币需求
（三） 货币需求量的理论模型
二、货币需求
因素 内容
总财富的数量 这里的总财富是包括货币在内的财富总和。由于财富的直接计量比较困难，故用较为稳定的恒久收入作为替代。恒久收入可以理解为预期平均长期收入，它与货币需求呈正相关。
财富的结构 总财富可分为人力财富和非人力财富（物质财富）两类。人力财富是指个人在未来获得收入的能力，但它很不容易转化为货币。
持有货币的机会成本 其主要是指因持有货币而丧失的潜在收益或遭受的损失，通常由货币的名义收益率、以债券利率代表的固定收益率、以股票收益率代表的非固定收益率和预期商品价格变动率等变量构成。一般情况下，持币的机会成本越高，人们的货币需求越小，反之则货币需求越大。
其他因素 如人们的主观偏好、客观技术和制度因素等，都可能从不同方向对货币需求产生影响。
4. 弗里德曼的货币需求理论
· 相比所有其他名声在外的经济学家，米尔顿·弗里德曼给人留下的最深刻印象就是他敢于挑战像凯恩斯这样的绝对权威。作为西方乃至全球经济学界最具影响力的经济学家，凯恩斯深信政府在指导和刺激经济增长方面的重要作用，并由此形成了主张政府干预经济的“凯恩斯学派”。与此相反，弗里德曼提出了更为自由放任的“货币学派”，即主张政府的最重要经济职能就是调节货币供应，除此之外则不应该对经济进行任何干预。
· 米尔顿·弗里德曼弗里德曼还认为，“通胀在任何时候和任何情况下都是一个货币现象”，如果不控制好货币供应，想要长期同时维持低失业率和低通胀率是不可能的。他还对20世纪70年代美国政府在控制通胀方面的失败多次......
敢于挑战凯恩斯的自由经济斗士
资料卡
货币的四种需求
现代经济理论认为，居民、企业等持有货币是出于不同的动机，它包括交易性动机、预防性动机和投机性动机等。与此相对应，货币需求也可以分为交易性货币需求、预防性货币需求、投机性货币需求和安全需求等 。
1.交易性货币
交易性货币需求是居民和企业为了交易的目的而形成的对货币的需求，居民和企业为了顺利进行交易活动就必须持一定的货币量，交易性货币需求是由收入水平和利率水平共同作用的。
2.预防性货币
预防性货币需求是指人们为了应付意外事故而形成对货币的需求。预防性货币需求与利息率有密切的关系，当利率低，人们持有的成本低，人们就会持有较多的货币以预防意外事件的发生；当市场利率足够高，人们可能试图承担预防性货币减少的风险，将这种货币的一部分变为生息资本，以期获得较高的利息。
课外补充
货币的四种需求
3.投机性货币
投机性货币需求是由于未来利息率的不确定，人们为了避免资本损失或增加资本利息，及时调整资产结构而形成的货币需求。货币需求分为在当前价格水平下的名义货币需求和剔除价格影响下的实际货币需求等两种形式。凯恩斯在凯恩斯总模型中指货币是为了交易目的（lt）和保值目的（ls）。货币的“投机需求”（ls）并非是为了投机的资产，而是为了降低损失风险而以货币形式保值的资产。货币的“投机需求”有机会成本。
4.安全需求
安全需求指非银行金融机构为了进行不可预知的交易而需要的流动性。这是必须的，因为经济主体对未来的状况是不确定，不能准确预知。收入越高，安全需求的实际范围就越大，即可预见的交易数额越大。另一方面，必须的更新购买和维修的不确定性也需要货币的“安全需求”。“安全需求”在模型中一般不是独立的，一般被简化归入了“交易需求”。
课外补充
·货币均衡是指货币供应量与经济发展所需要的货币必要量基本一致。所谓基本一致，其不同于数学意义上的数量相等的概念。经济学所研究的数量和数量的关系，受种种条件限制，很难准确地测量其数值，所以货币均衡仅仅反映有关变量之间存在的一种大致趋同或相互协调的状态。用公式表示为Ms=Md
·货币的非均衡或失衡，即Ms≠Md，则有可能出现两种情况：一种是货币供给不足，即MsMd，表现为商品不足，物价迅速上涨，经济增长速度趋缓。不管是哪种情形，均会导致物价和市值的波动，对国民经济造成负面影响。
（一）货币均衡的含义
三、货币均衡
· 在现代经济条件下，一切经济活动必须借助货币的运动。货币收支把整个国民经济的各个部分和各个要素有机地联系在一起，一定时期内的国民经济状况必然要通过货币的均衡状况反映出来。
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（二） 货币均衡的实现条件
· 货币均衡相对于社会总供求均衡而言，是一种局部均衡，社会总供求均衡是实现货币均衡的重要前提。因此，货币均衡状态不能离开国民经济的健康运行而存在，实现货币均衡需要依赖于一系列的客观经济条件和有效的调控手段。
三、货币均衡
三、货币均衡
条件 内容
1. 中央银行或货币当局的有效调控 中央银行或货币当局应有效地调整货币供给，以适应货币需求的变动。调控的主要手段有法定存款准备金率、再贴现率和公开市场业务等。控制货币供应量是实现货币均衡的关键。
2. 财政收支保持基本平衡 巨额财政赤字的出现，往往迫使政府向中央银行借款，进而迫使中央银行大量发行货币。货币的财政发行必然会导致货币供求失衡，严重时会引发通货膨胀。
3. 产业结构、产品结构比较合理 产业结构的严重失衡使得发展过快的部门对某些产品产生过旺的需求，造成对这些产品的价格上涨压力；相反，发展过慢的部门由于需求不足，会造成产品积压，影响生产的正常进行。
4. 国际收支保持基本平衡 国际收支失衡，不管是出现大量顺差还是出现大量逆差，引起本币对外币升值还是贬值，都直接影响到国内市场价格的稳定。在开放条件下，国际收支平衡是保证国内市场供求平衡和货币均衡的重要条件之一。
（二） 货币均衡的实现条件
·在现实经济生活中，货币供应量与货币需求量完全相符的情况是罕见的。Ms=Md只是一种理论上的假设，不能机械地将其理解为Ms与Md的绝对相等。由于种种原因，货币供应量可以超过或低于流通中的货币需求量，但并不一定会影响物价稳定和经济发展。货币供应量同货币需求量在一定限度内的偏离不至于引起市场物价和币值较大的波动，或者说，两者在一定幅度内的偏离能够为经济运行所容纳，这种现象称为市场货币容纳量弹性，或称为货币供应量弹性。
·货币容纳量弹性（Me）的计算公式为：Me=经济增长率货币供应量增长率
·当Me=1时，表明货币供应量与国民经济同步增长。当Me<1时，表明货币供应量增长率超过了经济增长率，即表示货币供应量的超前增长。
三、货币均衡
（三）货币容纳量弹性
模块四 通货膨胀与通货紧缩
· 通货膨胀是指在纸币流通条件下，市场货币供应量超过了流通中所需要的货币量，而引起物价水平普遍、持续上涨的经济现象。
一、通货膨胀
（一） 通货膨胀的含义及其度量
·物价水平的持续上涨是通货膨胀的必然结果和主要标志，因此，世界各国通常以物价指数来度量通货膨胀。物价指数一般有居民消费物价指数、批发物价指数和国内生产总值平减指数。
一、通货膨胀
度量/指数 内容
1. 居民消费物价指数 居民消费物价指数（consumer price indes,CPI）是综合反映一定时期内居民生活消费品和服务项目价格变动趋势和程度的价格指数。由于直接与公民的日常生活相联系，这个指数在检验通货膨胀效应方面有其他指标难以比拟的优越性。该指标的编制资料容易收集，各国通常每月公布一次。
2. 批发物价指数 批发物价指数（wholesale price index，WPI）是反映全国生产资料和消费资料批发价格变动程度和趋势的价格指数。这个指标的变动规律同消费物价的变动规律有显著区别。在一般情况下，即使存在过度需求，该指标的波动幅度也常常小于零售商品的价格波动幅度。
3. 国内生产总值平减指数 国内生产总值平减指数（GDP deflator）是按当年价格计算的国内生产总值与按不变价格计算的国内生产总值的比率。该指标一般不直接编制，它的计算范围广泛，既包括消费资料，又包括生产资料；既包括商品，又包括劳务。
（一） 通货膨胀的含义及其度量
·需求型通货膨胀也称需求拉上型通货膨胀，是指总需求超过总供给而引起的一般价格总水平的持续而显著的上升。这种类型的通货膨胀形成的原因在于总需求过度增长，总供给不足，即“太多的货币追逐较少的产品”。因为当物品和劳务的需求超过按现行价格可得到的供给时，通货膨胀的缺口被拉开了，于是物价总水平上涨可以填补这一缺口。
1.需求型通货膨胀
一、通货膨胀
（二） 通货膨胀的分类
·供给型通货膨胀也称成本推动型通货膨胀，是指由厂商生产成本增加而引起的一般价格总水平的上涨，包括三种情况。
·工资推进的通货膨胀，即工资过度上涨所造成的成本增加而推动的价格总水平上涨。工资上涨使得生产成本增长。在既定的价格水平下，厂商愿意并且能够供给的数量减少，造成成本推进的通货膨胀。
·利润推进的通货膨胀，是厂商为了谋求更大的利润导致的一般价格总水平的上涨，具有市场支配力的垄断和寡头厂商为了获得更高的利润而提高产品的价格，结果导致价格总水平上涨。
·进口成本推进的通货膨胀。如果一个国家生产所需要的一种重要原材料主要依赖于进口，那么进口商品的价格上升就会造成厂商生产成本的增加，导致成本推进的通货膨胀。
一、通货膨胀
2. 供给型通货膨胀
· 混合型通货膨胀是指由需求拉上和成本推动共同起作用而引起的通货膨胀。在现实经济社会中，通货膨胀的原因究竟是需求拉上还是成本推进很难分清，既有来自需求方面的因素，也有来自供给方面的因素，即所谓“拉中有推，推中有拉”。
一、通货膨胀
· 在一般情况下，成本推动型通货膨胀会得到总供求扩张的支持。因为，如果出现了纯粹的成本推动型通货膨胀，政府是不能容忍实际产量的下跌和失业率的过快上升的。
· 政府会通过扩张性的宏观经济政策去增加需求，这时成本推动型通货膨胀也就演化为供求混合型的通货膨胀了。
3. 混合型通货膨胀
· 结构型通货膨胀是指在供求基本平衡条件下，由于部分关键性商品供求比例失调，或者由于经济部门发展不平衡而引起的通货膨胀。这类通货膨胀主要发生在发展中国家。
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4. 结构型通货膨胀
· 发展中国家在经济发展过程中，由于人们收入增加较快以及先进国家消费模式“示范效应”的影响，这些国家的需求结构发生了巨大的变化：一方面对低档消费品的需求相对减少，另一方面对高档消费品的需求急剧增加。
一、通货膨胀
一、通货膨胀
影响 内容
1. 通货膨胀会加深生产与消费之间的矛盾 通货膨胀的实质是国民收入的再分配。随着通货膨胀的不断恶化，由于工资的增长总是滞后于物价的上涨，工薪阶层和其他固定收入者的实际工资收入呈下降趋势，从而使其对消费品的需求减少。但是，市场的虚假繁荣却造成生产的盲目扩大，势必加深生产与消费的矛盾。
2. 通货膨胀会导致投资率的下降 在价格不稳定的条件下，人们对投资预期信心不足，企业不愿进行生产投资，工业资本纷纷转化为投机资本。即使有些企业愿意投资，但由于通货膨胀往往造成证券价格下跌，企业通过发行证券筹集资金困难，投资率下降，生产出现萎缩。
3. 通货膨胀会造成技术进步缓慢 通货膨胀带来了市场的虚假繁荣，商品销路畅通，企业没必要搞技术革新，只要依靠增加产量就能获得可观的收益，这势必削弱市场竞争机制功能的发挥，降低企业采用新技术以提高产品质量的积极性，造成技术进步缓慢，从而降低经济增长的质量。
（三） 通货膨胀对经济的影响
一、通货膨胀
影响 内容
4. 通货膨胀会加剧经济结构的失衡 在通货膨胀时期，各部门、各地区价格上涨幅度与时间并不一致，这样就使一些涨价幅度大的部门过度发展，而另一些涨价幅度小的部门更加萎缩，经济结构可能由此失衡。
5. 通货膨胀对国际收支的影响 发生通货膨胀的国家，由于国内物价水平上涨，其出口成本相对提高，从而削弱出口商品在国际市场上的竞争能力，使出口减少。进口商品时则因外国商品价格相对较低而使进口增加。因此，可能造成国际收支出现不平衡。
（三） 通货膨胀对经济的影响
一、通货膨胀
措施 内容
1. 抑制总需求的政策 在通货膨胀完全由总需求超过总供给所引起的情况下，政府往往采取紧缩性政策来抑制过旺的总需求。
2. 物价与收入政策 针对成本推动型通货膨胀，实行紧缩政策，虽然可以暂时降低通货膨胀率，但也可能带来失业的增加和经济衰退。
3. 收入指数化政策 收入指数化是由弗里德曼提出的一种适应性的反通货膨胀政策。所谓收入指数化，就是把工资、利息、各种证券收益及其他收入同物价变动联系起来，使各种收入按物价指数滑动或根据物价指数对各种收入及时进行调整。
4. 实施供应政策 治理需求拉上型通货膨胀，紧缩政策是单纯依靠压缩总需求来实现通货稳定，而忽略了运用刺激生产、增加有效供给的方法。
5. 货币政策改革 一个国家如果出现恶性通货膨胀，整个货币制度已处于或接近崩溃的边缘，政府采取的对策只能是实行货币改革政策。
（四） 通货膨胀的治理
· 据国家统计局昆明调查队数据显示，与上年同期相比，2020年一季度昆明居民消费价格指数（CPI）上涨5.3%，比2019年同期扩大了3.1个百分点。其中食品价格上涨24.7%，助推居民消费价格指数上涨。在所调查的八大类商品和服务项目中，呈现“五升三降”的态势。其中食品烟酒类价格上涨16.4%，衣着类价格上涨0.3%，居住类价格下降0.6%，生活用品及服务类价格下降1.0%，交通和通信类价格下降1.3%，教育文化和娱乐类价格上涨6.7%，医疗保健类价格上涨0.5%......
2020年一季度昆明市CPI同比上涨5.3%
小案例
通货膨胀的危害
通货膨胀是资产阶级或统治阶级加强对基层劳动人民剥削和掠夺的重要手段。通货膨胀首先给工人和农民带来深重的灾难。它使得物价不断上涨，货币购买力不断下降，由此引起工人实际工资急剧下降，生活日益贫困。而农民等小生产者则因为物价上涨过程中，工农业产品“剪刀差”的扩大，不得不以高价购买资本主义工业生产的生活资料，低价出卖自己的农产品和手工产品，因而更加贫困。
通货膨胀也严重影响一般公职人员和知识分子的生活，因为他们的薪金也不能按物价上涨的程度而相应增长。但是，通货膨胀却给垄断资产阶级带来极大利益。
他们不仅会通过政府订货和价格补贴等，把资产阶级国家用滥发纸币从劳动人民那里掠夺来的大部分收入转入自己的腰包，而且可以利用实际工资下降，或者用贬了值的货币偿还债务，以及利用物价飞涨乘机进行囤积居奇等等，获得巨额的利润。
课外补充
·通货紧缩也是货币供求失衡的表现形式。它是指流通中的货币供应量少于实际需求量，从而引起货币升值、价格水平持续下降、市场疲软的一种经济现象。
二、通货紧缩
（一） 通货紧缩的含义
· 国际上对通货紧缩普遍理解为“与货币和信贷供应紧缩同时发生的一般物价水平的下降”。巴塞尔国际清算银行提出的标准是：一国消费品价格连续两年下降可被视为通货紧缩。归根结底，通货紧缩与通货膨胀都是一种货币现象。
二、 通货紧缩
成因 内容
1. 有效需求不足 当预期实际利率进一步降低和经济走势不佳时，会出现由消费支出和投资支出构成的有效需求不足，导致物价下跌，形成需求拉下型通货紧缩。紧缩性的财政政策和货币政策也会导致有效需求的不足。
2. 生产力水平的提高和生产成本的降低 技术进步提高了生产力水平，放松管制和改进管理降低了生产成本，因而会出现成本压低型的通货紧缩。
3. 结构性因素 由于产业结构不合理或投资、消费需求结构的变化，导致结构性的生产过剩，从而造成了过多的无效供给，当其积累到一定程度时必然会加剧供求之间的矛盾，引起许多商品价格的下跌，出现结构型通货紧缩。
4. 本币汇率高估和其他外部因素的冲击 一国实行盯住强势货币的汇率制度时，本币汇率高估，会减少出口，扩大进口，加剧国内出口企业经营困难，促使消费需求相对不足，导致物价持续下跌，出现外部冲击型的通货紧缩。
5. 金融体系的效率降低 金融体系出现大量不良资产和坏账时，信用的紧缩也会减少社会总需求，导致通货紧缩。
（二） 通货紧缩的成因
二、 通货紧缩
影响 内容
1. 通货紧缩会导致经济的衰退 通货紧缩会导致企业商品的销售渠道不畅通或不能及时实现销售收入，最终造成全社会生产能力下降，经济出现衰退。
2. 通货紧缩会引起失业人口增加 通货紧缩造成的企业生产能力和经济效益的下降，都给企业带来了沉重的压力，企业为了能在激烈的市场竞争中生存和发展，势必要调整生产规模和裁减员工，从而引起失业人口增加，失业率上升。
3. 通货紧缩会造成消费需求水平的持续下降 在通货紧缩时期，由于经济增长缓慢，企业效益滑坡，人们对未来收益的预期下降，从而减少现金持有和增加储蓄存款。同时，物价水平的不断下跌，也会使得居民开支谨慎、惜金不用。
4. 通货紧缩会影响金融的良性循环 一般情况下，通货不足时，银行可以通过增加贷款和扩大信用规模来增加货币供应量。但是，在通货紧缩时期，企业效益的不断降低促使银行出现惜贷减贷的现象，致使贷款数量增长减缓甚至出现下降。
（二） 通货紧缩的成因
二、 通货紧缩
治理 内容
1. 实施扩张性的财政政策和货币政策 通货紧缩的一个重要原因是有效需求不足，因而治理通货紧缩应主要从增加需求着手，主要运用财政政策和货币政策两大需求管理政策。实施扩张性的财政政策，主要是扩大财政开支、减免税收等；扩张性的货币政策，主要是通过法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务等手段，增加商业银行提供贷款的能力，扩大货币供应量。
2. 努力提高消费水平 通货紧缩从根本上来说，是由消费需求不足所产生。因此，要治理通货紧缩，就必须努力提高消费需求，其中个人收入和消费支出的稳定上升是防止物价持续下跌的重要条件。
3. 改革汇率制度或实施汇率调节 通货紧缩可能由僵化的汇率制度导致，汇率制度使本币价值高估，产生输入型通货紧缩。如果是这样，就需要对汇率制度进行改革，采取灵活的汇率制度，使汇率自由浮动或者扩大浮动范围，以减轻外部通货紧缩的冲击力。
（四） 通货紧缩的治理
通货紧缩的理论基础
马克思论
在经济学研究中，较早提出通货紧缩问题的是马克思，他在《资本论》中，多次分析到流通中货币的膨胀和收缩问题。认为通货的膨胀和收缩可能由经济的产业周期引起，可能由流通中的商品数量、价格变动引起，可能由货币流通速度变化引起，还可能由于技术因素引起。但他在研究这一问题时，其对象是以金币为主的货币流通，由于金属货币本身具有价值，其过多过少都不会引起币值的变化，只有在纸币流通的条件下，货币供给的过多或过少才会引起币值的变动。因此，马克思对通货膨胀和通货紧缩问题的研究，是建立在信用货币（纸币）流通规律的基础上的。实际上是在讨论金币流通与替代金币流通的价值符号的关系，并非在讨论货币供给的多少与物价涨落的关系。
凯恩斯论
继马克思之后，联系货币政策来讨论通货紧缩问题的是凯恩斯。他于1923年在《币值变动的社会后果》中分析了1914年到1923年英国物价水平的变动，指出：“从1914年到1923年间，所有国家都出现了通货膨胀现象，也就是说，相对于可购买的物品而言，支出货币的供给出现了极大的扩张。从1920年起，重新恢复对其金融局势控制的那些国家，并不满足于仅仅消灭通货膨胀，因而过分缩减了其货币供给，于是又尝到了通货紧缩的苦果。”他认为，通货紧缩将使社会生产活动陷于低落。
课外补充
通货紧缩的理论基础
欧文·费雪
与凯恩斯的有效需求理论不同，费雪是从供给角度，联系经济周期来研究通货紧缩问题的，他通过对20世纪30年代世界经济危机的研究，于1933年提出了“债务—通货紧缩”理论。他认为企业的过度负债是导致30年代大萧条的主要原因。在经济的繁荣时期，企业家为追求更多利润，会过度负债，而在经济状况转坏时，企业家为了清偿债务会降价倾销商品，导致物价水平的下跌，出现通货紧缩。通货紧缩的出现，又会使企业利润减少，生产停滞，失业增加。而失业的增加，会使人们情绪低落，产生悲观心理，对经济和生活丧失信心，更愿持有较多的货币，居民和企业的这种行为将使货币流通速度下降。而因物价下降出现的利润减少和实际利率的上升，意味着企业真实债务的扩大，会使贷者不愿贷，借者不愿借。过度负债和通货紧缩会相互作用，由于过度负债的存在，在经济周期的阶段转型时，会出现通货紧缩，反过来由债务所导致的通货紧缩又会反作用于债务，其结果会形成欠债越多越要低价变卖，越低价变卖自己的资产越贬值，而自己的资产越贬值，负债就越重地恶性循环。最后，则必然出现企业大量破产，银行倒闭的危机。该理论实际上是将通货紧缩的过程看作是商业信用被破坏和银行业引发危机的过程。
课外补充
· 马克思认为货币是从商品世界中分离出来的固定地充当一般等价物的特殊商品。货币的职能是货币本质的具体体现。马克思将货币的职能分为价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币。货币制度是一国以法律形式所确定的货币流通的组织形式。货币制度自产生以来经历过银本位制、金银复本位制、金本位制和不兑现的信用货币制度等类型。
· 货币流通是在商品流通过程中，货币作为流通手段和支付手段所形成的连续不断的运动。货币流通渠道有现金流通渠道和非现金流通渠道两种。
· 货币需求是经济体系中人们愿意并且能够以货币形式保有的财富的数量，通常表现为一国在既定时点上社会各部门所持有的货币量。货币需求理论主要有马克思的货币必要量规律、传统的货币数量说、凯恩斯的货币需求理论以及弗里德曼的货币需求理论。
知识小结
· 货币供给是指一国经济中货币投入、创造和扩张（收缩）货币的全过程。我国将货币供应量划分为M0、M1、M2、M3四个层次。在中央银行体系下，货币供给过程表现为中央银行向商业银行供给基础货币，商业银行以此为基础向社会供给存款货币。货币供求均衡是指货币供应量与经济发展所需要的货币必要量基本一致。
· 通货膨胀是指在纸币流通条件下，市场货币供应量超过了流通中所需要的货币量，而引起物价水平普遍、持续上涨的经济现象。度量通货膨胀的物价指数一般有居民消费物价指数、批发物价指数和国内生产总值平减指数。通货紧缩是指流通中的货币供应量少于实际需求量，从而引起货币升值、价格水平持续下降、市场疲软的一种经济现象。
知识小结
想一想
知识巩固
1. 货币制度构成的基本要素是什么？
2. 什么是货币需求？决定货币需求的主要因素有哪些？
3. 什么是货币供给？制约货币供给的主要因素有哪些？
4. 试分别论述商业银行与中央银行在货币创造中的作用。
5. 什么是通货膨胀？其成因是什么？
6. 通货膨胀对经济有何影响？如何治理？
7. 什么是通货紧缩？其成因是什么？
“负油价”时代工业通缩风险上升货币政策或将进一步宽松
· 2020年，期货市场再一次出现见证历史的时刻：原油期货合约跌至负值。美国东部时间2：30，西德州中级原油（West Texas Intermediate，WTI）5月期货结算收跌55.90美元，跌幅305.97%，报-37.63美元/桶，历史上首次收于负值。市场宁愿给钱也不要原油，身价超过黄金的“黑金”，就这样被市场弃若敝履。面对史无前例的石油负价格，美国总统特朗普说：“其中大部分行情与做空有关。”他预测，一个月内，油价将达到每桶25美元或28美元。截至2020年4月21日17:52，WTI05期货合约价格仍为负数，6月合约交易价格盘中一度跳水最低跌至11.79美元，布伦特原油也经历盘中跳水但回升至20美元之上。不过，相比上年一季度54.12美元/桶的价格......
案例讨论
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