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财政与金融
货币与信用
财政与金融—项目六
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CONTENTS
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任务一
任务二
任务三
货币与货币制度
信用与信用工具
利息与利息率
3.1.1利息的涵义利息是指在借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬，或者是债务人付出的代价。利息与利息率3.1利息任务三正文从债权人的角度看，是债权人因贷出货币资金而获得的报酬。是对信用风险和机会成本的补偿。从债务人的角度看，是债务人为取得货币资金的使用权所花费的代价。利息是财富的分配形式，是利润的一部分，利息产生的根源在于借贷资本的所有权。3.1.2 利息的计算
利息与利息率
3.1利息
任务三
正文
按利息是否计息
单利
复利
按利息支付方法
利息先付
利息后付
3.1.2 利息的计算—单利（利息后付）
利息与利息率
3.1利息
任务三
正文
单利的特点是对利息不再付息，只以本金为基数计算利息，所生利息不计入计算下期利息的基数。我国商业银行的存款产品多采用单利计息。
单利（利息后付）计息的利息计算公式为：
I = P · r · n
本利和计算公式： S = P + I = P · ( 1 + r · n )
式中: I表示利息额，P表示本金，r表示利率 n表示计息周期数。
单利利息先付的做法称为贴现，被普遍运用于银行短期贴现放款及短期国库券发行时的利息计付。若以A代表还款额或证券票面额，P代表放款额或证券购买价，其他字母含义与上述设定相同，则：
I＝A－P＝A. r.n
式中的r为贴现率，它并不是借款人实际支付的利率，借款人实际支付的利率为：
.
.
利息与利息率
3.1利息
任务三
正文
3.1.2 利息的计算—贴现
复利俗称利滚利，其特点是除了本金要计息外，前期产生的利息也要计利息。计算时，要将每一期的利息加入本金一并计算下一期的利息。
具体计算公式为：
利息与利息率
3.1利息
任务三
正文
3.1.2 利息的计算—复利
3.1.3复利概念的推衍——复利现值与终值
终值(final value)：未来某一时点上的本利和，一般是指到期的本利和。
现值(present value)：未来本利和的现在价值。
资金是有时间价值的。
现值的概念可以用于贴现、投资决策等。
利息与利息率
3.1利息
任务三
正文
引例—玫瑰花债务案
如果年利率是10%，现有资金为1元，在3年后是多少钱？这就是一元钱的“终值”。
如果把这个过程倒过来，3年后某一时点的1元钱，在年利率为10%的情况下，折回为现在的同一时点上应为多少金额？计算公式为：
这个逆运算算出的本金称为“现值”
利息与利息率
3.1利息
任务三
正文
3.1.3复利概念的推衍——复利现值与终值
利息与利息率
3.1利息
任务三
正文
3.1.3复利概念的推衍——年金现值与终值
年金就是每隔一定相同时间（一年、一季、一月……）收入或支出相等金额的款项，即等额定期的收支，如退休养老基金等。年金又分为普通年金、即付年金等，其中以普通年金最为常见。
普通年金终值
A＝B﹒
普通年金现值
P＝B﹒
年金终值
等额款项
年金终值系数
年金现值
年金现值系数
利率(interest rate)是利息率的简称，指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。（货币资金的回报率）
利率=利息额/本金
利率是一种重要的经济杠杆，它对宏观经济运行和微观经济运行都有重要作用。
利率是衡量利息数量大小的尺度。——货币资金价格
利率体现了生息资本增殖的程度。
利息与利息率
3.2利率
任务三
正文
3.2.1利率形式—利率的含义
分类标准 利率种类 计息方式 单利 复利 连续复利
计息时间周期不同 年利率 月利率 日利率
是否变化 固定利率 浮动利率
是否按市场规律自由变动 市场利率 官定利率
是否扣除物价上涨因素 名义利率 实际利率
主体角色 其 他 存款利率 一般利率 贷款利率 优惠利率
3.2.1 利率的形式
利息与利息率
3.2利率
任务三
正文
划分标准：计息的时间周期。
年利率，是以年为时间周期计算利息，通常以百分之几表示；
月利率，是以月为时间周期计算利息，通常以千分之几表示；
日利率，是以日为时间周期计算利息，通常以万分之几表示。
实践中，我国无论是年利率，月利率还是日利率，都用“厘”作单位。
利息与利息率
3.2利率
3.2.1利率形式—年利率、月利率和日利率
任务三
正文
3.2.1利率形式—名义利率与实际利率
名义利率是指包括了通货膨胀因素的利率，通常金融机构公布或采用的利率都是名义利率。
也是借贷契约和有价证券上载明的利率，对债权人来说，应按此利率向债务人收取利息。对债权人来说，应按此利率向债权人支付利息。
实际利率是指名义利率减去通货膨胀率。
正利率和负利率:当名义利率高于通货膨胀率、实际利率大于0时，即为正利率；反之则为负利率。
利息与利息率
3.2利率
任务三
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划分标准：利率是否扣除物价上涨因素。
3.2.1利率形式—固定利率和浮动利率固定利率是指在整个借贷期限内，利率不随资金市场供求状况变动而变动的利率。浮动利率是指在借贷期限内随市场利率的变化而定期调整的利率。固定利率多用于短期借贷行为，浮动利率一般适宜借贷时期较长、市场利率多变的借贷关系。利息与利息率3.2利率任务三正文划分标准：借贷期内利率是否调整市场利率是指由借贷资金的供求均衡状况决定的利率。例：我国银行间同业拆借利率。官定利率是由政府金融管理部门（通常是中央银行）确定的利率。它是一项重要的货币政策工具，其升降更多是出于政策意图，主要体现国家对融资市场的控制。例： 我国银行存贷款基准利率，再贴现率、再贷款率。3.2.1利率形式—市场利率和官定利率利息与利息率3.2利率任务三正文划分标准：利率是否按市场规律自由变动3.2.1利率形式—一般利率和优惠利率利息与利息率3.2利率任务三正文优惠利率是指银行及其他金融机构发放贷款时对某些客户所收取的比一般贷款利率低的利率。在发达国家，优惠利率往往成为确定其他商业利率的基础利率，其他商业利率与优惠利率之间的差额，基本上可以反映出其他贷款所负担的额外风险的费用。基准利率无风险利率社会平均利润率
利率取决于平均利润率，利率的变化范围在零和平均利润率之间波动。
借贷资金的供求状况
利率水平的高低取决于资金的供求，当资金供不应求时利率上升，反则反之。
3.2.2决定和影响利率水平的因素——决定因素
利息与利息率
3.2利率
任务三
正文
物价水平
物价变动幅度制约着名义利率水平的高低。
国际利率水平
经济放开情况下，资金在国际间自由流动。
国际利率＞国内利率 资金外流，利率上升；反之亦反之。
国家经济政策、法规、历史传统
差别利率，管制利率，历史延续性
3.2.2决定和影响利率水平的因素——影响因素
利息与利息率
3.2利率
任务三
正文
利率市场化
广义：利率由资金供求状况决定。
狭义：“利率调控在央行，利率决定在市场。”
与市场化相反——利率管制
3.2.3利率制度与利率市场化
利息与利息率
3.2利率
任务三
正文
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