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第十二章 信用和利息
了解信用的涵义和信用的基本功能；各种信用形式的特点和适用的范围；
了解信用工具（金融工具）一般的特征和作用，着重理解短期信用工具与长期信用工具的区别及其主要的类别；
了解利息的性质和作用，利率的表示和计算方法，着重理解利率决定的机制和我国利率市场化改革。
学习目的
第一节 信用的本质和作用
一、信用的含义
信用，是指商品买卖中的延期付款或货币的借贷行为。
两个基本特征：
一是以偿还为条件，即到期必须归还本金；
二是在偿还时有一个增加额，即支付利息。
两种载体：
一是实物；
二是货币。
在发达的商品经济条件下，更多采取货币的借贷形式。
二、信用的产生与发展
商品货币关系的存在是信用产生和发展的客观经济基础。
(一)高利贷
高利贷就是通过贷放货币或实物榨取高额利息的资本，是生息资本最古老的形式。也是信用的基本形式。其存在和发展是以小生产和自然经济为基础的。
(二)借贷资本
借贷资本从属于职能资本，是一种派生的资本形式 ，其主要特点是：
借贷资本体现了资本所有权与使用权的分离
借贷资本是一种资本“商品”
借贷资本具有特殊的运动形式
G—G—W……P……W’—G’—G’
贷出资本 产业资本运动 收回本息
借贷资本运动
三、信用的功能
两项基本功能：
一是资金再分配的功能
二是提供和创造货币的功能。
信用分配的的主要特点：
（一）偿还性
（二）周转性
（三）灵活性
信用在执行资金再分配职能的基础上，同时还执行着提供和创造货币的职能。
第二节 信用形式
一、商业信用
是指企业之间在买卖商品时采取赊销方式而相互提供的信用。
具体形式有赊销商品、委托代销、分期付款、预付定金、补偿贸易等等。
两大类：一类是以赊销、分期付款等形式所提供的卖方信用 ；另一类是以预付定金、预付货款等形式提供的买方信用 。
商业信用体现生产或经营商品企业之间的信用关系
商业信用直接为企业再生产过程服务
商业信用是一种直接信用
二、银行信用
指银行及其他各种金融机构以货币形式，通过存款、贷款、贴现等业务提供的信用。
基本职能：组织存款和发放贷款
不论在借贷数量、范围上，还是在借贷期限上，都优于商业信用，从而在更大程度上满足了经济发展的需要。
三、国家信用
又称为政府信用，是以国家为一方所取得或提供的信用，包括国内信用和国际信用两种形式。
“内债”：发行政府债券。
“外债”：发行国际债券和举借贷款等方式
四、消费信用
是工商企业、银行或其他金融机构以商品、货币或劳务的形式，向消费者个人提供的信用。
主要形式：
赊账或透支
分期付款
第三节 信用工具
一、信用工具概述
(一)信用工具的含义
又称为金融工具，是用于信用活动并证明债权债务关系存续的合法凭证。
信用工具作为金融市场上的交易对象，又称为“交易工具”或“金融商品” 。
信用工具对持有者来说，是金融资产。
(二)信用工具的特征
1．偿还性
2．流动性
3．风险性
4．收益性
(三)信用工具的分类
1．按发行者的性质划分
分为直接信用工具和间接信用工具
2．按信用关系存续时间的长短划分
分为短期信用工具和长期信用工具
二、短期信用工具：票据
(一)票据的特点
凡因商品交易和资金借贷而形成的债权债务关系，都可以制成一定形式的书面凭证，在约定的日期凭以交付或清算。这种具有一定书面格式且可以转让流通的债务凭证通常称为票据。
1．可以转让流通
2．有严格的法定要式
3．有严肃的支付纪律
4．是一种无因的债权证券
(二)商业票据
在商品交易基础上产生的、用以表明债权债务关系的信用工具。分为本票和汇票两种。
商业本票，是企业单位或个人签发并承诺由其自身在见票时或指定日期无条件支付一定金额给收款人或持票人的一种票据。
商业汇票，是由收款人或付款人(或承兑申请人)签发，经承兑人承兑，并于到期日向收款人或被背书人支付一定款项的一种票据。
(三)银行票据
指由银行签发或经过银行允诺由其承担付款义务的票据。
银行本票，是由银行签发的、承诺在见票时或一定日期后无条件支付确定的金额给收款人(或持票人)的票据。
银行汇票，是汇款人将款项交存当地银行，由银行签发给汇款人持往异地办理转账结算或提取现金的票据。
(四)支票
指银行活期账户的存款人向银行发出的一种要求付款的凭证。
按出票人分为公司支票和个人支票；按是否记载受款人姓名分为记名支票(或抬头人支票)和不记名支票(或来人支票)；按支付期限划分为即期支票和远期支票。
(五)信用证
有商业信用证和旅行信用证两种。
商业信用证的内容在“业务结算”一节中介绍
旅行信用证，是银行为方便旅行者在国外支取款项所开出的信用凭证。
(六)信用卡
在消费信用基础上产生的一种短期、小额的信用工具。
它是银行对具有一定信用的顾客发行的一种赋予信用的证书，具有“先消费、后付款”的特点，和发放循环贷款的作用。
三、长期信用工具：股票与债券
(一)有价证券与虚拟资本
所谓有价证券，是指具有一定票面金额、代表财产所有权或债权的书面凭证。
有价证券的存在形式主要是股票和债券。
有价证券并不是真实的资本，而是一种虚拟的资本，即代表着不复存在的资本的所谓“资本”。按照马克思的说法，它是“现实资本的纸制复本” 。
所谓虚拟资本，是相对于真实资本而言的。只是资本的符号或代表。其存在催生了资本的二重化。
(二)股票
1、股票的种类
按股东承担风险程度和享有分红权利的不同，分为普通股票和优先股票。
按股票是否记名，分为记名股票和不记名股票。
按股东享有投票权的不同，分为无权股票和多权股票。
按股票上是否标明金额分为有票面金额股票与无票面金额股票。
2、股票的价格
所谓股票价格，又称股票行市，是指在证券市场上买卖股票的价格。 与其有关的概念有：
股票的票面价值
股票的账面价值
股票的内在价值
股票的清算价值
股票的市场价值，即股票价格或股票行市。
P为股票市场价格，r为市场利率，i为预期收益（股息、红利）
(三)债券
1、债券的种类
公司债券，是公司为筹措资金而发行的借款凭证。
公债券，政府出具的借款凭证，国家信用的工具。
不动产抵押债券，不动产抵押银行为筹集用于发放不动产抵押贷款的资金而发行的一种有价证券。
金融债券，金融机构发行的债券。
2、债券的基本要素
债券的面值 ，包括面值大小和币种。
债券的价格
到期一次还本付息的债券，按单利计算，其市场价格确定的公式是：
债券的还本期限
债券的利率
(四)衍生证券
是通过将股票和债券的某些特性进行组合，或与其他金融工具进行组合而派生出来的证券。 主要类型有：
1．投资基金证券。
2．可转换债券。
3．认股权证。
4．存托凭证。
第四节 利息与利息率
一、利息的性质
利息是从属于信用的一个经济范畴。
计算利息公式：
利息额＝借贷货币额(本金)×借贷时间×利率
利息的性质，决定于利息的来源，而利息来源，又是由信用关系的性质决定的。利息的实质不外是利润的一部分，剩余价值的特殊转化形式。
二、利率的表示和计算方法
利息率简称利率，一定时期内利息额同借贷货币额(本金)之间的比率。
(一)利率的表示
利率一般分为年利率、月利率和日利率。按我国的传统习惯，利率的基本单位是“厘”，十分之一厘是1“毫”，百分之一厘为1“丝”。
年利率按本金的百分之几来表示的。例如，本金为1 000元，1年的利息为50元，年利率为：
按照习惯说法就是年息5厘。
月利率按本金的千分之几来表示的。例如，本金100元，1个月的利息为0.5元，则月利率为：
按照习惯说法就是月息5厘。
日利率，习惯叫“拆息”，按本金的万分之几来表示的。例如，本金1 000元，1日的利息为0.12元，日利率为：
按照习惯说法是日息1厘2毫。
(二)单利与复利
单利指不论时间长短，仅按本金计算利息，上期所生的利息不再加入下期本金重复计算利息。计算公式是：
R=Prn
A=P+Prn=P(1+rn)
复利，俗称“利滚利”。它是将经过一定时间所产生的利息并人本金，在下期一并计算利息的一种计息方法。
A=P(1+r)n
三、利率的种类
(一)市场利率和法定利率
(二)固定利率和浮动利率
(三)名义利率和实际利率
(四)短期利率与长期利率
四、利率的决定
(一)以平均利润率为最高界限
(二)考虑资金的供求状况
(三)考虑物价水平的变化
(四)考虑银行存贷利差的合理要求
五、我国利率市场化的改革
所谓利率市场化，指原先实行利率管制较严的国家，为发挥利率引导资金的价格和调节资金配置的作用，逐步或完全放弃对利率的直接管制，转向由市场决定利率水平的改革过程。 其主要内容是：
(一)合理确定利率水平
(二)完善利率的决定机制
(三)制定明确且稳定的利率政策
(四)健全金融机构的科学定价制度，夯实利率市场化的微观基础

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