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学习情境八
国际贸易融资
学习情境八 国际贸易融资
学习目标
>>知识目标
了解国际贸易融资的含义；
熟悉进口贸易融资和出口贸易融资的不同方式及风险防范；
掌握主要国际贸易融资方式的特点、基本流程、运作方式，以及在国际贸易中的应用。
>>能力目标
能够根据贸易双方的融资需求，灵活选择国际贸易融资方式，合理规避贸易风险。
如何选择融资方式促成交易
俄罗斯进口商A公司委托俄罗斯B银行开立即期信用证，从中国C公司进口冷冻海产品。由于俄罗斯普遍融资成本较高，A公司要求将即期信用证变为远期信用证。出口商C公司则不愿意接受远期信用证。在此情况下C公司可以采取什么融资方式来解决这一问题呢？
情境导航
学习情境八 国际贸易融资
该情境下，需要认知如下：
模块一，出口融资方式；
模块二，进口融资方式。
学习情境八 国际贸易融资
模块一 出口融资方式
一、出口贴现
（一） 出口贴现的含义
为满足出口商在远期信用证项下的短期资金融通需求，各国出口商会通过出口贴现的方式来融资。出口贴现（export bill discount）是指银行在出口信用证项下从出口商购入已经银行承兑的未到期远期汇票或已经银行承付的未到期远期债权或在跟单托收项下购入已经银行保付的未到期远期债权。如承兑（承付或保付）银行到期不付款，银行对出口商有追索权。
模块一 出口融资方式
（二） 出口贴现的适用
出口贴现适用于以下几种情形。
（1） 出口商流动资金有限，依靠快速的资金周转开展业务。
（2） 出口商在获得国外银行承兑/承付/保付后、收款前遇到临时资金周转困难。
（3） 出口商在国外银行承兑/承付/保付后、收款前遇到新的投资机会，且预期收益率高于贴现利率。
模块一 出口融资方式
（三） 出口贴现的业务流程
经验共享
采用出口贴现方式应注意的事项有以下几个。
（1） 出口商签订合同时与进口商约定以远期承兑信用证作为结算方式。
（2） 开证行承兑远期汇票或发出承兑通知后，出口商需向银行提交贴现申请书。
（3） 远期承兑信用证项下的远期汇票被银行承兑后，出口商如因临时资金周转困难而需要短期的资金融通，则宜选择出口贴现；远期承兑信用证项下的远期汇票被银行承兑后，出口商如遇到新的投资机会，且预期投资收益率高于贴现利率，则宜选择出口贴现。
（4） 银行一般不办理无贸易背景、用于投资目的的票据贴现。
模块一 出口融资方式
二、 出口押汇
（一） 出口押汇的含义
为满足出口商在信用证或托收项下的短期资金融通需求，出口商还可以选择出口押汇方式融资。出口押汇（export bill purchase）是指出口商发出货物并交来信用证或合同要求的单据后，出口商所在地银行凭所交单据向其提供的短期资金融通。出口押汇可分为信用证项下单证相符押汇、信用证项下单证不符押汇、D/P托收押汇、D/A托收押汇等。从币种上分，有外币出口押汇和人民币出口押汇两种。银行可以接受L/C、D/P、D/A项下的单据办理出口押汇，但银行只接受L/C项下的单据办理出口贴现。
模块一 出口融资方式
（二） 出口押汇的特点
（1） 加快资金周转。在进口商支付货款前可提前得到偿付，从而加快资金周转速度。
（2） 简化融资手续。融资手续相对于流动资金贷款等简便易行。
（3） 改善现金流量。出口押汇可以增加当期现金流，从而改善财务状况。
（4） 节约财务费用。可根据不同货币的利率水平选择融资币种，从而节约财务费用。
（5） 降低授信门槛。对于信用证项下单证相符的出口单据，即使出口商尚未在银行核有授信额度，也可以办理出口押汇。
模块一 出口融资方式
（三） 出口押汇的业务流程
（1） 出口商与出口地银行签订融资协议。
（2） 出口商向出口地银行提交出口单据及押汇申请书。
（3） 出口地银行经审核单据后，将押汇款项划入出口商账户。
（4） 出口地银行将单据寄往国外银行（信用证项下开证行或指定行，或托收项下代收行）进行索汇。
（5） 国外银行收到单据后提示给信用证项下开证申请人或托收项下付款人。
（6） 国外银行到期向出口地银行付款，出口地银行用以归还押汇款项。
模块一 出口融资方式
经验共享
采用出口押汇方式应注意以下几个事项。
（1） 出口商需与银行签订正式的出口押汇协议。
（2） 向银行（通常为通知行或议付行）提出正式的出口押汇申请书。
（3） 信用证项下的押汇申请人应为信用证的受益人。
（4） 限制其他银行议付的信用证无法办理出口押汇。
（5） 申请信用证下出口押汇，应尽量提交单证相符的出口单据。
（6） 如果出口商希望通过出口押汇进行融资，最好避免运输单据为非物权单据，未能提交全套物权单据，转让信用证，带有软条款的信用证，以及提交存在实质不符点的单据。
模块一 出口融资方式
三、 信用证打包贷款
（一） 信用证打包贷款的含义
信用证打包贷款（letter of credit packing loan）又称打包放款，是指银行应卖方的申请，以出口商提供的进口方银行开来的信用证正本作抵押向其发放贷款的融资行为。信用证打包贷款是出口地银行对信用证受益人提供的一种短期融资，主要为解决卖方在货物发运前因支付采购物、组织生产、货物运输等资金需要，使出口商在自有资金不足的情况下仍然可以办理采购、备料、加工，保证顺利开展贸易。
模块一 出口融资方式
（二） 信用证打包贷款的流程
模块一 出口融资方式
模块一 出口融资方式
（1） 出口商与进口商签订合同并约定以信用证方式结算。
（2） 进口商向开证行提交开证申请书，申请开立信用证。
（3） 开证行开立信用证，并将信用证内容通知中国银行。
（4） 中国银行将信用证内容通知给出口商。
（5） 出口商向中国银行提交打包放款申请。
（6） 中国银行经审核后将打包贷款款项划入出口商账户。
经验共享
采用信用证打包贷款方式应注意以下几个事项。
（1） 需与银行签订正式的打包贷款合同。
（2） 凭以放款的信用证以融资银行为通知行，且融资银行可以议付、付款。
（3） 信用证中最好不含有出口商无法履行的“软条款”。
（4） 申请信用证打包贷款后，信用证正本须留存于融资银行。
（5） 正常情况下，信用证项下收汇款须作为打包贷款的第一还款来源。
（6） 出口商装运货物并取得信用证下单据后，应及时向银行进行交单。
模块一 出口融资方式
四、 出口保理
（一） 出口保理融资概述
在学习情境七中已经详细介绍了国际保理的概念、特点及流程等内容，下面主要从国际融资的角度来学习国际保理。国际保理的核心内容是通过收购债权方式提供出口融资，是一种重要的国际贸易融资方式。
从国际保理的操作实践来看，保理的具体操作方式甚为丰富，有双保理机制、单保理机制、直接进口保理机制、直接出口保理机制、背对背保理机制等，其中双保理机制最为普遍而重要。直接出口保理是指出口商直接和出口保理商签订合同，由后者向进口商追收应收账款。
模块一 出口融资方式
模块一 出口融资方式
（二） 国际保理与信用证、托收的比较
模块一 出口融资方式
模块一 出口融资方式
（三） 出口保理商风险防范
1. 充分了解进口商的诚信问题
2. 拟订严谨的国际贸易合同条款
3. 认真履行买卖合同和保理合同
模块一 出口融资方式
工商银行出口发票中小企业融资案例分析
A公司为我市知名的服装生产企业，产品远销国内外，A公司于2006年8月1日接到香港某经销商B公司100万美元的出口订单，要求A公司在一个月后将货物发运到香港码头，结算方式为提单日后60天电汇付款（O/A60天）。A公司接到订单后组织生产，于9月1日发运出口货物，由于企业急需生产资金，以便组织下一批货物的生产，企业将全套货运单据及商业发票等资料交到我行申请叙做出口发票中小企业融资，我行审查该企业符合发放出口发票中小企业融资的条件，发放了100万美元的发票中小企业融资款，企业结汇后用于采购生产原材料，我行于2006年11月1日收到B公司汇给A公司100万美元的货款，归还发票中小企业融资款项。
拓展案例
模块一 出口融资方式
该笔发票中小企业融资业务的发放，不但解决了A公司的燃眉之急，A公司还通过提前结汇，增加了该公司的汇兑收益：如A公司不办理发票中小企业融资业务，于2006年11月1日收汇结汇，当天美元结汇成人民币的牌价为7.8563，100万美元可结汇成人民币785.63万元，而办理发票中小企业融资，于2006年9月1日结汇，当天的结汇价为7.9431,100万美元可结汇成人民币794.31万元，两者之差为人民币8.68万元。
模块一 出口融资方式
一、 授信开证
模块二 进口融资方式
（一） 授信开证的含义
授信开证（issuing of L/C with credit limits）是指中国银行在未向客户收取全额保证金的情况下，为其开立进口信用证的业务。授信开证用于满足进口商在进口信用证项下的短期资金融通需求。当进口商流动资金不充裕或有其他投资机会，希望部分或全部免交开证保证金时可以采用此融资方式。授信开证可以减少进口商资金占压，加快资金周转，从而提高资金使用效率，增加资金使用效益。
模块二 进口融资方式
（二） 授信开证的流程
（1） 进口地银行应进口商申请，根据其偿债能力、履约记录和担保条件等情况为其核定授信额度，该项额度实行余额控制，可以循环使用，进口商在该项额度之内可全部或部分免交开证保证金；若进口商未能事先获得授信额度，可采取单笔授信审核的办法。
（2） 进口地银行受理进口商开证申请，占用授信额度（或单笔授信），对外开证。
（3） 进口地银行收到出口商提交的信用证单据，经审核无误后扣划进口商款项对外付款，同时归还额度。
二、 进口押汇
模块二 进口融资方式
（一） 进口押汇的含义
进口押汇（import bill advance）是指进口地银行在进口信用证或进口代收项下，凭有效凭证和商业单据代进口商对外垫付进口款项的短期资金融通方式。进口押汇用于满足进口商在进口信用证或进口代收项下的短期资金融通需求。
按结算方式的不同，进口押汇可分为进口信用证押汇和进口托收押汇；按押汇币种的不同，进口押汇可分为外币押汇和人民币押汇；按垫付资金来源的不同，进口押汇可分为自有资金对外垫付押汇和海外联行垫付（海外代付）押汇。
模块二 进口融资方式
（二） 进口押汇的特点
1. 减少资金占压
进口押汇可利用银行资金进行商品进口和国内销售，不占压任何资金即可完成贸易、赚取利润。
2. 把握市场先机
进口押汇可帮助进口商在无法立即支付货款的情况下及时取得物权单据、提货、转卖，从而抢占市场先机。
3. 提高议价能力
进口押汇通过将付款期限由远期改为即期，或相应缩短远期付款的期限，可以帮助进口商提高对国外出口商的议价能力。
4. 节约财务费用
进口押汇可根据不同货币的利率水平选择融资币种，从而节约财务费用。
（三） 进口押汇的流程
模块二 进口融资方式
（1） 进口商向中国银行提交进口押汇申请书，中国银行应进口商申请为其核定授信额度。
（2） 中国银行与进口商签订正式押汇协议。
（3） 中国银行代进口商对外垫付押汇款项，即到期向出口方银行支付货款。
（4） 中国银行将单据交付进口商。
（5） 进口商到期向中国银行付款，用以归还押汇款项。
模块二 进口融资方式
经验共享
进口押汇应注意以下几个事项。
（1） 需向开证行或指定代收行提出书面的进口押汇申请。
（2） 在押汇银行核定了授信额度或申请了单笔授信。
（3） 与银行签订正式押汇协议，确定金额、期限、利率、还款日期等。
（4） 随时关注人民币和付汇货币的市场利率，选择融资成本最低的押汇币种。
（5） 进口押汇是一种专项融资，仅可用于履行特定贸易项下的对外付款责任。
（6） 押汇期限一般与进口货物转卖的期限相匹配，并以销售回笼款项作为押汇的主要还款来源。
模块二 进口融资方式
三、 提货担保
模块二 进口融资方式
（一） 提货担保的含义
货担保（delivery against bank guarantee）是指在货物先于信用证项下提单或其他物权凭证到达的情况下，为便于进口商办理提货，尽快实现销售和避免货物滞港造成的费用和损失，银行根据开证申请人的申请向船公司出具书面担保，以便于进口商提取货物的一种融资方式。银行在担保书中承诺日后补交正本提单，换回有关担保书。
（二） 提货担保的特点
1. 风险低
提货担保由信用证开证银行签发或者由银行加签。对于非由银行自己开出的信用证，银行拒绝叙做信用证项下的提货担保业务。银行自己开出进口信用证后，由于正本提单的流转在自己控制下，而且银行对进口商的信用在开立信用证时已经做过全面审查，对这种信用证交易的真实贸易背景及货款支付环节比较有把握，从而减少了提货担保业务的风险。在担保函的形式方面，由银行加保的情形最常见。
模块二 进口融资方式
2. 安全性高
进口商凭提单副本等文件向银行提出申请。进口商须向银行提供提货担保申请书及担保提货保函（样本）及相关资料，如发票复印件或传真件、提单副本或正本提单复印件或传真件或运输公司的到货通知书、箱单复印件或传真件、进口付汇核销单等。经审核查实通过后，银行将担保提货保函交客户提货。
模块二 进口融资方式
3. 全额保证金
很多银行要求进口商必须提供全额保证金。也有银行对不同信用证项下的提货担保的反担保措施加以区别对待。对即期信用证项下的提货担保，要求收取全额保证金。远期信用证项下可减收保证金，视情况收取一定比例的保证金。不足部分须由申请人、担保人提供抵押（质押）或第三人提供保证。
模块二 进口融资方式
4. 担保关系
为了控制风险，逐笔办理提货担保业务，银行不愿为申请人出具总担保。银行办理提货担保业务后，进口商将担保函交给承运人，在银行与承运人之间成立保证关系，银行为保证人，承运人为债权人，进口商为债务人。这种保证关系除了担保函另有约定外，适用相关法律的规定。
模块二 进口融资方式
（三） 提货担保的流程
（1） 进口商向银行申请开立信用证，并提交贸易合同等资料。
（2） 进口商银行向出口商签发信用证，出口商按信用证要求发运货物，取得货运单据。
（3） 货物先于货运单据（物权单据）到达目的地，进口商向开证银行提交船运公司签发的货物到港通知、提单发票副本、企业近期财务报表等资料，申请办理提货担保，并填写“提货担保申请书”。
（4） 必要时应提供担保措施或落实信用证备付款项。
（5） 银行审核通过后，向签发提单的承运人或其代理人出具提货担保函或在船运公司的提货担保书上签字、盖章后交进口商，船运公司凭提货担保函放货，进口商提货报关。
（6） 收到信用证项下的正本单据后，进口商应以正本提单向船运公司换回银行提货担保函，退还银行。
模块二 进口融资方式
经验共享
提货担保应注意以下几个事项。
（1） 办理提货担保的基本前提是以信用证为结算方式；运输方式为海运；信用证要求提交全套海运提单。
（2） 应向开证行申请办理提货担保。
（3） 需出具提货担保的核定授信额度或单笔授信。
（4） 申请办理提货担保时需要提交提货担保申请书、提货担保书、副本发票、副本提单。
（5） 需向出具提货担保的银行承诺，当单据到达后，无论有无不符点，均不提出拒付货款或拒绝承兑。
（6） 正本提单到达后，应及时从船公司处用正本提单换回提货担保，并交还出具该提货担保的银行予以注销。
　　
模块二 进口融资方式
要点回归
知识必备
国际贸易融资是银行围绕国际结算的各个环节为进出口商品提供便利资金的总和。国际贸易融资业务是以真实的贸易背景为基础，依托特定结算方式，由银行向进出口商提供的短期融资，在贷款期限、授信额度、担保方式、融资价格等方面更具灵活性，更贴近外贸型企业的资金使用需求。出口融资的方式主要有出口贴现、出口押汇、信用证打包贷款、出口双保理等；进口融资的方式主要有授信开证、进口押汇、提货担保等。
模块二 进口融资方式
技能操作
出口贴现的业务流程主要有签订融资协议、银行审核单据、寄单索汇、银行承兑、贴现出口商等。
出口押汇的业务流程主要有签订融资协议、提交出口单据及押汇申请书、银行审核单据并押汇、寄单索汇、提示付款等。
信用证打包贷款的业务流程主要有签订融资协议、银行审核后打包放款、向出口地银行提交信用证项下单据、寄单索汇、到期付款等。
模块二 进口融资方式
执业心得
在国际结算业务中，外贸人员应从融资方式、付款约束机制及潜在风险的异同等方面比较不同国际贸易融资方式的优缺点，结合业务实际，合理选择国际结算融资方式，规避结算风险。
模块二 进口融资方式
案例讨论
Shimano公司运用保理业务开拓市场
日本轮胎制造商Shimano公司为了开拓北欧这一新市场，采用出口保理的结算方式。目前该公司已对许多国家的出口采用了此方式。据公司的一位负责人介绍，出口保理作为一种价廉而高效的结算方式，帮助公司抓住了出口机遇，改善了公司的资金流动性，减少了坏账，同时也节省了用于销售分户账管理、资信调查、账款回收等管理费用。该公司认识到，仅靠公司规模及产品声誉不足以应付跨国贸易中的各种问题，与日本出口保理商的合作及FCI全球网络提供的服务构成了公司成功开发海外市场的一个组成部分。
请结合所学分析日本轮胎公司作为出口保理商是如何利用出口保理业务来融资的。
模块二 进口融资方式
相关视频
国际贸易融资的发展有利于提升发展中国家的信贷能力,促进国际贸易的发展，融资方式属低风险融资业务,具有融资门槛低、融资比例高的优势，所以出现很多贸易融资现象，请观看以下视频：贸易融资套利现象影响内地进出口数据
模块二 进口融资方式
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