资源简介

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货币和
货币流通
项目六
任务一·
任务二·
认识货币和货币流通
理解货币的供给与需求
任务三·
理解通货膨胀与通货紧缩
目录
CONTENTS
理解货币的供给与需求
任务二
一、货币供给
货币供给是指一国经济中，创造、投入和扩张（收缩）货币的全过程。货币供给量又称货币存量，是指在一定时点上一国经济中用于各种交易的货币总量，包括现金、存款、商业票据、可流通转让的金融债券、政府债券等。
任务二 理解货币的供给与需求
各国一般以流动性为依据，以存款及其信用工具转化为现金所需要的时间和成本为标准，对货币供给进行层次划分。所谓货币流动性，是指某种货币或金融资产在不受损失或少受损失的条件下转化为现实的流通手段和支付手段的能力。如果转化时间短、成本低，就说明货币流动性强；反之，说明货币流动性弱。流动性程度不同的金融资产形成的购买力大小不同，从而对商品流通和其他各种经济活动的影响程度不同。
（一）货币供给的层次划分
任务二 理解货币的供给与需求
1. 国际货币基金组织对货币层次的划分
按国际货币基金组织的口径，一般情况下，可以将货币划分为以下三个
层次：
（3）
M2=M1+ 储蓄存款 + 定期存款 + 各种短期信用工具。
（2）
M1=M0+ 活期存款。
（1）
M0= 现金。
任务二 理解货币的供给与需求
M0 不包括商业银行的库存现金，而是指流通于银行体系之外的现金。由于这部分货币可随时用于购买或支付，因此具有最强的流动性。
M1 为狭义货币。在 M1 中，由于活期存款随时可以签发支票形成直接的购买力，对社会经济生活发挥着广泛而直接的影响，所以多数国家都将 M1 作为货币政策调控的主要对象，使之成为调控货币供给量的重点。
任务二 理解货币的供给与需求
M2作为广义货币，包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。M2中的储蓄存款等，需要办理一定的手续后，方能较为容易地转化为现实购买力，因而它们属于准货币范畴，流动性相对差一些。但是，M2层次的确立对研究货币流通整体状况具有整体意义，特别是对金融制度较发达的国家货币供给的计量以及对货币流通未来趋势的预测均有独特作用。近年来，不少发达国家开始将货币供给量调控重点从M1向M2转移。
任务二 理解货币的供给与需求
2. 我国对货币层次的划分
我国对货币层次的研究起步较晚，但发展迅速。从1994年第三季度起，中国人民银行正式推出我国的货币供给量统计指标，并按季度向社会公布。结合具体国情，我国将货币供给量划分为以下四个层次：
任务二 理解货币的供给与需求
（1）
M1=M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款。
（2）
M0=流通中的现金。
任务二 理解货币的供给与需求
（3）M2=M1+储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款。
（4）M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单。
我国目前只测算和公布M0、M1和M2的货币供给量，M3目前只测算不公布。
任务二 理解货币的供给与需求
货币供给量等于基础货币量与货币乘数之积，因而制约货币供给量的因素其实就是影响基础货币量和货币乘数的因素。
（二）货币供给量的制约因素
任务二 理解货币的供给与需求
1. 中央银行的政策调控意向
基础货币作为整个银行体系存款扩张、货币创造的基础，其数额大小对货币供给量具有决定性的影响。基础货币的构成虽然比较复杂，但都是中央银行提供的。中央银行投放基础货币的渠道主要有对商业银行等金融机构的再贷款、收购金银和外汇投放的货币以及对政府财政的贷款等。当中央银行根据其对宏观经济运行态势的判断，认为有必要改变货币供给量时，可以通过扩大对商业银行和政府财政的贷款规模以及收购金银外汇等措施，向流通领域注入基础货币，并通过货币乘数的作用使货币供给量倍数增加。
任务二 理解货币的供给与需求
当然，中央银行也可以采取相反的措施，使货币供给量倍数减少。因此，中央银行在一定程度上能够直接控制基础货币量。
但是，这种直接控制具有一定的相对性，因为基础货币量的变动还受到信贷资金供求状况、外汇收支规模、财政收支状况等因素的制约。
例如，在财政收支状况良好的情况下，中央银行意图扩大货币供给量而向政府财政提供贷款，如果政府财政不愿向其借款，货币供给量的扩大就难以形成。
任务二 理解货币的供给与需求
在货币供给过程中，中央银行不仅提供基础货币，而且直接决定法定存款准备金率的高低。一般来说，法定存款准备金率越高，货币乘数越小；反之，货币乘数越大。
任务二 理解货币的供给与需求
2. 信贷资金供求双方的经济行为
超额准备金率是指商业银行保有的超额准备金与其活期存款负债之间的比率。它表明了商业银行对超额准备金的运用程度，与货币乘数之间是负相关关系。商业银行对超额准备金的运用，即贷款的形成取决于借贷双方的共同意愿，有一方不愿意，交易便无法达成。
如果商业银行在中央银行实施种种扩张的货币政策手段后最终增加了准备金，货币供给量是否会相应扩大还是一个不定数，这要取决于双方的意愿。借贷双方意愿不一致的现象是经常存在的。如果银行愿意保存较多的超额准备金，这时即使借款人愿借，也没有资金贷出，货币供给量无法扩大；反之，如果银行愿贷，但客户不愿借，结果也一样。
任务二 理解货币的供给与需求
3. 社会公众的持现愿望
现金漏损率也称提现率，是指流通中的现金占商业银行活期存款的比率，其数值的大小主要取决于社会公众的持现愿望。如果社会公众愿意更多地持有现金，那么提现率提高，货币乘数减小，银行扩张能力减弱；如果社会公众愿意持有的现金减少，那么提现率降低，银行扩张能力增强。但社会公众愿意持有现金的数量不是中央银行能直接控制的，而是由许多客观经济因素决定的，如社会公众可支配的收入水平、社会支付习惯以及对通货膨胀预期等因素。
任务二 理解货币的供给与需求
总之，货币供给量是银行、财政和社会公众共同作用的结果。因此，只有社会各部门和社会公众各自的经济行为维持较为稳定的趋势，货币供给量的变动才能保持相对稳定，中央银行才能通过对基础货币的控制有效地调控货币供给量。
任务二 理解货币的供给与需求
二、货币需求
在如今高度货币化的经济社会里，社会各部门需要持有一定的货币去进行交换、支付费用、偿还债务、从事投资或保存价值，因此便产生了货币需求。货币需求是经济体系中人们愿意并且能够以货币形式保有财富的数量，通常表现为一国在既定时点上社会各部门所持有的货币量。
（一）货币需求的概念
任务二 理解货币的供给与需求
（二）影响货币需求的因素
一般而言，影响货币需求的主要因素有以下几方面。
1. 收入状况
收入状况是决定货币需求的主要因素之一。这一因素又可以分解为收入水平和取得收入的时间间隔两个方面。在一般情况下，货币需求量和收入水平成正比，这是因为在市场经济中，各微观经济主体的收入最初都是以货币形式获得的，其支出也都要以货币支付。
任务二 理解货币的供给与需求
收入提高，说明社会财富增多，支出也会相应扩大，因而需要更多的货币量来满足商品交易，即经济主体的收入越多，其对货币的需求量也越大；反之，对货币的需求量越小。货币需求与取得收入的时间间隔成正比，如果人们取得收入的时间间隔延长，整个社会的货币需求量就会增加；如果人们取得收入的时间间隔缩短，整个社会的货币需求量就会减少。
任务二 理解货币的供给与需求
生活中的财政现象随处可见。
2. 物价水平
物价水平与货币需求之间是同方向变动关系。因为在物价水平上涨时，同样数量的商品和劳务，需要更多的货币与其相对应。例如，在中华人民共和国成立后的几次通货膨胀期间，人们都不同程度地出现了提款抢购、持币待购的行为，造成了这些时期货币需求的超常增长。可见，物价水平对我国货币需求的影响是很大的。
3. 利率水平
利率水平和货币需求成反比，即利率上升，货币需求减少；利率下降，货币需求增加。利率的高低决定了人们持有货币成本的大小：利率越高，人们持有货币的成本越大，就不愿意持有货币而更愿意购买生息资产以获得高额利息收益，因而人们的货币需求会减少；反之，人们的货币需求会增加。
任务二 理解货币的供给与需求
4. 货币流通速度
货币流通速度是一定时期内货币的转手次数。在商品总额不变的情况下，货币流通速度与货币总需求呈反方向变动关系，即货币流通速度加快会减少现实的货币需求量；反之，货币流通速度减慢则必然增加现实的货币需求量。
任务二 理解货币的供给与需求
5. 金融资产选择
各种非货币金融资产与货币需求之间具有替代性，所以各金融资产的收益率、安全性及流动性的变化，都会使人们必须在货币和其他金融资产之间做出资产形式的选择，从而对货币需求量的增减产生影响。例如，在其他因素不变的情况下，证券资产的收益率上升，会使人们更愿意持有证券而减少对货币的需求；反之，则会使人们增加对货币的需求。
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6. 信用的发达程度
如果一个社会信用发达，信用制度健全，人们在需要货币的时候很容易获得现金或贷款，那么这个社会所必需的货币量相对于信用不发达、信用制度不健全的社会所必需的货币量就少些。因为在信用制度不健全、融资制度不便利的社会中，金融市场效率低、交易成本高，人们基于便利而宁愿在手中多保留一些货币，从而增加整个社会的货币需求量。
另外，经济体制、市场规模及交易方式、金融服务技术与水平、投融资环境，甚至民族特性、生活习惯等都会不同程度地影响货币需求。
任务二 理解货币的供给与需求

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