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财政收入
项目二
任务一·
任务二·
了解财政收入
理解国家税收
任务三·
认识国债收入
目录
CONTENTS
认识国债收入
任务三
任务三 认识国债收入
一、国债的概念和特征
国债又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债券的一般原则，通过向社会发行债券筹集资金所形成的债权债务关系。国债是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，由中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。由于国债的发行主体是国家，具有最高的信用度，因此被公认为是最安全的投资工具。
要正确把握国债的含义，必须明确以下问题（见表 2-2）。
（一）国债的概念
任务三 认识国债收入
表2-2 国债的相关问题及说明 问题 说明
国债是公债的主要组成部分 由中央政府发行的公债，称为国家公债；由地方政府发行的公债，称为地方公债，简称地方债
国债不局限于内债 在国内发行的国债称为国内公债，简称内债；在国外发行的国债称为国外公债，简称外债
国债是政府收入的一种特殊形式 国债具有自愿性、有偿性和灵活性的特征
国债是政府信用或财政信用的主要形式 国债只是政府信用的一种形式，政府信用的其他形式还包括政府向银行借款、财政支出周转金以及财政部门直接发放的财政性贷款等
任务三 认识国债收入
党的十八大以来，积极的财政政策内涵不断丰富，更加注重激发市场活力，逆周期和跨周期调节，灵活性、精准性、有效性不断增强。
（二）国债的特征
国债是债的一种特殊形式，与一般债权债务关系相比，国债具有以下特征。
收益性
隶属性
安全性
任务三 认识国债收入
任务三 认识国债收入
1. 收益性
国债是一种有偿的资金使用形式。国债由政府偿还，购买的国债收入免交个人所得税。国债的收益稳定，价格波动幅度相对较小。虽然市场利率、债券价格、市场供求关系等都是影响国债收益的因素，但与其他融资手段或金融工具相比，国债整体收益稳定，价格波动的幅度较小。
2. 隶属性
从法律关系的性质来看，国债法律关系的发生、变更和消灭较多地体现了国家单方面的意志，尽管与其他财政法律关系相比，国债法律关系属平等型法律关系，但与一般债权债务关系相比，其体现出一定的隶属性，这在国家内债法律关系中表现得更加明显。
任务三 认识国债收入
一、国债的概念和特征
3. 安全性
从法律关系实现来看，国债属信用等级最高、安全性最好的债权债务关系。其直接举债人是财政部，由政府偿还。从法律关系主体来看，国债的债权人既可以是国内外的公民、法人或其他组织，也可以是某一国家或地区的政府以及国际金融组织，而债务人一般只能是国家。
任务三 认识国债收入
二、国债的种类和功能
（一）国债的种类
国债按不同的标准可以分为不同的种类。
1. 按发行地域不同分类
按发行地域不同，可将国债划分为国外国债和国内国债。
国外国债是指在国外发行的国债。国外国债的债权人一般是外国政府和外国银行、企业、团体、居民个人。国内国债是指在国内发行的国债。国内国债的债权人通常是本国的企业、组织（团体）和居民个人。国外国债是指本国政府向国外发行的国债。与国内国债不同，国外国债的发行和偿还付息通常会影响本国资源存量的增减变化。
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2. 按发行期限不同分类
按发行期限不同，可将国债划分为短期国债、中期国债和长期国债。
各国一般将1年或者1年期以内的国债称为短期国债，1～10 年期（不包含1年）的国债称为中期国债，10年期以上的国债称为长期国债。我国1981年以后发行的国债以中期国债为主，国债期限一般为3～5年，最长10年期。近年来，我国也推出了一些短期国债，期限为3个月和6个月。
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3. 按债券形式分类
按债券形式分类，我国目前发行的国债可分为储蓄国债和记账式（无纸化）国债。储蓄国债是政府面向个人投资者发行、以吸收个人储蓄资金为目的、满足长期投资需求、不可流通且记名的国债品种。在持有期内，持券人如遇特殊情况需要提取现金，可以到购买网点提前兑取。按照记录债权形式的不同，储蓄国债又可分为凭证式国债和电子式储蓄国债。凭证式国债以“凭证式国债收款凭证”记录债权，电子式储蓄国债以电子方式记录债权。记账式国债是以电子记账形式记录债权，由财政部面向全社会各类投资者发行，可以记名、挂失、上市和流通转让的国债品种。由于记账式国债的发行和交易均采用无纸化形式，因此效率高，成本低，交易安全性好。
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4. 按国债是否流通分类
按国债是否流通，可将国债划分为上市国债和非上市国债。上市国债也称可转让国债，是指可以在金融市场上自由流通、买卖的国债；非上市国债也称不可转让国债，是指不能在金融市场上自由流通和买卖的国债，如我国的凭证式国债。
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5. 按付息方式分类
按付息方式分类，我国目前发行的国债可分为贴现国债和附息国债。所谓贴现国债，是指在票面上不规定利率，并以低于债券面值价格发行的到期按面值支付本息的债券。附息国债是指利息一般按年或半年支付，到期归还本金并支付最后一期利息的国债。
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（二）国债的功能
国债除给政府带来一定的财政收入外，还具有其他功能。国债的功能包括弥补财政赤字、筹集建设资金及调节经济等。
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1. 弥补财政赤字
财政赤字是指政府在一定财政年度中财政支出大于财政收入的差额。弥补财政赤字是国债最基本的功能。
弥补财政赤字的方式有三种：增加税收、财政向中央银行透支及发行国债。增加税收是弥补财政赤字的一种方式，但税收的增加客观上受经济发展状况的制约，且可能会在政治和经济上遭到纳税人的反抗。用透支的办法弥补财政赤字最大的问题是容易引发通货膨胀，而政府通过发行国债来弥补财政赤字一般就不存在这个问题。
任务三 认识国债收入
因为政府发行国债，企业和居民个人认购国债，只会发生货币购买力由企业和个人向政府转移的现象，而社会上不会因此多出一部分货币购买力。从货币流通的角度讲，这种货币购买力的转移不会引起货币量的增加，因而也不会诱发通货膨胀。可见，靠发行国债来弥补财政赤字是最可靠、最稳妥的办法。从国债的起源来看，它也正是由于弥补财政赤字的需要而产生的。所以，弥补财政赤字是国债最基本的功能。国债的其他功能都是在弥补财政赤字功能的基础上派生出来的。
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2. 筹集建设资金
政府的财政支出可以分为经常性支出和建设性支出。经常性支出是指维持“国家机器”运转，满足社会公共需要所必需的一些开支。建设性支出是政府进行的与经济建设密切相关的一些投资性支出。
在复式预算形式下，政府要把这两类支出分别编制在两个不同的预算中：一个是经常性预算，一个是建设性预算。经常性预算的收入来源于各项税收收入，它为政府的经常性支出筹集资金。如果经常性预算有结余，这笔结余就要转到建设性预算中去，作为建设性预算的一个资金来源。建设性预算的另一个资金来源就是国债收入。
任务三 认识国债收入
从复式预算的内部结构来看，国债收入直接为政府的建设性投资支出筹集资金。政府发行的国债收入越多，其建设性预算中可安排的投资支出规模就越大。由此可见，国债在为国家筹集建设性资金方面发挥了巨大的作用。
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3. 调节经济
国债是政府调节国民经济运行，实现国家宏观经济政策目标的重要政策工具。国债调节经济运行的功能主要表现在以下两个方面：
（1）调节社会供求总量。国家可利用国债政策有效调节社会总需求和总供给，使之趋于均衡，为整个国民经济运行和社会发展创造良好的宏观环境。当经济增长过热、物价大幅度上涨、货币贬值、出现通货膨胀时，通过发行国债，特别是长期建设债券，可以回笼流通领域过多的货币，推迟这部分货币购买力的变现，抑制过旺的社会需求，稳定市场物价，治理通货膨胀；当流通中货币不足，出现通货紧缩时，政府可以在金融市场上买进国债、投放货币，从而增加流通中的货币量。
（2）调节社会供求结构。政府通过发行国债调节产业结构、区域经济结构以及积累和消费比例等国民经济重要结构和比例关系，优化资源的配置，促进经济协调发展。
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