资源简介

(共32张PPT)
第六章 金融市场
第3节 资本市场
财政与金融
第3节 资本市场
案例导入：
新冠疫苗的竞赛不单是商业利益的争夺，更关乎国家科技实力的彰显，乃至全人类的命运和前途。在这场竞赛中,康希诺生物第一次站到了万众瞩目的舞台中央。
康希诺生物起始于2009年，成立12年的时间，康希诺生物从一间小小实验室开始，如今已成长为首家同时在沪、港两地上市、市值近千亿的疫苗创新龙头企业。
康希诺生物之所以能够取得今天的发展，除了有一个不错团队带领一帮有志之士向前走之外，更在于有领先的技术平台作为支撑，以及有良好的资本环境和丰富的资本资源支持创新创业。
康希诺生物上市前完成了5轮融资，之后赶上了港交所新政和科创板开板，先后在港交所和科创板上市，正是一级市场和二级市场对创新产业的支持，使得康希诺生物能够进一步实现产业化
康希诺生物得名于三个关键词：健康、希望、承诺。
资料来源：高嵩.从暂停上市到千亿市值，康希诺宇学峰抉择“至暗时刻”.2021-01-01.创业邦
资料来源：汪子旭.邮储银行打造线上票据贴现服务.经济参考报.2021-08-20(8)
从暂停上市到千亿市值 “康希诺生物”万众瞩目
第3节 资本市场
课上小作业
查找“康希诺生物”相关资料，谈谈自己的体会？
请思考：案例中提到的一级市场和二 级市场是什么？
第3节 资本市场
资本市场
资本市场是指融资期限在1年以上的长期资金交易市场，其交易对象主要有政府中长期公债、公司债券和股票，还有银行中长期贷款。
特征
第3节 资本市场
本节内容概览
01
股票市场
一级市场
二级市场
含义
特征
发行制度
发行方式
股票价格指数
交易组织形式
交易
方式
02
债券市场
一级市场
二级市场
构成要素
第3节 资本市场
股票市场
股票是股份有限公司在筹集资本时向投资者签发的证明投资者身份，并据此获得股息收入的一种所有权凭证。
股票主要分为普通股与优先股。
什么是股票？
第3节 资本市场
股票市场
一级市场又称发行市场，是指筹集资金的公司直接或通过中介机构将其新发行的股票出售给投资者所形成的市场。
股票的一级市场
初次发行市场（首次公开发行IPO）
再发行市场
第3节 资本市场
股票市场
1
一级市场是一个无固定场所或无形的市场
2
一级市场具有将储蓄转化为投资的功能
一级市场是证券经纪人的市场
3
主要特点
第3节 资本市场
股票市场
股票发行制度
核准制
核准制是指股票发行人在发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须遵守和符合有关法律和证券监管机构规定的必要条件，证券监管机构有权否决不符合规定条件股票的发行申请。
注册制
注册制是在市场化程度较高的成熟股票市场所普遍采用的一种发行制度，证券监管部门公布股票发行的必要条件，只要达到所公布条件要求的企业即可发行股票。
2018年11月起，我国在上海证券交易所设立科创板并试点注册制改革。
第3节 资本市场
股票市场
我国设立科创板并试点注册制
数据来源：wind资讯
“科创板”募集家数及募集资金（2019-2021）
第3节 资本市场
科创板、创业板试点注册制相继成功落地，表明我国资本市场注册制改革取得了重要阶段性成果。全面实行股票发行注册制会使资本市场更好地发挥对实体经济的支撑作用，对探索具有中国特色资本市场普惠金融之路和落实创新驱动发展战略等都具有十分重要的意义。
注册制：中国资本市场的里程碑
股票市场
第3节 资本市场
股票市场
股票发行方式
直接发行和间接发行
公募和私募
股票二级市场又称流通市场，是对已发行的股票进行转让和买卖的市场，也称为交易市场。
第3节 资本市场
股票市场
股票的二级市场
股票价格指数
交易组织形式
股票交易方式
场内交易市场
场外交易市场
现货交易
信用交易
第3节 资本市场
股票市场
知识链接
房子是用来住的，不是用来炒的
我国非常重视民生问题， 2016年12月召开的中央经济工作会议首次提出“房子是用来住的，不是用来炒的”。2021年3月13日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》（以下简称《纲要》）发布。对于房地产行业，《纲要》指出，“十四五”期间仍要坚持“房住不炒”，而且稳地价、稳房价和稳预期的“三稳”目标更加明确。
资料来源：根据十四五”规划纲要重提“房住不炒”专家解读未来5年楼市调控将有何变化》相关资料改写
第3节 资本市场
债券市场
债券的构成要素
A
B
债券的票面价值
债券的到期期限
C
D
债券的票面利率
债券发行者名称
第3节 资本市场
债券市场
债券一级市场
债券的一级市场就是发行市场，是指发行人以发行债券的方式募集资金的市场，通过债券的发行市场，发行人能够募集到长期稳定的资金进行基础设施建设和扩大再生产。
债券二级市场
债券的二级市场即为流通市场，是已发行的债券进行流通和转让的市场，债券的二级市场和股票类似，交易组织形式也是场内交易市场（证券交易所）和场外交易市场。
第3节 资本市场
小 结
01
股票市场
一级市场
二级市场
含义
特征
发行制度
发行方式
股票价格指数
交易组织形式
交易
方式
02
债券市场
一级市场
二级市场
构成要素
第六章 金融市场
第4节 中国金融市场改革与发展
财政与金融
第4节 中国金融市场改革与发展
案例导入：
2020年9月，北京举办了2020年中国国际服务贸易交易会（以下简称“2020服贸会”），金融服务专题展是本届服贸会的8大专题展之一。在参会的150多家金融机构中，包括来自18个国家和地区的43家外资金融机构，其中不乏摩根士丹利、瑞银集团、德意志银行等全球顶尖金融机构。他们积极参展，展现了对中国金融市场的坚定信心和良好预期。
这一信心和预期首先来自于中国宏观经济强大的韧性和抗风险能力。外资机构为何如此青睐中国金融市场？英国《经济学人》文章分析说，是因为中国为他们提供了“世界其他国家难以提供的GDP正增长和高于零的正利率”。的确，在有效防控疫情的基础上，2020年中国是全球经济中唯一实现正增长的主要经济体，2021年中国经济发展保持全球领先地位。同时，
这一信心和预期还来自于近年来中国推出的一系列金融扩大开放举措的逐步落地。一个更加开放的中国金融市场，将让中国乃至世界的金融“血脉”更加畅通，更好地为实体经济服务，助力打造“互惠共享”的全球经济。
资料来源：国际锐评评论员.中国金融市场何以吸引外资“百花齐放”.2020-09-08.学习强国平台.
资料来源：汪子旭.邮储银行打造线上票据贴现服务.经济参考报.2021-08-20(8)
中国金融市场何以吸引外资“百花齐放”
第4节 中国金融市场改革与发展
课上小讨论：
请谈谈阅读完以上案例后的感受和体会。
第4节 中国金融市场改革与发展
中国金融市场改革与发展
改革开放以来，在中国共产党的领导下，中国金融市场坚守服务实体经济的初心，大胆创新，不断在改革中发展，在发展中改革，形成了符合中国国情的结构比较合理、制度比较完善、功能较为完备、监管合理有效的现代金融市场体系，为拓宽企业融资渠道、优化资源配置，促进经济发展做出了重要贡献。
第4节 中国金融市场改革与发展
本节内容概览
01
建设中国特色社会主义金融市场（1979-2017年）
02
构建新时代金融市场体系（2018年-今）
中国金融市场发展的基本经验
03
第4节 中国金融市场改革与发展
建设中国特色社会主义金融市场（1979-2017年）
中国金融市场的恢复与扩展（1979-1991年）
1996年起，中国建立了银行间交易市场
中国金融市场的市场化改革（1992-2013年）
中国金融市场的全面深化改革（2014-2017年）
我国1981年恢复国债发行
1986年，交通银行发行中国第一张大额存单
中国资本市场初步建立
2003年，中央提出建立多层次资本市场体系
发展各类金融市场（党的十七大报告）
支持实体经济发展 （党的十八大报告）
全面深化金融业改革开放，加快完善金融市场体系
金融市场价格浮动空间进一步扩大
第4节 中国金融市场改革与发展
构建新时代金融市场体系（2018年-今）
当前，中国已经逐渐形成了一个由货币市场、股票市场、债券市场、外汇市场、黄金市场、商品期货市场和金融衍生品市场等构成的，具有交易场所多层次、交易品种多样化和交易机制多元化等特征的金融市场体系。
我国金融市场
货币市场已经成为我国各类金融机构运筹短期资金的重要市场，是货币政策传导的重要渠道，Shibor也已成为认可度高、应用广泛的货币市场基准利率之一。
货币市场
第4节 中国金融市场改革与发展
构建新时代金融市场体系（2018年-今）
中国货币市场交易情况（2001-2021年）（单位：亿元）
数据来源：Wind 资讯
第4节 中国金融市场改革与发展
构建新时代金融市场体系（2018年-今）
股票市场
1
股票市场发展明显加速，股票市场规模位居世界前列。
中国股票市场规模统计（2011-2021）
数据来源：Wind 资讯
第4节 中国金融市场改革与发展
股票市场
2
多层次股票市场体系初步形成
构建新时代金融市场体系（2018年-今）
场内市场
沪深主板市场、科创板市场、创业板市场和全国中小企业股份转让系统（新三板）
场外市场
区域性股权交易市场和交易柜台市场
第4节 中国金融市场改革与发展
股票市场
构建新时代金融市场体系（2018年-今）
3
服务实体经济的直接融资功能进一步增强
科创板设立并试点注册制改革
创业板改革并试点注册制改革
2018年11月
2020年4月
2021年11月
北京证券交易所正式卡时
第4节 中国金融市场改革与发展
中国债券市场从小到大、从浅入深，已经形成政府债券、金融机构债券、企业债券并驾齐驱的格局。
债券市场
构建新时代金融市场体系（2018年-今）
中国投资基金行业已经成为中国金融体系的重要组成部分。
中国商品期货市场也得到快速发展。
其他市场
第4节 中国金融市场改革与发展
中国金融市场发展的基本经验
基本经验
金融市场
1
2
建设多层次资本市场体系，促进社会和谐
扩大金融市场的对外开放，融入全球经济
3
坚守服务实体经济的初心，推进经济发展
第4节 中国金融市场改革与发展
展望中国金融市场
构建与新时代经济发展要求相适应的现代金融市场仍然是未来金融市场改革的方向与主题。在中国共产党的坚强领导下，中国金融市场要坚持以服务实体经济和人民群众需要为己任，融合金融科技，防范金融风险，有效支持民营企业、小微企业的发展，推进普惠金融，发展绿色金融，助力乡村振兴，促进共同富裕，为推动经济社会高质量发展不断贡献积极的力量，在新时代中国特色社会主义道路上快速健康发展。
第4节 中国金融市场改革与发展
小结
01
建设中国特色社会主义金融市场（1979-2017年）
02
构建新时代金融市场体系（2018年-今）
中国金融市场发展的基本经验
03

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