资源简介

(共31张PPT)
第十章 财政政策与货币政策
第3节 货币政策
财政与金融
第3节 货币政策
01
货币政策目标
02
货币政策工具
本节内容概览
第3节 货币政策
货币政策目标是指中央银行运用货币政策所要达到的目的。
货币政策最终目标是什么？
什么是货币政策目标
货币政策中介目标是什么？
请思考：
第3节 货币政策
货币政策最终目标
02
01
03
04
稳定物价
经济增长
国际收支平衡
充分就业
第3节 货币政策
货币中介目标
第3节 货币政策
货币政策工具
选择性政策工具
一般性政策工具
其他补充性政策工具
非常规货币政策工具
第3节 货币政策
一般性政策工具
一般性政策工具是传统的货币政策工具，中央银行用以调节货币供应总量、信用总量和一般利率水平的经常性手段。一般性政策工具包括法定存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务三大工具，也被称为货币政策工具“三大法宝”。
第3节 货币政策
选择性政策工具
选择性货币政策工具，是指中央银行针对某些特殊的经济领域或特殊用途的信贷而采用的信用调节工具。主要有消费者信用控制、证券信用控制、不动产信用控制、优惠利率、预缴进口保证金五项。
第3节 货币政策
其他补充性政策工具
主要有直接信用控制，包括信用配额、直接干预、流动性比率和利率最高限额；间接信用指导，包括道义劝告、窗口指导。
第3节 货币政策
非常规货币政策工具
货币政策工具除了“三大法宝”外，还有非常规性货币政策工具。近年来，我国中央银行使用的非常规性货币政策工具主要包括常备借贷便利、中期借贷便利、抵押补充贷款、定向中期借贷便利等。
第3节 货币政策
01
货币政策目标
02
货币政策工具
小 结
第十章 财政政策与货币政策
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
财政与金融
本节内容概览
01
协调配合的必要性
02
协调配合的原理
我国政策配合的历史进程
03
04
积极财政政策与稳健货币政策配合实践
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
为什么要协调配合？
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
财政政策
货币政策
财政政策和货币政策是宏观调控体系框架的两大工具，对宏观经济运行，特别是对社会总需求与总供给发挥着重要调节作用。财政政策和货币政策都能对社会的总需求和总供给发挥调节作用，各自发挥作用，两者不可替代但又存在紧密联系。
为什么要协调配合？
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
协调配合的必要性
（一）法律性
政府预算的法律性是指政府预算的成立和执行结果都要经过立法机关审查批准。
（二）预测性
国家预算的预测性是指政府通过未来年度预算的编制，对预算规模、预算收入和预算支出去向作出的事前计划。
（三）集中性
政府预算的集中性是指对预算的规模、收入来源、收支结构和财政平衡等情况，从国家整体利益角度进行统筹安排。
（四）民主性
政府预算的民主性是指政府预算收支计划的制定、执行及决算的形成过程应该向公众公开说明，而且其收支计划的内容及执行结果应方便社会公众的理解和监督。
　　　　　　　　　
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
协调配合的必要性
财政政策的局限性
（一）时滞性
财政政策是行政手段，政策的制定决策需要符合法律程序，从需要采取相应政策的经济情况出现，经过政策制定过程，直至影响各经济变量使政策部分乃至全部发挥效力的时间较长。财政政策时滞过长，经济环境发生变化的可能性越大，导致财政政策可能无法达到最终目标，很难调控目标。
　　　　　　　　　
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
协调配合的必要性
财政政策的局限性
（二）非经济性
财政政策不完全由经济因素决定，容易受到非经济因素影响，如自然灾害、军事稳定、国际关系等。当受到政治或者其他因素干扰时，财政政策会被动采用紧缩或扩张政策，从而偏离宏观经济的要求。 　　　　　　　　　
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
协调配合的必要性
财政政策的局限性
（三）矛盾性
财政政策短期作用与长期作用存在不一致的情况。财政政策可以从收入和支出两方面影响社会需求，增加或减少税收，加大或减少支出，都会较快地产生经济效果，但会影响企业和个人的投资与消费，产生挤出效应。频繁使用财政政策会抑制民间投资积极性，降低社会总投资效率。　　　　　　　　　
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
协调配合的必要性
货币政策的局限性
（一）非对称性
当经济处在高涨时期，采用紧缩性货币政策给经济降温，减少货币供给量，提高利率，调控效果比较好；当经济处于衰退的状态，即使采用扩张性的货币政策来增加货币供应量，人们的投资意愿还是很低，银行也不愿意放款，对总需求的刺激有限，调控效果比较差。货币政策给经济降温效果明显，给经济升温效果较差。　　　　　　　　　
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
协调配合的必要性
货币政策的局限性
（二）非对称性
经济繁荣时，央行会减少货币供应量来抑制经济过热，但是经济繁荣时，人们的经济活动会比较活跃，货币的流通速度会增加时，导致真实的货币的流通量增加，这在一定程度上抵消了央行减少货币供应量的作用。因此，当货币流通速度加快或放慢时，货币政策通过控制货币供给量来影响利率、投资、国民收入的效果就会被减弱，从而增加了调控效果的不确定性。　　　　　　　　
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
协调配合的必要性
货币政策的局限性
（三）非独立性
一方面，货币政策制定会受到其他部门政策的影响，需要组合配套来共同实现宏观经济目标；另一方面，处在国际金融市场中，国家的货币政策会和其他国家的政策存在千丝万缕的联系，容易受到国际市场的影响，从而影响政策实施效果。　　　　　　　　
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
协调配合的原理
（一）宽松的财政政策+宽松的货币政策
财政政策扩大支出，降低税率；同时，央行采取扩张性的货币政策，增加货币供应，降低市场利率，以抵消财政政策的挤出效应。适用的经济背景是社会需求严重不足，生产资源大量闲置，解决失业和刺激经济增长成为宏观调控首要目标。
　　　　　　　　
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
协调配合的原理
（二）紧缩的财政政策+紧缩的货币政策
财政政策削减政府支出，提高税率；央行紧缩货币政策，减少货币供给，调高利率。适用的经济背景是社会总需求极度膨胀，社会总供给严重不足，物价大幅攀升，抑制通胀成为首要目标。　　　　　　　　
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
协调配合的原理
（三）紧缩的财政政策+宽松的货币政策
财政政策削减政府支出，提高税率；同时放松货币政策。适用的经济背景是政府开支过大，物价基本稳定，经济结构合理，但企业投资并不旺盛，促进经济较快增长成为主要目标。　　　　　　　
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
协调配合的原理
（四）宽松的财政政策+紧缩的货币政策
紧缩的货币政策同时实施减税和增加财政支出，利用财政杠杆调节产业结构和产品结构。适用的经济背景是通胀与经济停滞并存，产业结构和产品结构失衡，治理滞胀，刺激经济增长成为主要目标。　　　　　　　
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
协调配合历史进程
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
时间 重大事件
1978年12月 党的十一届三中全会召开，我国开启改革开放
1979年 中央提出“调整、改革、整顿、提高”八字方针，以行政手段调整经济，压缩财政支出，控制投资规模，加强银行信贷管理，控制信贷投放
1985年 开始尝试运用财政政策和货币政策调控经济运行，紧缩的货币政策控制信贷投放和货币供给量，两次上调存贷款利率
1989年 主动运用财政政策和货币政策，紧缩的货币政策控制信贷和货币投放,紧缩的财政政策控制基本建设规模和国民收入超额分配
1991年 执行财政政策和货币政策“双松”的政策组合
1993年 开始实施“适度从紧”的“双紧”政策，进行分税制改革，控制财政赤字，提高存贷款利率，控制信贷规模
1997年 面对亚洲金融危机冲击，我国开始实施扩张性财政政策，稳健货币政策
2005年 稳健的货币政策“稳”中“从紧”，“积极的”财政政策逐步转向“稳健的”财政政策
2009年 应对国际金融危机，我国实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策
2011年至今 解决经济结构性问题，我国实施积极的财政政策和稳健的货币政策
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
协调配合实践
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
我国积极财政政策和稳健货币政策共同发力
（一）确保对国家重点领域和项目的支持力度
（二）把好货币供应量的总闸门
（三）促进经济运行在合理区间
（四）实现一系列宏观调控目标
协调配合展望
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践
加强协调配合的举措
（一）发挥财政政策和货币政策的稳定器作用
（二）推动财政政策和货币政策提质增效
小结
01
协调配合的必要性
02
协调配合的原理
我国政策配合的历史进程
03
04
积极财政政策与稳健货币政策配合实践
第4节 中国财政政策与货币政策的协调配合实践

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