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第十六章
CHAPTER 16
中央银行理论与实务
第十六章
中央银行作为一个国家金融体系的中心环节，制定和执行国家货币金融政策，并通过其业务调节和控制全国的货币流通和信用活动，它是管理全国货币金融的最高机构。本章主要介绍中央银行的性质、职能及其调控宏观经济的手段，并介绍中央银行的资产、负债和清算业务。
1
SECTION
第一节　中央银行的性质和职能
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中央银行的性质
一
（一）中央银行是国家调节宏观经济的工具
中央银行处于一个国家金融体系的中心环节，是全国货币金融活动的最高权力机构，是全国货币信用制度的枢纽。中央银行可以根据国家经济发展情况，制定和执行货币政策，并利用其特殊的金融业务与金融监管职能，贯彻国家的金融政策意图，控制货币供应总量，并调节贷款的投向和投量，进而适时调节经济发展，把国家宏观经济决策和宏观经济调节的信息传递到国民经济各部门、各单位。
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中央银行的性质
一
（二）中央银行是特殊的金融机构
在业务经营目标上，商业银行经营具体的货币信用业务，以追求利润最大化为经营目标；中央银行不直接经营对工商企业的具体货币信用业务，不以营利为目标，它是为国家干预经济生活、实现经济政策目标服务的。
01
02
在业务经营对象上，普通银行和其他金融机构业务经营的直接对象是工商企业、其他单位和居民等；而中央银行业务经营的直接对象是政府机构、商业银行及其他金融机构。中央银行通过与这些部门的业务往来，贯彻执行国家的货币政策和履行金融管理职能。中央银行能够代表国家参与国际金融组织和国际金融活动。
03
中央银行享有发行货币的特权，这是普通银行和其他金融机构所不能享有的。中央银行吸收存款不是为了扩大贷款规模，而是为了调控信贷规模和调节货币供应量。在业务经营中它不与普通银行和其他金融机构争业务。
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中央银行的性质
一
（三）中央银行是管理金融事业的国家机关
（1）中央银行是全国金融事业的最高管理机构，是代表国家管理金融的部门。
（2）中央银行代表国家制定和执行统一的货币政策，监督全国金融机构的业务活动。
（3）中央银行的主要任务是代表国家运用货币政策对经济生活进行直接或间接的干预。
（4）中央银行代表国家参与国际金融组织和国际金融活动。
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中央银行的职能
二
中央银行的职能有两种划分依据：一种是按照中央银行在经济生活中的地位划分；另一种是按照中央银行的性质划分。
中央银行是调节经济、管理金融的特殊银行，从这一点出发，它的职能分为服务职能、调控职能和管理职能。
（二）按中央银行性质划分
按照这种方法，中央银行的职能主要是作为货币发行的银行、银行的银行和政府的银行。
（一）按中央银行在经济生活中的地位划分
2
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第二节　中央银行的货币政策及其对经济的宏观调控
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货币政策目标
一
货币政策目标是指通过货币政策的制定和执行所要达到和实现的某些社会经济发展目标。
01
稳定物价
02
经济增长
03
充分就业
04
国际收支平衡
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货币政策的中介目标
二
货币政策的中介目标是中央银行为实现货币政策目标而设置的可供观测和调整的中间性操作指标。
03
基础货币
04
货币供应量
01
存款准备金
02
利率
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货币政策工具
三
货币政策工具是中央银行为实现货币政策的目标而采取的具体手段和措施。
一般性
政策工具
1
1.再贴现率
2.法定存款准备金率
3.公开市场操作
2
选择性货币
政策工具
1.证券市场信用控制
2.消费者信用控制
3.不动产信用控制
4.优惠利率
3
直接信用控制
的货币政策工具
（1）贷款限额
（2）利率限制
（3）直接干预
4
间接信用控制
的货币政策工具
1.道义劝告
2.窗口指导
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货币政策传导机制
四
货币政策传导机制是指中央银行在确定了货币政策目标后，从选用一定的货币政策工具并付诸实施开始，到实现其最终目标之间，通过金融机构的经营活动和金融市场，传导至企业和居民，对其生产、投资和消费等行为产生影响的过程。货币政策调控过程如图16-1所示。
图16-1　货币政策调控过程
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货币政策工具与财政政策工具的配合
五
货币政策与财政政策是国家宏观经济政策中的两大工具，货币政策的主要调控机制是货币供应的收缩与扩张，而财政政策的主要调控机制是财政的收入和支出。货币政策的核心是稳定通货、解决通货膨胀问题；而财政政策的核心是实现财政收支平衡、解决财政赤字问题。所以，如果因财政赤字而引发通货膨胀，则应着重从财政政策方面调节；如果因信用扩张而导致通货膨胀，则应着重从货币政策方面调节。但在现实经济中，通货膨胀往往不是由单纯的某一方面原因引发的，而是由财政和信用两方面因素共同作用而形成的。这就要求处理好财政和银行信用的关系，使货币政策和财政政策协调配合。所以，把货币政策工具和财政政策工具组合运用是当今世界各国实现政策目标的最佳选择。货币政策和财政政策的组合搭配通常有两种模式，即双松双紧和松紧搭配。
3
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第三节　中央银行业务
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中央银行业务活动的基本原则
一
基本原则
A
B
C
D
E
（一）不以营利为目的
（二）不从事一般银行的业务活动
（三）
不付存款利息
（四）保持资产的最大流动性
（五）业务活动公开化
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中央银行的负债业务
二
中央银行的负债业务是中央银行取得资金来源的业务。负债业务是中央银行运用经济手段对金融实施宏观调控的基础。
01
流通中的货币
02
政府部门存款
03
商业银行存款
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中央银行的资产业务
三
中央银行的资产业务即中央银行将其资产加以运用并借此实施其宏观调控的业务。
政府贷款
A
商业银行贷款
B
黄金、外汇储备
C
证券买卖
D
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中央银行的清算业务
四
中央银行的清算业务是指中央银行集中票据交换及办理全国资金清算的业务活动。中央银行的清算业务实现了银行之间债权债务的非现金结算，免除了现款支付的麻烦，方便了异地间的资金转移。
（一）票据交换
（二）办理异地资金转移

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