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(共9张PPT)
第五部分 企业筹资活动中的纳税筹划
项目一 企业筹资方式的纳税筹划
任务一
权益筹资与负债筹资的纳税筹划
延迟符
天华股份有限公司计划筹措1000万元资金用于某高科技产品生产线的建设,相应
制定了A、B、C三种筹资方案。假设企业所得税税率都为25%,扣除利息和所得税前的
年利润都为300万元。
A 方案:1000万元资金全部都采用权益筹资方式,即向社会公开发行股票,每股计划发行价格为2元,共计500万股。
B方案:1000万元资金全部都采用向商业银行借款的负债筹资方式,借款年利率为10%。
C方案:1000万元资金全部都采用向其他企业借款的负债筹资方式,借款年利率为12%。
请分析各筹划方案。
根据案例所涉及的内容,向学生介绍不同筹资含义及其对企业筹资的影响。
任务要求
任务指导
任务案例
延迟符
各筹划方案的分析如表5-1所示。
不同筹资方式的纳税筹划
任务执行
任务案例
延迟符
A B C
负债筹资额 0 1 000 1 000
权益筹资额 1 000 0 0
息税前利润(万元) 300 300 300
利率 0 10％ 12％
税前利润(万元) 300 200 180
应纳税所得额(万元) 300 200 200
应纳所得税额(万元)(税率25％) 75 50 50
税后利润(万元) 225 150 130
项目一 企业筹资方式的纳税筹划
任务二
租赁方式的纳税筹划
延迟符
中海公司计划添置一项大型设备,总共需要资金100万元,预计使用寿命为6年,净
残值为4万元。采用平均年限法,按10%的利率进行折现。对于企业来讲,要引进该项新设备,有三种方案可供选择:
方案一,用自有资金购买;
方案二,贷款购买,银行提供5年期的长期贷款,每年偿还20万元本金及利息,利率为10%;
方案三,融资租赁,5年后取得所有权,每年支付租赁费20万元,手续费为1%,融资利率为9%。
三种方案均能实现增加生产设备的目的,且效果相同,但不同融资方式所引起的净现金流量不同。
比较分析每种方案的税后现金流出量现值的大小,请问该企业获得该设备可以选择哪一种方案,并进行纳税筹划。
根据案例所涉及的内容,向学生介绍有关租赁的相关知识及现金流量现值的计算方法。
任务要求
任务指导
任务案例
延迟符
第一种方案的现金流出量现值计算表如表5-2所示。
任务执行
任务案例
延迟符
年份 购买成本 折旧费 节税额 税后现金 流出量 折现系数 税后现金
流出量现值
① ② ③ ④＝③×25％ ⑤＝②－④ ⑥ ⑦＝⑤×⑥
第一年初 100 100 100
第一年末 16 4 －4 0.91 －3.64
第二年末 16 4 －4 0.83 －3.32
第三年末 16 4 －4 0.75 －3
第四年末 16 4 －4 0.68 －2.72
第五年末 16 4 －4 0.62 －2.48
第六年末 16 4 －4 0.56 －2.24
－4 0.56 －2.24
合计 100 96 24 72 — 80.36
第二种方案的现金流出量现值计算表如表5-3所示。
任务执行
任务案例
延迟符
年份 偿还 本金 利息 本利和 折旧费 节税额 税后现金 流出量 折旧 系数 税后现金流出量现值
① ② ③ ④＝②＋③ ⑤ ⑥＝(③＋⑤)×25％ ⑦＝④－⑥ ⑧ ⑨＝⑦×⑧
第一年末 20 10 30 16 6.5 23.5 0.91 21.385
第二年末 20 8 28 16 6 22 0.83 18.26
第三年末 20 6 26 16 0.0 20.5 0.75 15.375
第四年末 20 4 24 16 5 19 0.68 12.92
第五年末 20 2 22 16 4.5 17.5 0.62 10.85
第六年末 16 4 －4 0.56 －2.24
－4 0.56 －2.24
合计 100 30 130 96 31.5 94.5 74.31
第三种方案的现金流出量现值计算表如表5-4所示。
任务执行
任务案例
延迟符
年份 租赁 成本 手续费 融资 利息 租赁 总成本 折旧费 节税额 税后现 金流出量 折现系数 税后现
金流出
量现值
① ② ③＝②×1％ ④ ⑤＝②＋ ③＋④ ⑥ ⑦＝(③＋ ④＋⑥)×25％ ⑧＝⑤-⑦ ⑨ ⑩＝⑦×⑧
第一年末 20 0.2 9 29.2 16 6.3 22.9 0.91 20.35
第二年末 20 0.2 7.2 27.4 1 6 5.85 21.55 0.83 17.88
第三年末 20 0.2 5.4 25.6 16 5.4 20.2 0.75 15.15
第四年末 20 0.2 3.6 23.8 16 4.95 18.85 0.68 12.82
第五年末 20 0.2 1.8 22 16 4.5 17.5 0.62 10.85
第六年末 16 4 －4 0.56 2.24
－4 0.56 －2.24
合计 100 1 27 128 96 31 93 77.05

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