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第4章企业所得税的税收筹划
4.5　企业融资业务中的所得税筹划
租赁方式的筹划
4.5.1
融资渠道的筹划
4.5.2
借款用途的筹划
4.5.3
偿还方式的筹划
4.5.4
4.5.1租赁方式的筹划
租赁方式的筹划
根据《企业所得税法》的规定,企业生产经营活动租入固定资产支付的租赁费,按照下列方法扣除:
(1)以经营租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出,按照租赁期限均匀扣除。
(2)以融资租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出,按照规定构成融资租入固定资产价值的部分应当提取折旧费用,分期扣除。
企业可以通过融资租赁迅速获取所需资产,这样做相当于获取了一笔分期付款的贷款。另外,从税收的角度来看:第一,租入的固定资产可以计提折旧,而且折旧可以计入成本与费用,从而减少利润、降低税负。第二,支付的租金利息也可按规定在所得税前扣除,从而减少了应纳税所得额,降低了税负,使税收抵免作用更为明显。
租赁方式的筹划
[案例4-9]
融资租赁的税收筹划
甲公司需要5 000万元构建固定资产,该固定资产投产后企业每年可增加利润4 000万元(未扣除固定资产折旧费用),假设按平均年限法计提折旧,折旧年限为5年,不考虑残值。
该公司有两种方案可供选择。
方案一:从银行借款5 000万元,偿还期为5年,年利率为8%,每年年末付息。
方案二:融资租赁该固定资产,最低租赁付款额为6 000万元,最低租赁付款额现值为5 000万元,每年年末支付租金1 200万元。
请问应选择哪个方案
租赁方式的筹划
【解析】(1)方案一
方案一的税后利润计算如表4-4所示。
表4-4　方案一税后利润计算表（单位：万元）
方案一 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年
新增利润(万元) 4 000 4 000 4 000 4 000 4 000
折旧(万元) -1 000 -1 000 -1 000 -1 000 -1 000
利息费用(万元) -400 -400 -400 -400 -400
净利润(万元) 2 600 2 600 2 600 2 600 2 600
所得税(万元) 650 650 650 650 650
税后利润(万元) 1 950 1 950 1 950 1 950 1 950
租赁方式的筹划
【解析】续(2)方案二
内部收益率的计算如下:
根据未来5年融资租赁款的现值,可以得出:
　　1 200×(P/A,r,5)=5 000(万元)
所以　　(P/A,r,5)=4.166 7
我们可以在多次试验的基础上,用插值法计算折现率。
当r=7%时,有　　(P/A,7%,5)=4.100 2
故　　1 200×4.100 2=4 920.24<5 000
当r=6%时,有　　(P/A,6%,5)=4.212 4
故　　1 200×4.212 4=5 054.88>5 000
r=6.4%
方案二的税后利润计算如表4-4所示。
租赁方式的筹划
【解析】续(2)方案二
表4-5　财务费用和已收本金计算表（单位:万元）
年度 租赁负债(年初) ① 财务费用 ②=①×6.4% 租赁负债额 ③ 租赁负债
④=①+②-③
0 5 000 — — —
1 5 000 320 1 200 4 120
2 4 120 263.68 1 200 3 183.68
3 3 183.68 203.76 1 200 2 187.44
4 2 187.44 140 1 200 1 127.44
5 1 127.44 72.56* 1 200 0
总额 1000 6000 5000
由于方案二的税后利润较高,因此应选择方案二。
租赁方式的筹划
【解析】续方案二的税后利润计算如表4-6所示。
表4-6　方案二税后利润计算表（单位:万元）
由于方案二的税后利润较高,因此应选择方案二。
方案二 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年
新增利润 4 000 4 000 4 000 4 000 4 000
会计折旧 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000
利息费用 320 263.68 203.76 140 72.56
净利润 2 680 2 736.32 2 796.24 2 860 2 927.44
税法折旧 1 200 1 200 1 200 1 200 1 200
应纳税所得额 2 800 2 800 2 800 2 800 2 800
4.5.2融资渠道的筹划
融资渠道的筹划
企业的融资渠道可以分为内部渠道和外部渠道。
内部渠道主要是指企业的自我积累和内部集资。
外部渠道主要包括向金融机构、非金融机构借款,向社会发行债券、股票等。
1.企业内部融资的筹划
如果企业通过自我积累方式进行融资,通常所需时间较长,无法满足绝大多数企业正常的生产经营需要。
另外,从税收的角度来看,企业自我积累的资金无法产生利息税前扣除的抵税效应,加之企业资金的占用和使用融为一体,因而企业会承担较高的风险。
如果企业采用自我集资的方式进行融资,则需要考虑集资对象。如果是向职工个人借款,则应注意其产生的利息支出在税前扣除的额度不得高于按照金融机构同期同类贷款利率计算的数额。
融资渠道的筹划
[案例4-10]
内部借款的税收筹划
某企业的职工人数为1 000人,人均月工资为3 000元。该企业向职工人均集资10 000元,年利率为10%,同期同类银行贷款的年利率为7%。当年税前会计利润为300 000元(利息支出全部扣除)。由于《企业所得税法》规定,向非金融机构借款的利息支出若不高于按照金融机构同期同类贷款利率计算的数额,则准予扣除。也就是说,超过的部分不能扣除,应当调整应纳税所得额:
　　1 000×10 000×(10%-7%)=300 000(元)
该企业应当缴纳企业所得税:
　　(300 000+300 000)×25%=150 000(元)
应当代扣代缴个人所得税:
　　10 000×10%×20%×1 000=200 000(元)
请提出该企业的税收筹划方案。
融资渠道的筹划
【解析】
该企业可以考虑将集资利率降低到7%,即每位职工的利息损失为300元[=10 000×(10%-7%)]。此后,该企业可以通过提高工资待遇的方式来弥补职工在利息上受到的损失,即将300元平均摊入一年的工资中,每月增加工资25元。这样,该企业为本次集资所付出的利息与税收筹划前是一样的,职工实际获得的利息也是一样的。但在这种情况下,该企业所支付的集资利息就可以全额扣除了,而人均工资增加25元仍可以在计算企业所得税时全额扣除。由于职工个人的月工资没有超过《个人所得税法》所规定的费用扣除标准(5 000元),因此职工也不需要为此缴纳个人所得税。通过计算,该企业应当缴纳企业所得税:
　　300 000×25%=75 000(元)
节约企业所得税:
　　150 000-75 000=75 000(元)
另外,该企业还可以减少代扣代缴的个人所得税:
　　10 000×1 000×(10%-7%)×20%=60 000(元)
经过税收筹划,企业和职工都获得了税收收益,可谓一举两得。
融资渠道的筹划
2.企业外部融资的筹划
在外部融资时,如果企业采用负债的方式进行融资,其借款利息可以在税前扣除,从而减轻企业的税收负担。如果企业采用增加资本金的方式进行融资,则其所支付的股息或者红利是在税后利润中进行的,无法在税前扣除。因此,仅从节税的角度来说,负债融资方式比权益融资方式更好。
然而,融资方式还会涉及其他融资成本,企业采用负债融资的方式还需要考虑还款的风险因素,但发行股票无须偿还本金,企业没有债务压力,还可以给企业带来很多宣传机会。因此,在实际情况中,不能仅从税收负担角度考虑各种融资成本的优劣。
融资渠道的筹划
[案例4-11]
资本结构的税收筹划
甲公司为股份有限公司,20××年其资本结构备选方案如表4-5所示。
表4-7　甲公司的资本结构表
A B C D E
负债比例 0 1∶1 2∶1 3∶1 4∶1
负债成本率(%) — 6 7 9 10.5
投资收益率(%) 10 10 10 10 10
负债额(万元) 0 6 000 8 000 9 000 9 600
权益资本额(万元) 12 000 6 000 4 000 3 000 2 400
普通股股数(万股) 120 60 40 30 24
年息税前利润额(万元) 1 200 1 200 1 200 1 200 1 200
减:负债利息成本(万元) — 360 560 810 1 008
年税前利润(万元) 1 200 840 640 390 192
所得税税率(%) 25 25 25 25 25
应纳税额(万元) 300 210 160 97.5 48
年息税后利润(万元) 900 630 480 292.5 144
权益资本收益率(%)(年息税后利润/权益资本额) 7.5 10.5 12 9.75 6
普通股每股收益额(元) 7.5 10.5 12 9.75 6
融资渠道的筹划
从A、B、C、D、E五种选择方案可以看出,方案B、C、D利用了负债融资的方式,由于其负债利息可以在税前扣除,因此降低了企业所得税的税收负担,这三种方案的权益资本收益率和普通股每股收益额均高于完全靠权益资金融资的方案A。
在上述方案中,假设随着企业负债比例的不断提高,企业融资的成本也在不断提高,这一假设是符合现实的。正是由于负债成本率的不断提高,增加的债务融资成本逐渐超过因其抵税作用而带来的收益。从方案A到方案C,随着企业负债比例的不断提高,权益资本收益率和普通股每股收益额也在不断提高,说明税收效应处于明显的优势。
融资渠道的筹划
但从方案C到方案D则出现了权益资本收益率和普通股每股收益额逐渐下降的趋势,这说明了此时起主导作用的因素已开始向负债成本转移,债务成本的抵税作用带来的收益增加效应已受到削弱与抵消,但与完全采用权益融资的方案相比,仍是有利可图的。
在方案E中,债务融资的抵税作用带来的收益完全被负债成本的增加所抵消,而且负债成本已超过节税效应,因此方案E的权益资本收益率和普通股每股收益额已低于方案A(完全不融资)的收益了。此时,融资所带来的不是收益,而是成本。只有当企业的息税前投资收益率高于负债成本率时,增加负债比例才能提高企业的整体效益,否则就会降低企业的整体效益。
4.5.3借款用途的筹划
借款用途的筹划
企业的借款用途不一,有的作为流动资金用于日常生产经营活动,有的作为资本性支出用于添置固定资产和无形资产,有的还可以作为资本运营用于对外投资等。企业在借款时,要根据自身实际情况,按税法对不同借款费用的处理规定,在合法和有效的前提下做好税收筹划,以降低筹集成本。
[案例4-12]
借款用途的税收筹划
甲公司根据财务收支预测当年需要资金1 500万元,自有资金为500万元,缺口为1 000万元,拟通过一年期的贷款弥补资金缺口。甲公司除了正常生产经营外,拟于当年建造500万元的固定资产,建设期为1年(假定该项资产的使用年限为2年)。假设该公司当年的税前利润为1 100万元,银行贷款利率为10%,且处于正常的纳税期,那么该公司应如何规划银行借款用途呢(不考虑资金的时间价值)
借款用途的筹划
【解析】
方案一,向银行借款1 000万元用于周转性借款,500万元自有资金用于建造固定资产。
一般借款的利息支出可以在企业所得税税前列支。
应纳企业所得税=(1 100-1 000×10%)×25%=250(万元)
方案二,向银行借款500万元用于购置固定资产及500万元用于流动资金。
借款用途的筹划
【解析】续
企业为购置、建造固定资产、无形资产和经过12个月以上的建造才能达到预定可销售状态的存货发生借款的，在有关资产购置、建造期间发生的合理的借款费用，应予以资本化，作为资本性支出计入有关资产的成本；有关资产交付使用后发生的借款费用，可在发生当期扣除。因此企业在以后的两年内每年可以摊销25万元（=500×10%/2）。
　　第一年应纳企业所得税=(1 100-500×10%)×25% =262.5(万元)
以后每年摊销时还可以抵税6.25万元(=25×25%),两年合计12.5万元。
由于方案二资本化的借款费用不能在当期扣除,使得前期应纳企业所得税税额较高,后期应纳企业所得税税额减少。考虑到货币的资金时间价值,该公司应选择费用能够提前列支的方案,即方案一优于方案二。
4.5.4偿还方式的筹划
偿还方式的筹划
在长期借款融资的税收筹划中,借款偿还方式的不同也会导致不同的税收待遇,从而同样存在税收筹划的空间。
[案例4-13]
借款偿还方式的税收筹划
甲公司为了引进一条先进的生产线,从银行贷款1 000万元,年利率为10%,5年内还清全部本息。经过税收筹划,该公司可选择的方案主要有三种:①第5 年末一次性还本付息;②每年偿还等额的本金和利息;③每年支付等额利息100万元,并在第5 年末一次性还本。请从税收筹划的角度选择最优还款方案(假设贴现率为10%)。
偿还方式的筹划
【解析】
(1)方案一:第5年末一次性还本付息。
如果采用这种方式,那么第5 年末支付的利息额为:
　　1 000×10%×5=500(万元)
到期一次还本付息的利息费用应遵循权责发生制原则,分期在企业所得税税前扣除。在汇算清缴前未取得发票的,则不能在企业所得税税前扣除。一般情况下,企业只有在利息实际支付时才能取得相应的发票。因此,企业第5年可在企业所得税税前列支利息支出500万元,利息支出抵税效应的现值为:
　　500×25%×(P/F,10%,5)=125×0.621=77.625(万元)
到期一次性还本付息1 500万元的现值为:
　　1 500×(P/F,10%,5)=1 500×0.621=931.5(万元)
现金净流出的现值为:
　　931.5-77.625=853.875(万元)
偿还方式的筹划
【解析】续
(2)方案二:每年偿还等额的本金和利息。
5年内共计还款:
　　1 000×10%×5+1 000=1 500(万元)
在这种方式下,每年的还款额为:
　　1 500÷5=300(万元)
利息支出抵税效应的现值为:
　　100×25%×(P/A,10%,5)=25×4.212 4=105.31(万元)
每年偿还等额的本金和利息300万元的现值为:
　　300×(P/A,10%,5)=300×4.212 4= 1 263.72(万元)
现金净流出的现值为:
　　1 263.72-105.31=1 158.41(万元)
偿还方式的筹划
【解析】续
(3)方案三:每年支付等额利息100万元,并在第5 年末一次性还本。
利息支出抵税效应的现值为:
　　100×25%×(P/A,10%,5)=25×4.212 4=105.31(万元)
每年支付等额利息100万元,并在第5 年末一次性还本1 000万元的现值为:
　　100×(P/A,10%,5)+1 000×(P/F,10%,5)
　　=100×4.212 4+1 000×0.621=1 042.24(万元)
现金净流出的现值为:
　　1 042.24-105.31=936.93(万元)
方案比较见表4-8:
偿还方式的筹划
【解析】续
表4-8 ：抵税效应及净支出单位:万元
方案 利息支出抵税效应的现值 现金流出的现值 现金净流出的现值
一 77.625 931.5 853.875
二 105.31 1 263.72 1 158.41
三 105.31 1 042.24 936.93
从抵税效应来看,方案一的抵税效应最小。由于三种偿还方式的年偿还额不同,现金净流出的现值存在差异。方案一的现金净流出的现值最小,方案三次之,方案二现金净流出的现值最大。因此在抵税效应不同、现金流出的现值不同的情况下,应选择现金净流出的现值最小的方案。从上述计算结果来看,方案一的现金净流出的现值最小,所以方案一是最优方案。
谢 谢 大 家
THANK YOU

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