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第五章 酒店财务管理
酒店筹资管理
第一节
酒店投资管理
第二节
酒店成本费用控制
第三节
酒店营业收入与利润分配
第四节
第一节 酒店筹资管理
一、酒店筹资的概念与分类
二、酒店筹资方式
三、酒店资金成本
四、酒店筹资风险
（一）酒店筹资的概念
酒店为了保证生产经营的正常进行，必须持有一定数量的资金。资金筹集既是酒店生产经营活动的前提，又是酒店再生产顺利进行的保证。筹资在酒店财务管理中处于极其重要的地位。酒店筹资是指酒店根据其生产经营、对外投资及调整资金结构的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的行为。
一、酒店筹资的概念与分类
（二）酒店筹资的分类
酒店筹集的资金可按多种标准进行分类。
1．按资金使用期限的长短，酒店筹集的资金可分为短期资金与长期资金。
2．按资金的来源渠道不同，酒店资金可分为权益资金和负债资金。
酒店资金可以通过多种渠道、多种方式来筹集。不同来源的资金，其使用时间的长短、附加条款的限制、财务风险的大小、资金成本的高低都不一样。酒店在筹集资金时，要充分考虑上述因素，以便选择最佳筹资方式，实现财务管理的目标。
（一）内部筹资
1．企业留利
2．折旧基金
3．闲置资产的变卖
4．酒店应收账款
5．低效益资金占用转移
二、酒店筹资方式
（二）银行贷款
银行贷款是酒店筹集资金的重要来源。只要酒店拥有良好的经营业绩与信誉，通过银行贷款都能取得比较满意的效果。从筹资成本来看，银行贷款的成本酒店一般也能接受。银行贷款的主要问题在于这种方式程序比较复杂，对于贷款规模与期限有较强的限制。
（三）发行股票和债券
发行股票、债券筹集社会闲散资金，是酒店适应市场经济要求与社会化大生产需要发展起来的一种重要的筹资途径。
（四）对外筹资
对外筹资是指酒店通过各种方式引进吸收国外的资金（包括港澳台同胞与海外华侨），以满足酒店经营活动对资金的需要。酒店利用外资的方式可以归纳为直接利用外资与间接利用外资两种。
（五）租赁筹资
租赁是指有偿出让物件使用权的经济行为。从租赁的产生和发展看，其基本思想是“收益源于使用财产而非拥有财产”。这是一种产品（包括设备）作为信贷的特殊方式，也是一种新型的融通中长期资金的有效手段。在租赁期间，酒店定期向租赁公司缴付租金，由此拥有设备的使用权，而出租人则享有设备最终意义上的所有权。租赁的方式可分为两种：经营租赁和融资租赁。
（一）酒店资金成本的概念
资金成本是指酒店为筹集资金和使用资金而付出的代价，一般又称为资本成本。在市场经济条件下，酒店不能无偿使用资金，必须向资金提供者支付一定数量的费用作为补偿。
资金成本=每年的用资费用/（筹资数额—筹资费用）
三、酒店资金成本
（二）资金成本在酒店筹资决策中的作用
1．资金成本是影响酒店筹资总额的重要因素
2．资金成本是酒店选择资金来源的基本依据
3．资金成本是酒店选用筹资方式的参考标准
4．资金成本是确定最优资金结构的主要参数
（三）资金成本的计算
由于筹资渠道不同，其资金成本计算方法也不相同。
1．债券成本
发行债券一般事先规定利息率，其利息率也是税前利润支付，即计入税前财务费用，酒店实际负担的利息支出为：债券利息×（1﹣所得税税率）。
2．银行借款成本
银行借款成本的计算基本与债券一致。
3．优先股成本
优先股享有优先支付股利的权利，优先股股利率是固定的，其股息是以税后净利支付的，不会减少酒店应上缴的所得税。
4．普通股成本
普通股股票筹集的资金为酒店的基本资金，普通股股利率是固定的，是根据每年酒店赢利情况所决定的。股利是以所得税后净利支付的，不能抵减所得税。
5．留存收益成本
留存收益是所得税后形成的，其所有权属于股东，股东将留存收益留用于酒店，从中获取投资报酬，所以留存收益也有资金成本。它不考虑筹集资金费用。
（一）酒店筹资风险的概念
酒店筹资风险是指酒店在筹资活动过程中由于筹集资金而引起收益变化的风险，筹资风险受到酒店经营风险和酒店财务风险的影响。
1．酒店经营风险
2．酒店财务风险
四、酒店筹资风险
（二）酒店筹资风险的控制
1．合理确定还款期限，维持合理的资金结构
2．合理确定资金结构。
3．在全部资金收益率的期望值高于利息率的条件下适当借款；当期望值等于利息率时，应停止借款。当期望值低于利息率时，就不宜贷款。
4．合理确定借款额，确保借款偿还能力
5．在经济增长时期和经济滞缓时期要合理决策
第二节 酒店投资管理
一、酒店投资的概念与种类
二、酒店投资项目的财务评价
三、酒店投资风险
（一）酒店投资概念
投资是酒店财务管理的重要内容之一。酒店投资通常是指酒店投入一定资金，以期望在未来取得报酬的经济活动。
一、酒店投资的概念与种类
（二）酒店投资种类
1．按投资期限可将投资分为长期投资和短期投资
2．按投资范围可将投资分为内部投资和外部投资
财务评价主要包括投资利润率、静态投资回收期、净现值、净现值率、现值指数、内含报酬率等现值指标。
（一）投资项目现金流量管理
（二）投资决策评价方法
1．贴现的分析评价方法
2．非贴现的分析评价方法
二、酒店投资项目的财务评价
（一）风险
（二）投资风险
投资风险指预期投资收益的不确定性。投资按风险程度分为：确定性投资、风险性投资、不确定性投资，后两种都有投资风险。在财务管理中，投资风险主要指长期投资带来的风险。尤其是固定资产投资和长期证券投资风险大。
三、酒店投资风险
第三节 酒店成本费用控制
一、成本费用控制
二、客房成本费用的控制
三、餐饮成本费用控制
（一）成本费用控制概念
成本费用控制是按照成本费用管理制度和预算的要求，对成本费用形成过程的每项具体活动进行审核和监督，以保证成本费用预算顺利实现的管理行为，是对酒店成本费用进行预测、决策、核算、监督、考核、分析等工作的总称。
一、成本费用控制
（二）成本费用控制的原则
1．效益原则
2．统一原则
3．计划原则
4．民主原则
（三）酒店成本费用内部控制制度
酒店成本内部控制制度一般由以下几个方面组成：
1．合法性控制
2．目标性控制
3．成本费用全员控制
4．授权性控制
5．职务分管控制
6．可靠性原则
7．财务安全性控制
8．业务处理程序标准化控制
（四）酒店成本费用控制的基本方法
1．预算控制法
2．制度控制法
3．标准成本控制法
4．定额控制法
5．指标控制法
客房费用可以分为固定费用和变动费用两部分。固定费用总额不会随出租率的高低而变化，但从每间客房分担的固定费用来讲，则会随着出租率的提高而减少。变动费用却与此相反，变动费用总额会随着出租率的提高而增加，但每间客房的变动费用在一定条件下和一定时期内却是个常数。
二、客房成本费用的控制
控制客房费用的支出，降低消耗，需从两方面入手：
1．降低单位固定费用
2．控制单位变动费用
酒店餐饮经营特点是现做现卖，品种繁多，风味不同，各具特色，兼有生产、销售、服务三种职能。餐饮的成本包括直接成本和费用两部分，直接成本包括主料、配料和调料；费用包括工资、折旧、燃料、水电等各项费用。餐饮的经营比较灵活，同时难度也是比较大的。因此制定有效的餐饮成本管理制度，实行严格的成本控制，对于减少浪费、提高酒店经济效益具有重要作用。
三、餐饮成本费用控制
1．餐饮标准成本和毛利率的控制
2．食品原料采购控制
3．食品原料验收、发放和存货控制
第四节 酒店营业收入与利润分配
一、酒店营业收入
二、酒店利润分配
营业收入是指酒店在经营过程中所取得的收入。酒店经营一般为综合性服务。故酒店的营业收入中包括了客房收入、餐饮收入、商品销售收入、车队收入、美容收入、洗衣收入和各种与娱乐收入等，很难从其收入额大小或经营面的宽窄来确定哪些是主营业务收入，哪些是附营业收入。
一、酒店营业收入
在酒店经营过程中，销售和回款的时间往往是不一致的，尤其是随竞争的加剧，先消费再结账已成为酒店招徕顾客的一种有效方法，那么酒店应该在什么时候确认已实现的营业收入？
酒店营业收入的实现有两个明显标志：①商品或服务已经提供；②回款已收到，并出具收款依据。
酒店营业收入管理主要涉及以下几方面的工作：
（一）营业收入计划
（二）销售合同的签订、管理和执行
（三）营业收入的日常控制
（一）酒店利润组成
酒店利润是酒店的最终经营成果，是酒店经营活动的效益的最终体现，是衡量、考核酒店经营成果与经济效益的最佳尺度。
1．营业利润
2．投资净收益
3．营业外收支净额
二、酒店利润分配
（二）酒店利润分配
酒店利润分配是指酒店按照国家财经法和酒店章程，对所实现的净利润在酒店与投资者之间、利润分配各项之间和投资者之间进行分配。
1．利润分配原则
（1）遵守国家的有关法律规定。
（2）积累优先原则。
（3）适当考虑经营者和职工利益。
（4）遵守“公开、公平、公正”的原则。
（5）坚持以丰补歉，保持稳定的分红比例。
2．利润分配项目
（1）酒店亏损及其弥补。
（2）盈余公积金。
（3）公益金。
（4）向投资者分配利润。

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