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第六章 营运资金管理
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◇ 学习目标
（1）知识目标：理解营运资金管理的相关概念与方法；掌握最佳现金持有量的计算、信用政策的制定和经济批量的决策方法，理解和掌握现金、应收账款和存货的管理与控制方法。
（2）能力目标：能够运用营运资金管理控制的原理与方法，结合企业营运资金管理的特点，针对营运资金管理中存在的问题，选择与制定适合企业管理要求的营运资金管理方案。
◇ 学习任务
1.掌握现金管理与实务；
2.掌握应收账款管理与实务；
3.掌握存货管理与实务。
任务一 现金管理
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一、营运资金认知
（一）营运资金的含义与特点
1、营运资金的含义
是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。广义的
营运资金又称为毛营运资金，是指一个企业流动资产的总额；狭义
的营运资金，又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。
流动资产管理
流动资产：
是指可以在1年以内的或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。
（1）特点：
占用时间短、周转快、易变现。
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（2）流动资产分类：
按其实物形态分 含 义
现金 主要包括库存现金、银行存款和其它货币资金。
交易性金融资产 指各种准备随时变现的有价证券以及不超过1年的其他投资。主要是指有价证券投资。
应收及预付款项 是指企业在生产经营的过程中所形成的应收而未收的或预先支付的款项。包括应收账款、应收票据、其他应收款和预付货款。
存货 是指企业在生产的过程中为销售或者耗用而存储的各种资产。包括商品、产成品、半成品、在产品、原材料、辅助材料、低值易耗品、包装物等。
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（2）流动资产分类：
按其在生产经营过程中的作用分 含 义
生产领域中的流动资产 是指产品在生产过程中发挥作用的流动资产。
如：原材料、辅助材料、低值易耗品等。
流通领域中的流动资产 是指商品在流动过程中发挥作用的流动资产。
如：工业企业中的产成品、现金、外购商品等。
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流动负债管理
流动负债：是指需要在一年或超过一年的一个营业周期内偿还的债务。特点：成本低、偿还期短。
含 义
按其应付金额是否确定分
应付金额确定的流动负债 是指那些根据合同或法律规定，到期必须偿付，并有确定金额的流动负债。
如：短期借款、应付票据、应付账款、应付短期融资券等。
应付金额不确定的流动负债 指那些要根据企业生产经营状况，到一定时期才能确定的流动负债或应付金额需要估计的流动负债。
如：应交税金、应交利润、应付产品质量担保债务等。
按其形成情况分 自然性流动负债 是指不需要正式安排，由于结算程序的原因自然形成的那部分流动负债。
人为性流动负债 是指由财务人员根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债。
如银行短期借款、应付短期融资券等。
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2.营运资金的特点
（1）营运资金的周转具有短期性
企业占用在流动资产上的资金，周转一次所需时间较短，通常会在1年或1个营业周期内收回，对企业影响的时间比较短。
（2）营运资金的实物形态具有易变现性
短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力，如果遇到意外情况，企业出现资金周转不灵、现金短缺时，便可迅速变卖这些资产，以获取现金。
（3）营运资金的数量具有波动性
流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动。
（4）营运资金的实物形态具有动态
企业营运资金的实物形态是经常变化的，一般在现金、材料、在产品、产成、应收收账款、现金之间顺序转化。
（5）营运资金的来源具有灵活多样性
企业筹集营运资金的方式却较为灵活多样，通常有银行短期借款、短期融资券、商业信用、应交税金、应交利润、应付工资、应付费用、预收货款、票据贴现等。
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（二）营运资金的管理原则与基本要求
1、营运资金的管理原则
（1）认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量。
（2）在保证生产经营需要的前提下，节约使用营运资金
（3）加速营运资金周转，提高资金的利用效果。
（4）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。
2.营运资金规模的控制要求
考虑偿债风险：即流动资产变现过程的各种不确定性因素，如坏账损失、存货积压及削价损失等。
考虑收益要求：企业在确定营运资金规模时，必须依据获利能力的要求，增加部分机动性的流动资产投资，以提高收益性。
考虑成本约束：企业各项成本费用开支增加，会因企业自身能力的限制使经营风险提高。故企业不能没有约束地随意扩大流动资产的投资额，扩大营运资金的占用规模。
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（一）现金管理的内容
1．编制现金预算，估计现金需求
2．确定最佳的现金持有量
3．对日常的现金收支进行控制
二、现金管理的内容与目标
（二）现金管理的目标
1．现金的持有量能够满足企业各种业务往来的需要。
2．将闲置资金减少到最低限度。
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二、企业持有现金的动机和成本
（一）企业持有现金的动机
1．交易动机 即企业在正常经营下应当保持的现金支付能力。企业每天的现金收入和现金支出很少等额发生，保留一定的现金余额可使企业在现金支出大于现金收入时，不致交易中断。
2．预防动机 即指企业持有现金，以应付意外事件对现金的需求。因为市场行情瞬息万变以及不确定的因素太多，使企业很难对未来现金流量的预期把握准，一旦企业未来所需现金偏离实际情况，必然对企业的正常经营秩序产生极为不利的扰乱。
3．投机动机 即企业为了抓住证券市场的各种投资机会，在证券市场价格剧烈波动时，从事投机活动，从中获取收益。
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（二）企业持有现金的成本
持有现金的成本
持有成本
转换成本
管理成本
短缺成本
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1、持有成本：
是指企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益。
★ 持有成本是一项机会成本，现金持有量越大，机会成本越高，反之就越小。
2、转换成本：
是指企业用现金购入有价证券或是转让有价证券换取现金时所需要付出一定的交易费用。
转换成本与证券变现次数呈线性关系：
转换成本总额 = 证券变现次数×每次的转换成本
证券转换成本与现金持有量的联系：
在现金需要量既定的前提下，现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大；反之，现金持有量越多，证券变现的次数就越少，需要的转换成本开支也就越小。
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3、管理成本：
是指企业因持有现金而发生的管理费用。如：管理人员的工资及必要的安全措施费用等。
★ 它具有固定费用的性质，在一定范围内与现金持有量的多少关系不大。
4、短缺成本:
是指因现金持有量不足而又无及时变现的有价证券加以补充，给企业所带来的损失。
★ 现金的短缺成本与现金持有量成反方向变动关系。
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四、最佳现金持有量的确定
最佳现金资金持有量：
就是指使持有现金发生的总成本最少的一个现金持有量。即持有成本、机会
成本、管理成本、短缺成本保持最低组合水平的现金持有量。
（一）现金周转模式
现金周转模式是指从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量。所谓现金周转期，是指从现金购买原材料开始，到销售产品并最终收回现金的整个过程所花费的时间。如下图：
存货周转期 应收账款周转期
现金周转期
应付账款周转期
收到材料 支付货款 出售产品 收到货款
现金周转期＝存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
现金周转率（次数）＝360（天）/现金周转期
业务实例：8-1
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（二）成本分析模式
成本分析模式：
是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。
（1）分析要素：
在成本分析模式下，只考虑机会成本及短缺成本，而不予考虑转换成本和管理费用。
成 总成本线
本 机会成本线
管理成本
短缺成本线
图8-2 现金持有量
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（2）最佳现金持有量：
就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。
图解法：
见上图8-2
列表法：
【业务实例例8-2】
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（三）存货模式
存货模式：
是将存货经济进货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是如何以现金相关成本最低。
（1）最佳现金持有量： 是机会成本与转换成本相等时的现金持有量。
（2）最佳现金持有量的模型：
最佳现金持有量=
最佳转换次数=T/Q=
最低总成本（TC）=
T为一个周期内现金总需求量
F为每次转换的固定成本
Q为最佳现金持有量
K为有价证券利息率（机会成本）
TC为现金管理相关总成本
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五、现金的日常管理
（一）现金的收入管理
重点：缩短企业账款的回收时间，使应收款项尽早进入本企业的银行账户。
方法：
序号 方 法 内 容
1 折扣、折让激励法 在双方协商的前提下一次性给予客户一定的折让，也可以是根据不同的付款期限，给出不同的折扣。
2 邮政信箱法 企业在各主要城市租用专门的邮政信箱，并开设分行存款户，授权当地银行定期开箱，在取得客户票据后立即予以结算，并通过电子汇兑等最快捷的汇兑方式将货款及时拨回企业总部所在地银行。
3 银行业务集中法 企业指定一个主要开户行（通常是指定企业总部所在地的基本结算开户行）为集中银行，然后在收款额较为集中的各营业网点所在区域设立收款中心，客户收到账单后直接与当地收款中心联系，办理货款结算，中心收到货款后立即存入当地银行，当地银行在进行票据交换后，立即转给企业总部所在地的集中银行。
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序号 方 法 内 容
4 大额款项专人处理法 通过企业设立专人负责制度，将现金收取的职责明确落实到具体的责任人，在责任人的努力下，提高办事效率，从而加速现金流转速度。
5 其他方法 电子汇兑、企业内部往来多边结算、减少不必要的银行账户等。
（二）现金支出管理
重点：尽可能地延缓现金的支出时间，以控制企业现金持有量。
方法：
（1）推迟支付应付账款法
企业在不影响信誉的前提下，尽量推迟支付给供应商货款的时间。
（2）汇票付款法
在支付账款时，可以采用汇票付款的尽量使用汇票，而不采用支票或银行本票，更不直接支付现钞。
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（3）合理利用现金“浮游量”
现金的浮游量：是指企业现金账户上现金金额与银行账户上所示的存款额之间的差额。
要点：预测的现金浮游量必须充分接近实际值，否则容易开出空头支票。
（4）分期付款法
在企业出现现金周转困难时，采用大额分期付款，小额按时足额支付的方法；另外，对于采用分期付款方法时，一定要妥善拟订分期付款计划，并将计划告之客户，且必须确保按计划履行付款义务，这样就不会失信于客户。
（5）改进工资支付方式法
在银行单独开设一个专供支付职工工资的账户，然后预先估计出开出支付工资支票到银行兑现的具体时间与大致金额。
（6）外包加工节现法
对于工序繁多的生产型企业，可采取部分工序外包加工的方法，外包后，只需要先付给外包单位部分定金就可以了，从而有效地节减企业现金。
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（三）闲置现金投资管理
可将闲置现金投入到流动性高、风险性低、交易期限短，且变现及时的投资上，如金融债券投资、可转让大额存单、回购协议等，以获取更多的利益。
不提倡投资于风险较大的股票、基金、期货等。
任务二 应收账款管理
一、 应收账款成本
应收账款是指公司因赊销产品或提供劳务而形成的应收款项。
权 衡
实行赊销
扩大产品销路
增加销售收入
增加经营风险
加大信用成本
（一）机会成本
▲ 投放于应收账款而放弃的其他收入。
▲ 计算公式：
应收账款的机会成本＝维持赊销业务所需要的资本×资本成本
计算
应收账款平均余额×变动成本率
变动成本/销售收入
赊销收入/应收账款周转率
日历天数(360)/应收账款收账天数
通常按有价证券利息率计算
【例】假设某公司预测的年度赊销收入净额为3 000 000元，应收账款周转天数( 或收账天数)为60天，变动成本率为60%，资本成本为10%。
应收账款周转率 = 360÷60 = 6(次)
应收账款平均余额= 3 000 000÷6 = 500 000(元)
维持赊销业务所需要的资本 = 500 000×60% = 300 000(元)
应收账款的机会成本=300 000×10% =30 000(元)
（二） 管理成本
应收账款的信用成本=机会成本+管理成本+坏账成本
（三） 坏账成本
公司对应收账款进行管理所耗费的各种费用
主要包括：对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用、收集相关信息的费用、其他相关费用。
应收账款因故不能收回而给公司带来的损失。
二、信用风险分析
● 信用风险是公司由于实施商业信用而使应收账款收回产生的不确定性。
● 信用评估程序：
（1）获取申请者的相关信息；
（2）分析信息以确定申请者的信用可靠度；
（3）进行信用决策，实施信用标准。
● 信用评估方法
（1）5C评估法（或5C评估系统）
（2）信用评分法
（一）5C评估法
（1）品质(Character)——客户履行偿债义务的可能性 。
（2）能力(Capacity)——客户的偿债能力。
（3）资本(Capital)——客户的财务实力和财务状况。
（4）抵押品(Collateral)——客户拒付时能被用作抵押的资产。
（5）条件(Condition)——可能影响客户付款能力的经济环境。
（二）信用评分法
▼ 先对一系列财务比率和信用情况指标进行评分，然后进行加权平均，得出客户综合的信用分数，并以此进行信用评估的一种方法。
▼ 基本公式：
事先拟定出的对第i种财务比率和信用品质进行加权的权数
第i种财务比率或信用品质的评分
表1 某信息服务公司信用评分状况
项 目 财务比率和信用品质
（1） 分数(x i)
0～100
（2） 预计权数
(ai)
（3） 加权平均数
(aix i)
（4）=（2）×（3）
流动比率
资产负债率（%）
净资产收益率（%）
信用评估等级
付款历史
公司未来预计
其他因素 1.8
60
10
AA
尚好
尚好
好 90
90
85
85
75
75
85 0.20
0.10
0.10
0.25
0.25
0.05
0.05 18.00
9.00
8.50
21.25
18.75
3.75
4.25
合计 83.50
▼ 信用评估标准：
分数在80分以上者，其信用状况良好；
分数在60～80分者，信用状况一般；
分数在60分以下者，信用状况较差。
▼ 信用评估的其他信息
（1）交易核查
（2）银行核查
（3）公司经验
（4）权威机构的信用评级和信用报告
信用报告主要包括下列内容：
(1)客户的资产负债表、损益表和现金流量表的主要项目。
(2)有关支付能力的财务比率及其对这些比率的分析。
(3)来自客户开户银行和与其发生供销关系企业的信用资料。
(4)针对客户的经营情况作出的文字说明。
(5)评价客户的信用情况，决定是否采用信用方式。
三、信用标准与信用条件
（一）信用标准
◎ 客户获得公司的交易信用所应具备的条件。
◎ 信用标准决策
信用标准定的较高
可以减少坏账损失，降低应收账款机会成本
丧失一部分来自信用较差客户的销售收入和销售利润
权衡
◎ 信用标准的变化与相关指标的关系
（二）信用条件
◎ 公司要求客户支付赊销款项的条件。
◎ 信用条件包括信用期限、折扣期限和现金折扣 。
公司为客户规定的最长付款时间
公司为客户规定的可享受现金折扣的付款时间
在客户提前付款时给予的优惠
信用条件：
（ 5/10 ，N/30）
95 000元
销售日
0
10
20
收款日
30
信用条件：（N/30）
100 000元
销售日
0
10
20
收款日
30
【例】一笔价款为100 000元的交易
（1） 信用期限
◎ 信用条件决策
延长信用期限
增大销售量
↓
增加毛利
权 衡
① 使平均收账期延长，占用在应收账款上的资本相应增加，引起机会成本增加；
② 引起坏账损失的增加。
（2） 现金折扣和折扣期限
提供现金折扣
抵减收入
↓
降低收益
权 衡
降低信用成本
四、信用条件备选方案分析
★ 信用期限决策
【例2】ABD公司预计在现行的经济政策下，全年赊销收入净额为240万元，变动成本率为65%，资本成本 (或有价证券利息率)为10%，假设固定成本总额保持不变。该公司信用经理考虑了三个信用条件的备选方案：
A：维持现行“n/30”的信用条件
B：将信用条件放宽到“n/60”
C：将信用条件放宽到“n/90”
各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据见表9-2。
信用政策备选方案 单位：万元
项 目 A（n/30） B(n/60) C(n/90)
年赊销额
应收账款周转次数（次数）
应收账款平均余额
维持赊销业务所需要的资本
坏账损失/年赊销额
坏账损失
收账费用 240.0
12.0
240/12=20.0
20×65%=13.0
2.%
240×2%=4.8
2.4 264.0
6.0
264/6=44.0
44×65%=28.6
3%
264×3%=7.92
4.0 280.0
4.0
280/4=70.0
70×65%=45.5
5%
280×5%=14.0
5.6
1. 计算各方案信用成本前的收益
计算步骤
信用成本前的收益= 赊销额 – 变动成本
= 赊销额（1 – 变动成本率）
2. 计算各方案的信用成本
机会成本
坏账损失
收账费用
3. 计算各方案的信用成本后的收益
信用成本后的收益 = 信用成本前的收益 – 信用成本
4.决策: 选择信用成本后收益最高的方案
重点
信用成本与收益方案比较(A、B、C三方案) 单位：万元
解析
项 目 A（n/30） B(n/60) C(n/90)
年赊销额
变动成本
信用成本前收益
信用成本
应收账款的机会成本
坏账损失
收账费用
小计
信用成本后收益 240.00
156.00
84.00

13×10%=1.30
4.80
2.40
8.50
75.50 264.00
171.60
92.40
28.6×10%=2.86
7.92
4.00
14.78
77.62 280.00
182.00
98.00
45.5×10%=4.55
14.00
5.60
24.15
73.85
★ 现金折扣决策
【例3】 承【例2】如果公司选择了B方案，但为了加速应收账款的回收，决定将赊销条件改为“2/10，1/20，n/60”(D方案)，估计约有60%的客户(按赊销额计算)会利用 2%的折扣；15%的客户将利用1%的折扣。坏账损失降为2%，收账费用降为3万元。
现金折扣减少的收入= 264×(2%×60% + 1%×15%) = 3.564(万元)
应收账款平均收账期＝60%×10 + 15%×20 + 25%×60 = 24(天)
应收账款周转次数 = 360 / 24 = 15(次)
应收账款平均余额 = 264 / 15 = 17.6(万元)
维持赊销业务所需要的资本 = 17.6×65% = 11.44(万元)
应收账款的机会成本 = 11.44×10% = 1.144(万元)
坏账损失造成的资本损失 = 264×2% = 5.28(万元)
信用成本与收益比较（B、D方案） 单位：万元
项 目 B (n/60) D (2/10，1/20，n/60)
年赊销额
减：现金折扣
年赊销净额
减：变动成本
信用成本前收益
减：信用成本
应收账款的机会成本
坏账损失
收账费用
小计
信用成本后收益 264
—
264
171.60
92.40

2.86
7.92
4
14.78
77.62 264
3.564
260.436
171.60
88.836

1.144
5.28
3
9.424
79.412
收账政策过宽
利：扩大销售
增强竞争力
弊：增加坏账损失
增加资金占用
收账政策过严
利：减少坏账损失
减少资金占用
弊：减少销售收入
减少利润
五、收账政策
● 收账政策是指公司向客户收取逾期未付款的收账策略与措施。
权 衡
● 收账政策决策
● 收账程序：电话、传真、发信、拜访、融通、法律行动等。
坏账损失和收账费用的关系
项 目 现行收账政策 拟改变的收账政策
年赊销额(元)
应收账款周转天数(天)
年收账费用(元)
坏账损失率 4 800 000
30
40 000
2% 4 800 000
15
60 000
1%
【例4】某公司现行收账政策和拟改变的收账政策见表
收账政策备选方案 单位：元
同期资本成本为20%
收账政策分析评价 单位：元
项 目 现行收账政策 拟改变的收账政策
①赊销额
②应收账款周转率(次数)
(360/周转天数)
③应收账款平均占用额
(①÷②)
④坏账损失率
⑤收账成本
应收账款的机会成本
(③×资本成本)
坏账损失 (①×②)
年收账费用 4 800 000
360/30=12
400 000
2%
400 000×20%=80 000
4 800 000×2%=96 000
40 000 4 800 000
360/15=24
200 000
1%
200 000×20%=40 000
4 800 000×1%=48 000
60 000
合计 216 000 148 000
六、应收账款风险防范与控制
（一）应收账款风险的防范
▼ 在赊销前，必须作信用调查，提供咨询报告，做出详细客观的信用评估；
▼ 销售合同条款要尽量完善，避免给不良客户以可乘之机；
▼ 赊销时，产生质量等方面的争议的可能性比现金交易时会增加，应该及时解决；
▼ 出现货款拖欠时，应当马上采取措施，了解原因，或者将交易方式改变成现金或者信用证，做动态的管理；
▼ 应收账款逾期3个月以内，公司主要是进行内部处理；
逾期3个月以上，需要考虑通过外部力量如追债公司进行追讨；
逾期一年以上，可以考虑采取诉讼手段，但此前公司必须进行全面考虑，在采取诉讼时必须考虑到胜诉和回款的可能性。
(二) 应收账款的日常控制
应收账款账龄 客户数量 应收金额(万元) 金额比例(%)
信用期内（一个月）
超过信用期一个月
超过信用期两个月
超过信用期三个月
超过信用期半年
超过信用期一年
超过信用期两年
超过信用期三年以上 30
15
10
5
3
2
1
5 300
200
200
100
100
50
30
20 30
20
20
10
10
5
3
2
合 计 — 1 000 100
账龄分析
账龄分析就是将所有赊销客户的应收账款的实际归还期编制成表，汇总反映其信用分类、账龄、比重、损失金额和百分比。
20××年度账龄分析表
WW公司账龄分析比较表 （AB客户）
客户金额
应收款账龄 客户A 客户B
应收账款数额 % 应收账款数额 %
0-10天
11-30天
31-45天
46-65天
60天以上 1300000
200000
10000
0
0 86.00
13.20
0.80
0.00
0.00 800000
350000
180000
120000
60000 53.00
23.20
11.90
7.90
4.00
应收账款总计 1510000 100.00 1510000 100.00
2. 日常管理
(1) 确定合理的收账程序
信函通知 → 电话催收 → 派员面谈 → 法律行动
(2) 确定合理的讨债方法
▼ 分析客户拖欠货款的原因
无力偿付
故意拖欠
▼ 追债公司追债方式
任务三 存货管理
一、存货成本
二、经济订货批量的基本模型
三、存货陆续供应和使用情况下的订货批量决策
四、存在商业折扣时经济订货批量的决策
五、ABC分析法
一、存货成本
（一）采购成本
买价 + 采购费用
存货的采购成本的构成
↓ ↓
包括运输费、包装费、保险费、仓储费、运输途中合理损耗、入库前的整理挑选费、税金等
注意：
存货的采购成本，在采购批量决策中一般属于无关成本；
如果供应商采用“数量折扣”等优惠办法，采购成本即为决策的相关成本。
采购成本＝采购数量×单位采购成本
（二）订货成本
订货成本
固定订货成本
变动订货成本
随订货次数的变动作正比例变动的成本
为了维持一定的采购能力而发生的、各期金额比较稳定的成本
决策相关成本
为订货而发生的各种成本，包括采购人员的工资、采购部门的一般经费（如办公费、水电费、折旧费等）和采购业务费（如差旅费、邮电费、检验费等）。
（三）储存成本
储存成本
固定储存成本
变动储存成本
总额大小取决于存货数量和储存时间的成本
总额稳定，与储存存货数量和储存时间无关的成本
决策相关成本
因储存存货而发生的各种成本，包括支付给储运部门的仓储费、存货占用资本应计的利息、保险费、损耗费、公司自设仓库的一切费用等。
（四）缺货成本
◎ 由于存货数量不能及时满足生产和销售的需要而给公司带来的损失。
◎ 缺货成本大多是机会成本。
二、经济订货批量的
基本模型
☆ 经济订货批量是指既能满足生产经营需要，又能使存货费用达到最低的一次采购批量。
☆ 经济批量基本模型的假设条件
（1）存货的年需要量和日耗量是固定不变的；
（2）从订货到货物到达所间隔的时间是固定不变的，而且每批货物均一次全额到达；
（3）暂不考虑数量折扣的情况；
（4）没有缺货情况。
☆ 基本思想
与存货决策相关的成本
相关订货成本
相关储存成本
总成本
☆ 存货决策的目的：
找出使订货成本和储存成本合计数最低的订货批量，即经济订货批量。
☆ 经济订货批量的基本模型推导及公式
求导
经济订货批量的计算公式：
最低年成本合计（T*）的计算公式：
【例5】假设某厂全年耗用A材料1200千克，每次订货成本10元，每千克材料的年储存成本0.6元。
要求计算： （1）经济订货批量Q*
（2）最低年成本T*
（3）最佳订货次数A/Q*
解析：
三、存货陆续供应和使用情况下的订货批量决策
存货一次订货后陆续到达、陆续使用的情况下，最佳订货批量和最低年成本的计算公式为：
最低年成本
最佳订货批量
Y：每日耗用存货数量
X：每日到达存货数量
【例6】某厂生产A产品，全年需要3 600千克，每次生产准备成本为200元，每千克年储存成本为12元，每日生产量为40千克，每日耗用量为10千克。
要求：计算A产品最佳生产批量和成本。
解析：
四、存在商业折扣时经济订货批量的决策
经济订货批量的计算步骤：
★ 确定无商业折扣条件下的经济批量和存货相关总成本
★ 加进不同批量的商业折扣差异因素，分别计算存货相关总成本
★ 比较不同批量下的相关存货总成本，找出存货总成本最低的定货批量
除了考虑订货成本和储存成本外，还应考虑采购成本。
总成本＝年订货成本＋年储存成本＋年采购成本
【例7】某公司全年需要甲零件1200件，每次订货成本为400元， 每件年储存成本为6元，采购价格10元/件。供应商规定：每次购买数量达600件时，可给予2%的批量折扣，问应以多大批量订货
解析：
① 计算没有数量折扣时的经济订货批量：
如果公司不接受数量折扣，总成本为：
② 计算接受折扣时(即订货批量为600件)的总成本
五、ABC分析法
　
类 别 占存货项目的比重 占资本耗用总额
A 类
B 类
C 类 5%~20%
20%~30%
60%~70% 60%~80%
15%~30%
5%~15%
◆ ABC分析法是对存货各项目（如原材料、在产品、产成品等）按控制的方法。
◆ ABC分析法的操作步骤：
（1）计算每一种存货在一定期间内（通常为1年）的资金占用额；
（2）计算每一种存货资金占用额占全部资金占用额的百分比，并按大小顺序排列，编成表格；
（3）将存货进行分类
类 别 管理方式
A 类
B 类
C 类 重点规划和控制
次重要管理
一般管理
【例8】某公司生产所需20种材料，共占用材料资金100万元。其中：A类材料2件（10%的比重），价值量占用60%；B类4种（20%比重），价值量占用20%，C类材料14种（70%比重），价值量占用20%。存货ABC分析法具体如图11-9所示。
（4）对存货分类管理和控制
图 存货的ABC分析法

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