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第六课投资理财的选择
高考典题回顾
例1(2010·安徽卷)风险性是居民投资理财考虑的一个重要因素。下列投资理财产品的风险性从低到高排序，正确的是(　　)
①金融债券　②企业债券　③国债　④股票
A．①③②④　　　　　　　　B．③①②④
C．④①③② D．②④①③
答案：B
解析：本题为组合选择题，主要考查投资理财的相关知识，考查考生理解知识，提取材料有效信息的能力。解答本题关键是把握问题的限制性要求“风险性”和“从低到高排序”，这样根据居民各种投资方式中风险与收益并存原则，不难选出B项。
例2(2010·广东卷)2005～2009年，广东居民人民币储蓄存款余额从19051亿元增至31346亿元，若其间伴随如下变化：
①利息税税率上升　②利息率上升　③居民收入上升　④消费上升　⑤储蓄机构增加
其中导致储蓄增长的原因是(　　)
A．①② B．①④
C．②③ D．④⑤
答案：C
解析：本题为组合式选择题，考查影响存款储蓄的因素。利息率上升，存款收益增大，储蓄增加，选②，居民收入上升，可致存款余额增加，选③，①④⑤不是导致储蓄增长的原因。
例3(2010·上海卷)2005年3月发行的某5年期国债于今年到期归还本金并支付全部利息，年利率3.81%，不计复利。运用经济常识简要回答。
(1)发行时购买的1万元该国债，今年到期后可以获得多少利息？
(2)从理财的角度看，人们购买国债的理由有哪些？
答案：(1)1905元
(2)国债是一种信誉最高的债券，可以规避投资风险；国债有一定的利息收入，可以实现财产的增殖；国债可以在证券市场转让。
解析：本题为计算题，考查对利息的计算公式的理解和运用。第(1)问，利息＝10000元×3.81%×5＝1905元；第(2)问，依据国债投资特点和投资原则综合回答。
思维互动启迪
第一框　储蓄存款和商业银行
考点归纳
考点一、便捷的投资——储蓄存款
1．储蓄存款的含义
储蓄存款，是指个人将属于其所有的人民币或者外币存入储蓄机构，储蓄机构开具存折或者存单作为凭证，个人凭存折或者存单可以支取存款的本金和利息，储蓄机构依照规定支付存款本金和利息的活动。
2．我国的储蓄机构
我国的储蓄机构主要包括各商业银行、信用合作社以及邮政企业等依法办理储蓄业务的机构。
3．储蓄的目的
人们参加储蓄的目的各不相同，有的是为孩子上学做准备，有的是为购房、买车，有的是为了养老，还有的是为了资金安全，但直接目的都是为了获得利息收入。
4．利息
(1)储蓄存款都能获取利息。利息是人们从储蓄存款中得到的唯一收益，它是银行因为使用储户存款而支付的报酬，是存款本金的增值部分。
(2)利息的多少取决于三个因素：本金、存期和利息率水平。在本金和存期一定的条件下，利息的多少取决于利息率的高低。利息的计算公式为：利息＝本金×利息率×存款期限。
5．存款储蓄的种类和特点
(1)我国的存款储蓄主要有活期储蓄和定期储蓄两大类。
①活期储蓄：是储户可以随时存入和提取、不规定存期、存款的金额和次数不受限制的储蓄方式。
②定期储蓄：是事先约定期限、存入后不到期一般不得提前支取的储蓄方式。目前我国定期储蓄中最常用的形式是整存整取，除此之外还有零存整取、存本取息、整存零取等具体形式。存期越短，利息率越低，存期越长，利息率越高。
(2)特点：作为投资对象，活期储蓄流动性强、灵活方便，适合个人日常生活待用资金的存储，但收益低。定期储蓄流动性较差，收益高于活期储蓄，但一般低于债券和股票。与低收益相对应，因为银行的信用比较高，储蓄存款比较安全，风险较低。但也存在通货膨胀情况下存款贬值及定期存款提前支取而损失利息的风险。
考点二、我国的商业银行
1．商业银行的含义
商业银行是指经营吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务，并以利润为主要经营目标的金融机构。
2．商业银行的主要业务
(1)存款业务：①存款业务是商业银行以一定的利率和期限，向社会吸收资金，并且按规定还本付息的业务。②存款是银行对存款客户的负债。③存款业务是商业银行的基础业务，是开展其他业务的基础。没有存款，就没有商业银行。
(2)贷款业务：①贷款是指商业银行以一定的利率和期限向借款人提供货币资金，并要求偿还本金和利息的行为。它是我国商业银行的主体业务，也是商业银行营利的主要来源。②从贷款对象看，主要有工商业贷款和消费贷款。前者是发放给工商企业的贷款；后者是对消费者个人发放的，用于购买住房、汽车等耐用消费品。③贷款时，银行会本着真实性、谨慎性、安全性、效益性等原则，评估借款人的信用状况，然后根据评估的结果，决定是否发放贷款。
(3)结算业务：①结算业务是商业银行为社会经济活动中发生的货币收支提供手段与工具的服务。②银行办理结算业务要收取一定的服务费用。
(4)除上述三项业务外，商业银行还为我们提供债券买卖及兑付、代理买卖外汇、代理保险、提供保管箱等服务。
重点分析
利息与利率
(1)利息与利率的含义。利息是人们从储蓄存款中得到的唯一收益，它是银行因为使用储户存款而支付的报酬，是存款本金的增值部分。利率即利息率，是一定期限内利息与本金的比率。
(2)利息的决定因素。利息的多少取决于三个因素：本金、存期和利息率水平。利息＝本金×利息率×存款期限。在本金和存期一定的条件下，利息的多少取决于利息率的高低。
(3)利率变动对经济的影响。利率是宏观调控的重要杠杆，是调节货币供应量的重要手段。利率变动对经济的影响主要表现在以下两个方面：
①存款利率变动的影响。通常利率上调会吸引公民储蓄，使流通中货币量减少，从而使生活消费支出相对下降；利率下调会使储蓄下降，流通中货币量增大，从而使生活消费支出相对增加，同时还会改变居民的投资方向，如转向债券和股票等。因此存款利率的调整主要是通过调节存款量来控制流通中的货币量和社会对生活资料的需求量。
②贷款利率变动的影响。贷款利率上调会加大借款成本，抑制借款者的积极性，从而抑制银行贷款规模，减少流通中的货币量，并使投资需求相对下降；利率下调会减少借贷成本，刺激借款，使银行贷款规模扩大，流通中货币量增加，并使投资需求增长。因此，贷款利率的调整主要是通过调节贷款量来控制货币量和社会对投资的需求量。
通常国家会根据经济发展状况利用利率杠杆调节经济。当社会总需求大于总供给或出现通货膨胀时会提高利率，以减少货币量，抑制总需求和物价增长；当总需求小于总供给和物价指数过低时，则会降低利率以增加货币量，刺激总需求增长。当然，利率的调整和利率杠杆的作用是有条件的，只有恰当适度地运用才能获得最佳政策效应。
③对储蓄存款收益的影响。在其他条件不变的情况下，利率的上调或下降直接影响到储蓄存款的利息额。但储蓄存款实际收益如何要取决于同期的物价涨幅。利率上调但同期物价涨幅高于利率上调幅度，存款的实际收益并不增加；利率下调如果下调后的利率高于同期物价涨幅，存款的实际收益仍然存在并且有可能增加。
(4)利率杠杆的运用，通常是政府、中央银行和商业银行等根据经济发展状况，尤其是总供给与总需求比例状况和物价指数，进行逆向调节。当总需求大于总供给，或出现通货膨胀时，会提高利率，以减少货币量，抑制总需求和物价增长；当总需求小于总供给和物价指数过低时，则会降低利率，以增加货币量，刺激总需求的增长。当然，利率的调整和利率杠杆的作用是有条件的，只有恰当适度地运用才能获得最佳政策效应。
易错明辨
1.银行存款利率提高，储户的实际收益越多。(×)
[明辨]　居民的实际收益取决于存款利率和物价涨幅的对比。
2．个人储蓄能为经济建设积累资金，居民储蓄越多越好。(×)
[明辨]　居民储蓄存款的不断增加具有两面性。一方面，它给我国的经济建设筹集了大量的资金，有利于促进生产的发展。另一方面，它也具有一定的消极影响，不利于扩大消费需求。
3．储蓄存款越多，表明国家经济运行的质量和水平越高。(×)
[明辨]　一般情况下，一个国家的经济运行质量高，往往会促进储蓄存款的增多，但是如果经济发展不畅，人们对收入和消费预期过于担忧，也可能导致储蓄存款的增加。
4．商业银行不是企业。(×)
[明辨]　企业是以营利为目的而从事生产经营活动，向社会提供商品或服务的经济组织。商业银行符合企业的含义。商业银行以安全性、流动性、效益性为经营原则，实行自主经营，自担风险，自负盈亏，自我约束。商业银行以其全部法人财产独立承担民事责任。
5．中国人民银行经营货币存贷款业务(×)
[明辨]　中国人民银行是行政机关，不是商业银行，不经营货币存贷款业务。
考点训练
1.如果你以7.70的汇率卖出1万美元，并将换得的人民币存入银行，存期为三年，年利率为4%，利息税率为20%，存款到期应得本息为(　　)
A．7392元　　　　　　　B．79464元
C．84392元 D．86240元
答案：C
解析：此题第一步先计算出1万美元＝77000元人民币，第二步计算出存入三年应付利息为77000×4%×3＝9240元，第三步计算出税后利息9240－9240×20%＝7392元，第四步计算出本息即利息7392＋本金77000＝到期本息84392元。此题关键是要看清楚存款到期应付“本息”而不是利息。否则极易误选A。
王先生2008年5月份将家中所有的20万元存了一张3年期定期存单。但是2011年3月份，王先生的爱人因病住院，需要3万元的医药费，结果王先生不得已提前支取，使20万元全部按照活期存款利率计息。据此回答2题。
2．上述材料反映了定期存款(　　)
A．是一种最大限度吸收社会闲散资金的形式
B．不如活期存款存取方便灵活
C．具有存期长、比较固定、积累性强的特点
D．可能面临提前支取损失利息的风险
答案：D
解析：定期存款利息高，但存期长，存取不方便，特别是如果需用，就会面临提前支取损失利息的风险。材料反映了D项的意思。A是活期体现的，B、C不是材料要求的。
看漫画，据此回答3～4题。
3．该银行拒绝为上了黑名单的客户办理贷款，是因为(　　)
①商业银行的主体业务是存款　②商业银行是以营利为目的的经济组织　③商业银行要降低市场交易的风险　④贷款不是银行利润的来源
A．①② B．①③
C．②③ D．③④
答案：C
解析：银行之所以拒绝上了黑名单的客户，是因为这些客户对银行的经营带来风险。①与材料无关；④表述错误。
4．漫画给我们的启示是(　　)
A．银行要实行适度从紧的货币政策
B．客户要树立正确的投资理财观念
C．银行要加大对客户的监管
D．客户要遵守诺言，讲求诚信
答案：D
解析：A错误，货币政策的主体是中国人民银行，且与材料无关；B不符合材料信息；C符合材料信息；但不符合设问中的“我们”要求；D正确分析了作为客户的我们应该坚持的原则。
第二框　股票、债券和保险
考点归纳
考点三、高风险、高收益同在——股票
1．股票
(1)股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人出具的股份凭证。
(2)股票代表其持有者(即股东)对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利。
(3)流通性是股票生命力之所在。只有经国家证券管理部门审批同意后，股票才可以在股票市场上买卖。
2．股东
持有股票的人就是股份有限公司的股东。在向股份有限公司参股投资取得股票后，股东不能要求公司返还其出资。如要改变股东身份，要么等待公司的破产清盘，要么将股票转售给第三人。
3．股票投资的收入
(1)股息和红利收入，即股票持有人作为股东享有的定期从股份公司取得的利润分配收入。它来源于企业利润。公司有盈利才能分配股息。如果公司破产倒闭，股东不但不能获得收入，反而要赔本。这是购买股票的一种风险。
(2)股票价格上升带来的差价。由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性，有可能使股票投资者遭受损失。价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。因此，股票是一种高风险的投资方式。
4．建立和发展股票市场的意义
实践证明，股票市场的建立和发展，对搞活资金融通，提高资金使用效率，筹措建设资金，促进企业改革和发展，具有重要意义。
考点四、稳健的投资——债券
1．债券的含义、组成和流通性
(1)含义：债券是一种债务证书，即筹资者给投资者的债务凭证，承诺在一定时期支付约定利息，并到期偿还本金。
(2)组成：一般来说，一张债券主要由期限、面值、价格、利率和偿还方式等组成。
(3)流通性：我国的债券中，有的可以上市交易，从而使相关债券具有较好的流通性。
2．债券的种类
目前在我国，根据发行者不同，债券主要分为国债、金融债券和企业债券。
(1)国债，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债务凭证。中央政府发行国债的目的，往往是弥补国家财政赤字，或者为一些耗资巨大的建设项目、某些特殊经济政策乃至为战争筹措资金。由于国债以中央政府的税收作为还本付息的保证，因此风险小。国债利率较其他债券低，但一般高于相同期限的银行储蓄存款利率。
(2)金融债券，是由银行和非银行金融机构发行的债券。金融债券与企业债券相比，违约风险较小。与此对应，其利率通常低于一般的企业债券，但高于风险更小的国债和银行储蓄存款利率。
(3)企业债券，是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。企业主要以自身的经营利润作为还本付息的保证，企业债券是一种风险大的债券。与此相对应，企业债券的利率通常高于国债和金融债券。
考点五、规避风险的投资——保险
1．商业保险的含义
商业保险，指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄期限时，承担给付保险金责任的行为。只有依法设立的保险公司才能经营保险业务。
2．保险的作用和回报
通过购买保险，投保人把风险转移给保险人，使自己所承担的风险损失下降。这不仅体现出保险的保障功能，还显示出保险“人人为我，我为人人”的互助特征。从某种意义上看，在没有保险事故发生时，投保人的投保没有回报；当发生保险事故时，保险人的赔偿就是投保人投资的回报。
3．保险的分类
(1)人身保险：是以人的寿命和身体为保险对象，如健康险、意外伤害险、人寿险等。
(2)财产保险：是以财产及其有关利益为保险对象，如汽车保险、运输保险等。
近年来，国内保险市场上出现了诸如分红保险等新险种。随着保险品种的日益多样化，保险的功能会越来越多。
4．订立保险合同的原则
投保人和保险人应当遵循公平互利、协商一致、自愿订立的原则，订立保险合同。
5．选择好恰当的投资方式
储蓄存款、股票、债券和保险等各种投资方式，都有自己的特点。认清各种投资方式的利弊，才能更好地规避风险，使自己的资金保值增值，具体来说，在投资时注意以下几点：
(1)要注意投资的回报率，也要注意投资的风险性。投资的目的是为了获得收益，但投资的风险大小不同，在选择时要慎重。各种投资方式的优劣比较见下表。
储蓄存款 债券 股票 保险
流动性 低 高 高 低
收益性 低 较高 较高 具体分析
安全性 高 较高 低 高
(2)要注意投资的多样化，不应只局限在银行储蓄上，我国金融市场的不断完善给我们带来了更多的投资机会。
(3)投资要根据自己的经济实力量力而行，经济实力薄弱，可投资储蓄或购买政府债券；经济实力允许，可选风险高、收益高的投资，如购买公司债券、炒股、投资房地产等。
(4)投资既要考虑个人利益，也要考虑国家利益，做到利国利民，同时不违反国家法律、政策。
重点分析
1.储蓄、债券、股票、保险的区别和联系
2．商业保险与社会保险的异同点
易错明辨
1.为安全考虑，投资的方式越多越好。(×)
[明辨]　为安全考虑，投资方式不应太单一，不要将鸡蛋装在同一个篮子里。但必不是越多越好。
2．投资方式越多，收益率越高。(×)
[明辨]　投资方式多样化，在一定程度上可以规避风险，但不一定收益高。
3．债券和股票都是有价证券，都以定期收取利息为条件。(×)
[明辨]　股票不是定期收利息的。
4．金融债券具有信用度高、代用率高、收益高和流通性强等特点。(×)
[明辨]　上述特点是政府债券所具有的。
5．通过购买社会保险，投保人把风险转移给保险人，使自己所承担的风险损失降到最少。(×)
[明辨]　是购买商业保险。
6．商业保险和社会保险，都是保险，没什么区别。(×)
[明辨]　(1)相同点：它们都是减少风险、防范后患、保障生活、安定社会的有效方法；它们都是保险中的一部分。
(2)不同点：①性质不同。社会保障是解决大多数社会成员最迫切的保险项目；商业保险是建立在商业原则基础上，是参与保险者个人意志的体现。②给付要标准不同。社会保险只保障其基本生活水平；商业保险保障项目广泛，给付项目较多。③费用负担不同。社会保险大多是个人、企业和政府共同负担或由政府负担；商业保险完全由个人负担。④保障依据不同。社会保险依据国家和有关部门统一规定；商业保险依据被保险人的需要。⑤保障范围不同。社会保险是解决大多数社会成员最迫切的保险项目；商业保险保障项目广泛，保障范围大小与缴纳的保险费成正比。
7．很多企业面临融资难问题，所以，企业融资越多越好。(×)
[明辨]　企业融资并非越多越好，要根据企业自身发展的需要而定。
考点训练
1.某人持有每股面值100元的股票1000股，预期股息率为3%，当其他条件不变，同期银行存款利率从2.5%降为2%时，他的股票(　　)
A．升值35000元　　　　　　B．升值30000元
C．贬值25000元 D．贬值20000元
答案：B
解析：股票价格＝预期股息/银行利率。股票价格与同期银行利率成反比，材料所述情况股票价格应升值。当银行利率为2.5%时，他的股票为1000×(100×3%)/2.5%＝120000元；当银行利率为2%时，他的股票为1000×(100×3%)/2%＝150000元，所以升值额为30000元。
2．为充分发挥资本市场对高科技、高成长等创业企业的“助推器”和“孵化器”功能，我国推出创业板市场，于10月30日上市交易。首批28家公司当天即遭爆炒，以比发行价高106.23%的整体涨幅收盘，然而第二天即有20支股票跌停。下列有关股票说法正确的是(　　)
①发展股票市场，有利于筹集资金，促进企业的发展　②股票是一种高风险的投资方式，国家应限制股票市场的发展
③股票投资的收入来源于股价上升带来的差价　④股东不能要求公司返还出资，但可以转售或在证券市场流通买卖
A．①② B．①③
C．③④ D．①④
答案：D
解析：②否认了股票的积极作用；③表述错误，股票投资的收入来源除了股票上升带来的差价，还有公司利润；①正确说明了股票的作用，④正确说明了股票的流通性问题。
读漫画《晕》，完成3～4题。
3．漫画中的投资者之所以犯晕，其原因可能包括(　　)
①所面临的金融市场太无序，容易折本　②所面临的投资渠道太丰富，不易选择　③所掌握的投资知识太匮乏，难以决断　④所掌握的闲置资金太紧张，无力下手
A．①③ B．②③
C．①②③ D．②③④
答案：B
解析：由于投资者能力有限，面对多种投资方式难以作出正确选择，②③正确。①不是从投资者角度看问题，不符合漫画主旨。漫画主要反映了投资难而不是资金少。
4．在投资选择问题上，给该投资者的建议是(　　)
①多投资多回报　②既考虑收益，又考虑风险　③注重多元化，又不要过于分散　④量力而行
A．①②③ B．①②④
C．①③④ D．②③④
答案：D
解析：该题考查正确的投资理念，其中①是一种错误的投资理念，②③④均为正确的投资理念。
时政热点链接
“上下两难”看股市
2010年12月31日中广网北京消息，回首2010年这一年的A股市场，用“上下两难”来形容颇为确切。年初，上证综指在短暂摸高3300点之后，即开始一路下行。尤其是4月中旬后，指数出现快速下跌，上证综指7月初最低探至2319点。就在市场悲观情绪弥漫之际，下半年市场却又逐步走高，国庆之后的一波快速上涨更是让不少投资者认为牛市又将到来。不过，11月和12月的市场并未延续强势，而重新回到了振荡的格局。
【创新设计】
1．人人都知道股市波涛汹涌，风云变幻，但有些人还是幻想能赚到股市中的最后一分钱。股海淘金，需要仔细权衡投资的(　　)
A．股票价格、预期股息、银行利息率
B．价值尺度、流通手段、贮藏手段
C．安全性、收益率、流通性
D．信用度、保障范围、赔付标准
答案：C
解析：投资股票，首先需要考虑的是股票的安全性、收益率、流通性，故C项正确。A项中的三个要素是计算股息必须考虑的，而股息并不是投资股票高收益的主要来源，故不应选。B项所指的是货币的三项职能，D项是购买商业保险要考虑的要素，均不符合题意。
2．“憧憬股市十八年，潮涨潮落是韵律，喜怒哀乐常相伴，唾弃贪婪与恐惧。市场机会无穷尽，闲钱投资何所惧。股民不被它忽悠，期盼股市奔规范。”这是某资深股民发表的一首感怀诗。通过这首诗我们可以认识到进行股票投资(　　)
①要有健康的投资心理　②资金的投入要适度　③既有机遇又有风险　④需要加强对证券市场的监管
A．①②③④ B．②④
C．①③ D．③④
答案：A
解析：材料中的感怀诗是对股票投资和股市特点的生动描述，①②③符合题意。“期盼股市奔规范”则是股民对政府加强证券市场监管的要求，④正确。
走进社会生活
今年一季度，工业特别是高耗能、高污染行业依然增长过快，占全国工业能耗和二氧化硫排放近70%的电力、钢铁、有色、建材、石油加工、化工等六大行业增长20.6%，同比加快6.6个百分点。要真正和高污染、高能耗告别，还需要全社会的共同努力。在节能减排浪潮中，商业银行的作用不容小视。国务院日前下发的《节能减排综合性工作方案》指出，信贷是控制高耗能、高污染行业过快增长的两大阀门之一。事实上，上了污染“黑名单”的石化、钢铁、水泥等行业一直是银行的信贷大户，也是重要利润来源。但为了实现“绿色信贷”，各大银行纷纷开始行动，在自身利益和社会责任之间选择了后者。
【高考视点】
材料链接的知识点有：商业银行的贷款业务；商业银行的作用；市场配置资源与国家的宏观调控；促进经济持续协调发展；走新型工业化道路与产业结构调整。
【创新试题】
1．在节能减排浪潮中，商业银行的作用不容小视。下列对商业银行作用的表述正确的是(　　)
①能够掌握和反映社会经济活动的信息，为企业和政府作出正确的经济决策提供必要的依据　②对国民经济各部门和企业的生产经营活动进行监督和管理　③可以规定高利率，以控制高污染、高能耗企业的发展，以优化产业结构　④促进各企业提高经济效益
A．①②　　　　　　　　　B．①②③
C．②③④ D．②④
答案：A
事实上，上了污染“黑名单”的石化、钢铁、水泥等行业一直是银行的信贷大户，也是重要利润来源。但为了实现“绿色信贷”，各大银行纷纷开始行动，在自身利益和社会责任之间选择了后者。据此回答2～3题。
2．商业银行的利润主要来源于(　　)
A．信贷大户 B．存款业务
C．贷款业务 D．结算业务
答案：C
3．为实现“绿色信贷”，各大银行纷纷开始行动，在自身利益和社会责任之间选择了后者。这表明(　　)
A．实现社会的可持续发展是商业银行经营的直接目的
B．我国商业银行在追求经济效益时，更要自觉考虑社会效益
C．“绿色信贷”要求商业银行必须放弃经济利益
D．“绿色信贷”会大大降低商业银行的营利
答案：B
4．今年一季度，高耗能、高污染行业依然增长过快，占全国工业能耗和二氧化硫排放近70%的电力、钢铁、有色、建材、石油加工、化工等六大行业增长20.6%，同比加快6.6个百分点。对造成上述现象的原因分析正确的是(　　)
①片面追求经济快速增长的必然　②大力发展生产力的必然　③实现经济持续协调发展的必然　④市场配置资源的必然
A．②④ B．①④
C．①② D．②③
答案：B

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