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专题六 投资与融资
考点细化 商业银行利息、利率与本金；储蓄存款；中国商业银行体系；商业银行的业务
投资；投资收益与投资风险；股票；债券；商业保险
命题规律 各种投资理财的选择通常以选择题形式综合考查。

备考建议 虚拟经济为实体经济提供新鲜的资金“血液”，深刻影响一国经济的发展。新课标高考历来重视对虚拟经济的考查，如存款准备金率、存款保险制度、科创板等等。未来高考将结合我国经济发展的实际情况，结合具体的经济现象，主要以选择题的形式考查考生对各种投资方式的性质、特点、收益性和风险性的综合运用和把握。
一、历年真题
1．（2020·全国III卷）“银税互动”是指税务、银保监部门和金融机构合作，帮助中小企业将纳税信用转化为融资信用，为其贷款提供便利，实现“以税促信、以信申贷”的目标。银行根据企业纳税信用等级确定免抵押、免担保的信用融资额度。到2020年4月末，“银税互动”贷款余额5732亿元，同比增长74%；贷款户数75万户，同比增长114%。“银税互动”的积极作用是（ ）
①放宽融资条件，纾解企业资金困难
②提高存贷利差，增加银行利润
③鼓励诚信纳税，降低企业融资成本
④有效控制信贷风险，改善银企关系
A．①② B．①③ C．②④ D．③④
【答案】B
【详解】①：“为其贷款提供便利”、“免抵押、免担保信用融资”表明“银税互动”在一定程度上可以放宽融资条件，有利于纾解企业资金困难，①符合题意。②：材料未涉及存贷利差，则不能得出银行利润增加，②不符合题意。③：“银税互动”是指税务、银保监部门和银行业金融机构合作，帮助企业将纳税信用转化为融资信用，缓解企业融资难题的活动，这有利于解决企业信贷融资中信息不对称的问题，促进企业融资的可获得性，缓解企业融资难、融资贵等问题，降低融资成本，从而促进企业依法诚信纳税，③符合题意。④：信贷风险是指借款企业因各种原因不能按时归还信贷本息而使银行资金遭受损失的可能性，材料并不能表明控制信贷风险，④不符合题意。故本题选B。
2.（2019·全国II卷）2019年1月，证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创版并试点注册制的实施意见》。科创板是专门服务有良好发展前景和市场认可度的科技型与创新型企业的股票板块。与现行股票市场中的主板不同，科创板试行注册制，并允许尚未盈利的公司上市。设立科创板旨在（ ）
①放宽市场准入，支持科创企业发展
②完善资本市场，提高资本配置效率
③增加投资选择，控制资本市场风险
④加速资金流动，提高股市投资回报率
A．①② B．①③ C．②④ D．③④
【答案】A
【详解】从材料可以看出科创板试点注册制，旨在放宽市场准入，支持科创企业发展，进一步落实创新驱动发展战略，增强资本市场对提高我国关键核心技术创新能力的服务水平，完善资本市场，提高资本配置效率，①②符合题意；设立科创板为投资者提供了更多选择，但科创板的设立并不能控制资本市场的风险，也不能增加投资回报率，③④说法错误；正确选项为A。
3.（2019·江苏卷）2018年11月16日深交所宣布，因某企业违法生产、销售狂犬病疫苗，对其正式启动强制退市机制。该企业成为退市规则修订后首家因危害公共健康安全而退市的上市公司。材料表明
①任何企业都必须诚信合法经营
②政府主要以经济手段调控股票市场
③市场调节具有盲目性和滞后性
④股票投资是一种高风险的投资方式
A．①② B．①④ C．②③ D．③④
【答案】B
【详解】本题考查企业经营、宏观调控、市场调节、股票的相关知识。该企业被强制退市是由于其违法生产、销售狂犬病疫苗，表明任何企业都必须诚信合法经营，①正确且符合题意；该企业的退市会给购买其公司股票的投资者带来损失，说明股票投资是一种高风险的投资方式，④正确且符合题意；材料表明的是该企业成为退市规则修订后首家退市的公司，表明政府以行政手段来调控股票市场，②错误；该公司为了利益不择手段，体现的是市场调节的自发性，不涉及市场调节的盲目性和滞后性，③不符合题意。故选B。
4.（2017·全国卷I）2016年9月，某省探索发行易地扶贫搬迁债券，用于弥补国家级扶贫工作重点县的资金缺口。该债券首期额度5亿元，社会资本认购高达35亿元。以发行债券方式支持扶贫，可以
A．扩大扶贫资金的使用范围
B．减少政府扶贫资金的支出
C．拓宽扶贫资金的筹措渠道
D．促进扶贫资金的精准运用
【答案】C
【详解】政府发行债券是为了弥补国家资金缺口，随着我国经济的转型升级，加上国际大环境的影响，我国经济发展由高速增长转为中高速增长。财政收入的增幅也受到了一定程度的影响。但对于民生的财政支出，我们仍然是每年都在增加。这体现了我国的国家性质，也体现了社会主义政党全心全意为人民服务的宗旨。材料中的做法就是为了拓宽资金筹集的渠道。C符合题意。ABD：不符合题意，ABD排除。故本题选C。
5.（2016·全国Ⅰ卷）2015年8月，国务院批复的《基本养老保险基金投资管理办法》规定，养老基金在投资国债、银行债券等债权性资产的同时，可以投资股票、股票基金，但投资股票等权益类资产的比重不超过30%。上述规定的主要目的是（ ）
A．增强资本流动性，平抑资本市场的波动
．扩大投资渠道，实现投资收益的最大化
C．优化投资组合，追求收益与风险的平衡
D．提高投资安全性，促进资本市场的增长
【答案】C
【解析】养老基金在投资国债、银行债券等债权性资产的同时，可以投资股票、股票基金，这说明注重收益；但投资股票等权益类资产的比重不超过30%，说明要考虑风险，故要优化投资组合，C适合题意；A、B、D均不符合题目要求，排除。
6.（2015·全国Ⅱ卷）老吴在年底对年初购买的投资产品进行了梳理：50元买入甲公司的股票已按54元卖出；乙公司股票价格仍为20元，按照每股1.2元进行了现金分红；丙公司股票价格也没变，按照每20股送一股进行了股票分红；某银行理财产品的年收益率为6%。上述投资产品中，年收益率最高的是（ ）
A．甲公司股票 B．乙公司股票 C．丙公司的股票 D ．银行理财产品
【答案】A
【解析】试题分析：从材料中可以看出，甲公司的股票的年收益率为54-50/50=8%，乙公司每股1.2元现金分红，丙公司每20股送一股股票分红，乙公司的年收益率为1.2/20=6%，丙公司的年收益率为1/20=5%， 综合比较，甲公司年收益率最高。三个公司，加上银行理财产品年收益率为6%，进行比较，得出结论，甲公司的股票收益率最高。
二、备考模拟
1.（2021·江西省遂川中学高三月考）截至2020年10月底，我国债券和股票市场规模全球第二，已被纳入多个主流国际指数，外资已连续20个月增持中国债券，且以年均近40%的速度增长。这一趋势的出现可能是因为（ ）
①我国经济的稳步发展增强了境外投资者信心
②中国债券和股票以中央信誉为担保，风险低
③投资中国政府债券能够获得相对稳定的收益
④我国股票市场呈稳定上升趋势，收益率较高
A．①③ B．①④ C．②③ D．②④
【答案】A
【详解】①③：外资已连续18个月增持中国债券，境外投资者持有境内人民币债券资产近年来以年均近40%的速度增长，表明境外投资者对中国经济发展具有较强信心，能够从投资债券中获得相对稳定收益，①③正确。②：国债是以中央政府的信誉为担保，风险较小，②排除。④：材料没有体现中国股票市场的稳定，股票是高风险与高收益并存的投资方式，④不符合题意。故本题选A。
2.（2021·河北张家口市·高三期末）中国国家外汇管理局发布的《2020年上半年中国国际收支报告》显示，2016年至2020年上半年，境外投资者累计净增持中国债券和股票4673亿美元，境外投资者持有的投资标的结构与国际主要市场中的外资投资标的结构基本一致。境外机构增持中国债券和股票（ ）
①有利于降低我国外汇储备的风险
②助推人民币加快国际化步伐
③表明国际社会增强中国经济信心
④有助于降低外贸交易的成本
A．①② B．①④ C．②③ D．③④
【答案】C
【详解】②③：境外机构增持中国债券和股票，表明中国经济发展韧性增强，境外投资机构对中国经济发展信心提升，这有利于加快人民币国际化步伐，②③正确。①④：境外机构增持中国债券和股票，与我国外汇储备的风险之间没有直接关系，与外贸交易的成本之间也没有直接关系，①④与题意不符。故本题选C。
3.（2020·湖南高三月考）由于保费不足百元且门槛低，“惠民保”成为商业健康险领域最火热的险种。专家建议，个人投保“惠民保”前应充分了解保障和理赔内容，不可盲目投保。根据材料，下列解读正确的是（ ）
①投保人投资商业保险要警惕投资风险
②投资“惠民保”可以使自身承担的风险下降
③个人投资“惠民保”的主要目的是获得收益
④“惠民保”具有“我为人人、人人为我”的互助特征
A．①③ B．①④ C．②③ D．②④
【答案】B
【详解】①：由专家建议可知，投保人投资商业保险要警惕投资风险，①正确。④：商业保险具有“我为人人、人人为我”的互助特征，④正确。②③：购买“惠民保”的主要目的是转移风险损失，无法使自身承担的风险下降，②③不选。故本题选B。
4．（2020·河南郑州市·高三一模）为提高小微企业信用贷款比重，中国人民银行创设普惠小微企业信用贷款支持计划。中国人民银行将按向小微企业实际发放信用贷款本金的40％，向地方商业银行提供优惠资金，增强小微企业发展后劲，保持就业岗位基本稳定。信用贷款支持计划发挥作用的路径是（ ）
①地方商业银行向小企业发放信用贷款
②小微企业履行社会责任、稳就业能力增强
③中国人民银行向地方商业银行发放优惠资金
④更多小微企业获得资金支持，激发经营活力
⑤增强地方商业银行支持小微企业的贷款能力
A．③→①→⑤→④→②
B．③→①→②→④→⑤
C．①→③→⑤→④→②
D．①→③→②→④→⑤
【答案】C
【详解】C：根据材料，中国人民银行将按向小微企业实际发放信用贷款本金的40％，向地方商业银行提供优惠资金，其发挥作用的路径是地方商业银行发放贷款给小微企业，①应该放在首位；地方商业银行发放贷款给小微企业之后，中国人民银行再向地方商业银行发放优惠资金，③应该放在第二位；从而使得地方商业银行支持小微企业的贷款能力增强，⑤应该放在第三位；小微企业拿到贷款后，有充足的资金用于扩展经营，激发企业经营活力，④放在第四位；小微企业经营活力增强，有利于提供更多就业岗位，增强稳就业和履行社会责任的能力，②应该放在末位。故顺序应为①→③→⑤→④→②，C为正确答案。ABD：都不符合题意，不是正确的传导路径，故排除。故本题选C。
5．（2020·江西南昌市·南昌二中高三月考）2020年11月18日，中国首只负利率主权债券横空出世—财政部在欧洲顺利发行40亿欧元主权债券（主权债券是一国政府在国际市场以外币发行的债券，欧元主权债券即是欧元区以外的国家发行的以欧元计价的债券）。其中，5年期7.5亿欧元，发行收益率为-0.152%；10年期20亿欧元，发行收益率为0.318%；15年期12.5亿欧元，发行收益率为0.664%。国际投资者认购踊跃，订单规模达到发行量的4.5倍。对此以下判断正确的是（ ）
①该债券的收益率将会比购买欧洲债券的收益率低
②被积极认购佐证了该债券具有较高的市场认可度
③投资者可通过获取债券市场交易的价格差盈利
④投资者将无任何收益，而且还要倒贴一定的利息
A．①② B．①④ C．②③ D．③④
【答案】C
【详解】①：该债券的收益率未必会比购买欧洲债券的收益率低，题干并未涉及，不选。②③：中国首只负利率主权债券横空出世—财政部在欧洲顺利发行40亿欧元主权债券，国际投资者认购踊跃，订单规模达到发行量的4.5倍，这表明被积极认购佐证了该债券具有较高的市场认可度，投资者可通过获取债券市场交易的价格差盈利，故②③入选。④：投资者将无任何收益，而且还要倒贴一定的利息，国际投资者却认购踊跃，与事实逻辑不符，④不选。故本题选C。
6．（2020·湖南高三月考）2020年第一期和第二期储蓄国债（凭证式）于9月10日至9月1 9日发行，两期国债最大发行总额500亿元。该债券的特点（ ）
①表明其利率明显要高于企业债券
②具有流通性强、收益稳定的特征
③其信誉度高，但风险要大于金融债券
④以政府的税收能力作为还本付息的保证
A．①② B．①③ C．②④ D．③④
【答案】C
【详解】②④：依题意知，材料中的债券属于国债。国债具有安全性高、流通性强、收益稳定、以政府的税收能力作为还本付息的保证、信誉度高等特征，其利率要低于金融债券和企业债券，但其风险也要小于金融债券和企业债券。②④正确。①③：说法错误。依教材知识可知，国债利率低于金融债券和企业债券，风险小于金融债券和企业债券。①③不选。故本题选C。
7．（2021·沧州市民族中学高三月考）据上交所消息，北京首创股份有限公司2020年公开发行的公司债券（第二期）实际发行金额为10亿元，票面利率为3.35%，债券期限5年，本期债券募集的资金在扣除相关发行费用后拟用于补充营运资金，材料表明（ ）
①公司债券反映的是一种所有权关系
发行公司债券是企业的一种融资行为
③投资者投资公司债券有一定的利息收入
④购买公司债券可以收取股息或分享红利
A．①③ B．①④ C．②③ D．②④
【答案】C
【详解】②③：材料中北京首创股份有限公司2020年公开发行的公司债券（第二期）实际发行金额为10亿元，票面利率为3.35%，债券期限5年，可以看出发行公司债券是企业的一种融资行为，投资者投资公司债券有一定的利息收入，②③符合题意。①：股票反映的是一种所有权关系，债券反映的是债权债务关系，①说法错误。④：购买股票可以收取股息或分享红利，购买公司债券可以有一定的利息收入，④说法错误。故本题选C。
8．（2020·福清西山学校高三期中）新冠肺炎疫情给中国经济带来严重冲击。2020年1-4月，我国财政收入同比下降14.5%;同时抗疫、救助企业和贫困家庭、发放消费券等大量刚性支出增加，财政收支缺口较大。2020年国务院（政府工作报告）指出财政赤字规模比2019年增加1万亿元，同时发行1万亿元抗疫特别国债，全部资金直达市县基层、直接惠企利民，主要用于地方公共卫生等基础设施建设 和抗疫相关项目以及保就业、保基本民生、保市场主体，决不允许截留挪用。
结合材料，运用经济生活知识，分析我国发行抗疫特别国债的积极影响。
【答案】保障和改善民生，提高人民生活水平，维护社会和谐稳定;增加就业，稳定居民收入，刺激消费，扩大内需;缓解企业经营困难，支持企业复工复产，促进经济复苏；弥补地方财政资金缺口，缓解地方财政收支矛盾;促进资源合理配置，提高卫生防疫水平。
【分析】本题以我国发行抗疫特别国债为背景材料，从经济生活角度设置有关问题，考查考生解读材料，获取信息、调动和运用知识、描述和阐释事物的能力。

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