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第六章 货币和货币流通
第三节 货币的供给与需求
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新闻回放
我国资金供给仍然充裕 经济增长潜力巨大
数据显示，当欧美发达国家普遍遭受流动性不足问题困扰时，当前我国市场流动性依然比较充沛。截至2008年8月末，我国广义货币供应量(M2)余额为44.9万亿元，同比增长16%，金融机构人民币各项贷款余额29.3万亿元，同比增长14.29%。
数据还显示，8月份我国金融机构人民币各项存款余额为45万亿元，同比增长19.28%，居民储蓄和企业存款分别超过和接近20万亿元，银行资金充裕。
而随着此前国家宏观调控灵活性和针对性的加强，缓解流动性不足的措施纷纷出台，这进一步加强了资金供给。例如，央行日前下调了一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，同时还下调中小金融机构人民币存款准备金率1个百分点。据测算，仅存款准备金率的下调，就可释放资金1500亿元，这对市场而言无疑是个好消息。 资料来源：中央政府门户网站　www.
第三节 货币的供给与需求
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二、货币需求
一、货币供给
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一、货币供给
货币供给也叫货币供应，是与货币需求相对应的另一个方面。货币供给量，也叫货币流通量、流通中货币量、货币存量。
(一)货币供给的概念
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一、货币供给
在现代信用制度下，决定一国货币供给的基本因素是银行信贷收支和财政收支状况。银行信贷是货币流通的总闸门和调节器，在一定时期内，货币供给量的多少直接取决于银行信贷收支，同时，财政收支对银行信贷的收支也具有重要影响。
(二)决定货币供给的因素
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一、货币供给
1.银行信贷收支与货币供给量的关系
(二)决定货币供给的因素
(1)商业银行信贷收支与货币供给的关系主要表现在两个方面：一是一国货币管理部门通过对商业银行信贷收支的控制和调节，可以起到调节与控制货币供给量的作用；二是商业银行具有创造信用(货币)的职能。 (2)中央银行信贷收支与货币供给量的关系：中央银行并不直接向社会提供货币供给量，与货币供给量的关系主要体现在中央银行信贷收支与商业银行信贷收支的关系上。
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一、货币供给
(二)决定货币供给的因素
新闻回放
宽松货币政策再发力 刺激信贷增长已成重要课题
宽松的货币政策本周一（2008年12月22日）再次发力：央行再下调存贷款利率和存款准备金率。但人们已注意到，反映在信贷投放上的货币数据却未见宽松。
央行统计显示，2008年11月我国金融机构人民币贷款余额为29.57万亿元，较10月份减少2600亿元；广义货币M2增长14.8%，同样低于上月的15%，这从货币供应层面显示出信贷投放的不足。国务院办公厅日前发布的“金融30条”，提出2009年货币供应量17%增长目标。如何刺激商业银行进一步增进信贷增长，将成为宽松货币政策能否最终实现的重要课题。
资料来源：中国证券报
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一、货币供给
2.财政收支与货币供给量的关系
(二)决定货币供给的因素
财政收支与货币供给量具有密切关系，表现在财政收支必然引起相应的银行信贷收支。因为在现代信用货币制度下，一方面中央银行代理或经理国库业务，国家财政收入都是通过商业银行经收，最后划转中央银行形成中央银行的信贷收入和资金来源，国家财政的一切支出，都要通过中央银行的财政金库存款拨付，划转到商业银行开户的各单位去；另一方面是财政支出，中央银行财政金库存款减少，构成中央银行信贷支出和信贷资金的减少，同时接受财政拨款的单位在商业银行的存款增加因而构成商业银行信贷收入和资金来源的增加。
财政借款变动也影响货币供给量。如果财政出现赤字，必然表现为财政借款大于财政存款，或财政出现透支，从而引起货币供给量的增加。
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二、货币需求
货币需求，是指在一定时间和空间范围内，商品流通对货币的客观需求。货币需求量也叫货币必要量或货币需要量。决定一定时期和范围内商品流通客观需要的货币量的是一个极其复杂的问题。
第四节 通货膨胀
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新闻回放
通货膨胀率100000% 津巴布韦人取款排长队
由于银行库存纸币吃紧，津各银行不得不对取款额实行“配给制”，规定每人每天只能从银行支取5亿津元。而近年来津元一路贬值，2008年实际通货膨胀率高达100000%，5亿津元按照黑市兑换价也只相当于十几美元。百姓不得不每天到提款机和银行排队取现。
资料来源：新华网http://news.
第四节 通货膨胀
财政与金融基础知识>>第六章>>第四节
二、通货膨胀的类型
一、通货膨胀的定义
三、通货膨胀对社会经济的影响
四、通货膨胀的治理对策
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财政与金融基础知识>>第六章>>第四节
一、通货膨胀的定义
通货膨胀是指一定时期内一般物价水平持续上涨现象。
理解通货膨胀的定义，应注意以下几点：第一，通货膨胀所指的物价上涨不是指个别商品或劳务价格的上涨，而是指价格总水平的上涨；第二，通货膨胀不是指一次性或短期的价格总水平的上升，而是指一般物价水平持续上升，且成为不可逆转的趋势；第三，价格总水平上升到一定幅度(比如5%以上)。
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二、通货膨胀的类型
根据通货膨胀的表现形式，可将其分为公开型通货膨胀和抑制型通货膨胀。
公开型通货膨胀是指在市场经济功能发挥得比较充分的前提下，价格对供求的反映很灵敏。过度需求一定会通过价格的变动来平衡；当商品市场出现缺口时，商品价格会上涨。抑制型通货膨胀是指在政府控制商品价格和货币工资时，过度需求不能通过价格上涨被吸收，需求压力没有消除，只是被压抑了。
(一)根据通货膨胀的表现形式分
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二、通货膨胀的类型
根据通货膨胀期间物价上涨速度不同，将其分为温和的通货膨胀、严重的通货膨胀和恶性的通货膨胀。
温和的通货膨胀一般是指通货膨胀维持在可容忍的幅度内，比如在5%以内。而当物价水平完全失去控制、无限制地迅速上涨时，称为恶性的通货膨胀。介于两者之间的叫做严重的通货膨胀。
(二)根据通货膨胀期间物价上涨速度分
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二、通货膨胀的类型
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【知识链接】恶性通货膨胀
在经济学上，恶性通货膨胀没有一个普遍公认的标准界定。一般界定为每月通货膨胀50%或更多，但很多时在宽松上使用的比率会更低。1956年，Philip Cagan撰写的Monetary Dynamics of Hyperinflation，一般被视为最早研究恶性通胀的书目，他当时把每月50%以上的通胀，称为“恶性通胀”，又或“超通胀”。现时国际会计标准29指恶性通胀具有四项特征：
(1)公众不愿持有现金，宁可把金钱投放在外国贷币或非贷币资产。
(2)公众利用外国货币，结算自己本国货币的资产。
(3)信贷是按借款期内的消费力损耗计算，即使该时期不长久。
(4)利率、工资、物价与物价指数挂钩，而3年累积通胀在100%以上。
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二、通货膨胀的类型
根据通货膨胀形成的原因，将其分为需求拉上型通货膨胀、成本推动型通货膨胀和结构型通货膨胀。 需求拉上型通货膨胀是指商品和劳务的总需求超过商品和劳务的总供给量所造成的过度需求拉动了物价的普遍上升。 成本推动型通货膨胀是指在总需求不变的情况下，由于生产要素价格(包括工资、租金、利润以及利息)上涨，致使生产成本上升，从而导致物价总水平持续上涨的现象。 结构型通货膨胀是指在总需求和总供给大体处于平衡状态时，由于经济结构因素所引起的物价持续上涨。
(三)根据通货膨胀的成因分
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三、通货膨胀对社会经济的影响
(一)通货膨胀对生产的影响
通货膨胀使社会生产的正常比例受到破坏
通货膨胀使生产性投资减少，不利于生产长期稳定发展
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三、通货膨胀对社会经济的影响
(二)通货膨胀对流通的影响
通货膨胀使流通领域原有的平衡被打破，使正常的流通受阻
通货膨胀在流通领域制造或加剧供给与需求的矛盾
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三、通货膨胀对社会经济的影响
(三)通货膨胀对分配的影响
通货膨胀的过程是物价上涨过程，也是单位货币购买力下降的过程
通货膨胀对社会成员的影响还通过改变原有 财富的占有比例而表现出来
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三、通货膨胀对社会经济的影响
(四)通货膨胀对消费的影响
在通货膨胀条件下，物价上涨，币值下降，人们通过分配而获得的货币收入就不能购买到相等的消费资料，实际上是减少了居民的收入，意味着居民消费水平的下降，而消费水平的下降，又限制了下一阶段的发展。另一方面，由于物价上涨的不平衡性，高收入阶层和低收入阶层所受的损失不一致，也会加剧社会成员之间的矛盾。同时，通货膨胀造成的市场混乱，投机分子的囤积居奇又加剧了市场供需之间的矛盾，使一般消费者的损失更大。
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三、通货膨胀对社会经济的影响
(四)通货膨胀对消费的影响
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英国更换通货膨胀目标衡量指标
2003年12月10日，英国财政大臣在《预算前报告》中宣布：出于宏观经济管理的目的，英国将采用HICP代替RPIX作为衡量通货膨胀目标水平的新指标。同日，英国国家统计局宣布，HICP将被更名为CPI，以便与其它物价指数的称谓相一致，突出其在衡量通货膨胀水平中的作用。
按照英国国家统计局的解释，以CPI替代RPIX的原因，一是在于CPI涵盖了英国家庭及支出情况，能够更好地与其它经济数据相对应；二是与单价相结合的方法不但对统计本身具有显而易见的好处，而且有助于将英国的通货膨胀水平与其它国家进行比较。
注：CPI是指“消费者物价指数”(the Consumer Price Index)；RPIX是指“ 扣除抵押付款后的零售物价指数”(the Retail Prices Index Excluding Mortgage Payments)。
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四、通货膨胀的治理对策
(一)实行紧缩的货币政策和财政政策
通货膨胀是货币供给量超过必要量，总需求超过总供给引起的，应采取措施紧缩总需求，也就是要紧缩消费支出、投资支出和政府支出，促使总需求接近总供给，以稳定物价。紧缩总需求主要有以下途径： 1.采取紧缩的货币政策 2.采取紧缩的财政政策
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四、通货膨胀的治理对策
(二)实施收入政策
针对成本推动型通货膨胀，应该采取以管制物价和工资为内容的收入政策，即由政府拟定物价和工资标准，劳资双方共同遵守，其目的是一方面降低通货膨胀率，另一方面不致造成大规模的失业。
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四、通货膨胀的治理对策
(三)实施供应政策
造成通货膨胀主要有两方面因素：一方面是需求的膨胀，另一方面则是供给的相对短缺。因此，弥补通货膨胀可以从两方面入手：抑制需求膨胀，促进供给增加。由于需求存在某种刚性，且抑制需求的风险较大，而促进供给的增加才是治本之道。从20世纪70年代开始，人们逐渐认识到，治理通货膨胀单靠需求政策难以奏效，应将政策的重点放在供给方面，增加商品的有效供给。
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四、通货膨胀的治理对策
【知识链接】
1981年美国里根政府如何控制通货膨胀
综合需求和供给两方面，控制通货膨胀主要措施有：
削减政府开支，以降低总需求；
降低所得税率10%，并提高机器设备的折旧率，以促进生产，刺激投资；
取消政府对工商界不必要的管制；
限制货币量的增长率，压缩总需求；
总之，供应政策的实施改变了过去只着眼于解决过度需求的做法，从压缩需求和增加供应两方面来平抑物价，缓解通货膨胀。
第五节 通货紧缩
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央行：近期价格仍有下行压力 通货紧缩风险较大
中国央行2009年2月23日晚间发布《中国货币政策执行报告(二00八年第四季度)》称，在总需求萎缩的大背景下，目前推动价格上行动力较弱，下行压力则相对较强，通货紧缩风险较大。　　
在央行作此判断之前，中国CPI涨幅已连续九个月出现下降，不少专家预测，今年二月份或三月份CPI涨幅可能由正转负。　　
央行今日表示，从价格形势看，近期仍有下行压力。当前国际初级产品价格总体仍处于低位，加之外需减弱可能加剧国内产能过剩，在总需求萎缩的大背景下，目前推动价格上行动力较弱，下行压力则相对较强，通货紧缩风险较大。　　　　
谈及下一阶段货币政策思路，央行表示，将确保银行体系流动性充足，促进货币信贷稳定增长，引导金融机构优化信贷资金投向。
资料来源：人民网天津视窗www.
第四节 通货紧缩
财政与金融基础知识>>第六章>>第五节
二、通货紧缩对社会经济的影响
一、通货紧缩的概念
三、治理通货紧缩的对策
财政与金融基础知识>>第六章>>第五节
一、通货紧缩的概念
通货紧缩是与通货膨胀相对应的经济过程，是指在通货膨胀得到抑制之后表现出物价与货币供给量连续下降的现象。
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新闻回放
美国面临通货紧缩威胁
2008年11月，美国最新公布的消费者价格指数(CPI)环比下跌1%，创下二战以来最大单月跌幅。其中扣除食品和能源价格的核心CPI环比下跌0.1%，为1982年12月以来最大单月跌幅。
摩根大通等财经机构预计未来一段时间消费者价格指数仍将持续下降，美国可能陷入通货紧缩，政府决策者将面临新的挑战。有关分析人士指出，如果通货紧缩发生，企业和居民将更加偏好保留现金，减少支出，延缓消费，从而导致经济低迷进一步加剧。
就此，美联储副主席Don Kohn表示，通货紧缩的风险已较四五个月前有所增加，美联储将采取所有必要措施，确保美国不会陷入通货紧缩。
资料来源：常驻联合国代表团发展组
一、通货紧缩的概念
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二、通货紧缩对社会经济的影响
这里所谓 “ 财富 ” ，是指全社会的财富总量而言， “ 财富 ” 缩水即全社会财富的减少。因为在通货紧缩情况下，全社会物价水平普遍下降，企业盈利能力降低，其资产价格相应降低。同时，企业债务率一般是上升的，企业债务负担的加重，既减少了企业的净资产，又使企业陷入债务的泥潭。收入是居民财富的源泉。在通货紧缩的条件下，失业者较多，劳动力市场明显供大于求，工资将会降低，即使工资没有降低或小有上升，也会因失业者的增加而使居民总体收入水平下降。
(一)通货紧缩使社会财富缩水
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二、通货紧缩对社会经济的影响
在通货紧缩条件下，物价水平持续和普遍下跌使生产者所生产的产品价格降低，从而使其利润减少甚至亏损，严重打击了生产的积极性，这将使生产者减产或停产，进而使全社会的经济增长速度受到抑制。另外，物价下跌，生产者的利润减少，生产积极性降低，这又将影响到居民的收入水平和就业状况。居民收入水平的降低意味着消费需求减少，加重社会总需求不足的状况。
(二)通货紧缩对经济具有促退作用
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二、通货紧缩对社会经济的影响
通货紧缩意味着投资机会的锐减，即可能容纳的就业机会的锐减；通货紧缩抑制了生产者的积极性，企业减产甚至停产，下岗人员自然增多；我国人口众多，劳动力资源丰富，且近几年已经到了新增劳动力进入社会的高峰，在通货紧缩使投资与消费需求普遍不振的条件下，劳动力供求失衡的矛盾将十分尖锐。
(三)通货紧缩缩减就业机会
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三、治理通货紧缩的对策
治理 通货 紧缩 的对 策
积极开拓国际市场，为企 产品出口营造良好环境
大力进行产业结构调整， 削减过剩落后的生产能力
实行扩张性的货币政策和财政政策
扩大投资需求和消费需求

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